Доллар-Рубль

Пара доллар-рубль по итогам пятничных торгов продемонстрировала незначительный рост к верхней границе нашего целевого диапазона 83-85 руб.

В пятницу доллар торговался в рамках своей недельной волатильности, вернувшись к отметке 85 руб. при этом, торговая активность долларом с расчетами «завтра» остается стабильной. Давление на позиции национальной валюты оказала коррекция нефтяных котировок, а также введение новых антироссийских санкций. Отметим, что снижение рубля было сглажено решением FATF не включать Россию в свои «черные» и «серые» списки.

На выходных, на фоне событий, связанных с ЧВК Вагнер, стоимость доллара в обменниках достигала 110 руб., евро – 120 руб., при этом наблюдался повышенный спрос на валюту среди населения. Впрочем, по мере разрешения ситуации, стоимость иностранных валют перешла к снижению.

На утро понедельника торги долларом открылись ростом, его стоимость колеблется у отметки 85 руб.Мы считаем, что на текущий момент стимулов к росту доллара не наблюдается, наоборот, вероятна активизация на рынке экспортеров в преддверии налоговых выплат 28 июня, что может вернуть пару доллар-рубль в диапазон 83,5-84,5 руб. Отметим, что как внешний, так и  внутренний фон выглядят вполне стабильными, что также окажет поддержку национальной валюте.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль продолжает демонстрировать боковое движение в узком диапазоне 83-85 руб.

В начале торговой сессии четверга рубль предпринимал инерционные попытки к росту, впрочем, развить динамику не получилось. Давление на позиции национальной валюты в течение дня оказала ощутимая коррекция нефтяных котировок. Отметим, что корректировались все ключевые валюты развивающихся стран.

Из интересного выделим ощутимый обвал турецкой лиры к рублю. Давление на лиру оказало ее ослабление на глобальных рынках на фоне решения ЦБ Турции впервые за долгое время повысить ключевую ставку до 15%, что рынки оценили, как недостаточным для контроля инфляции. Полагаем, что дальнейшее ослабление турецкой валюты выглядит весьма логичным.

На утро пятницы доллар торгуется без заметных изменений. Полагаем, что пара доллар-рубль сможет завершить торги легким снижением в диапазоне 83-85 руб. в преддверии выходных, однако явных драйверов для выхода из коридора пока не наблюдается.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Девальвация рубля в 1П23 оказалась сильнее, чем мы ожидали, и мы пересмотрели макроэкономические прогнозы на 2023–2025 гг. Несмотря на слабое первое полугодие, мы все еще ожидаем укрепления рубля во второй половине 2023 г. Теперь мы прогнозируем средний курс USD/RUB на 2023 г. на уровне ~75 (наш предыдущий прогноз — USD/RUB 70).

Ослабление рубля в 1П23 вызвано большим оттоком капитала. В 1П23 рубль потерял около 20% против доллара США, в основном в связи с интенсивным оттоком капитала и дефицитом иностранной валюты на рынке. Спрос на валюту обусловлен продолжающимся выкупом бизнеса нерезидентов. Мы не знаем подробностей о данных сделках, но этот фактор остается решающим для курса рубля, который представляется перепроданным. Кроме того, спрос на валюту на открытом рынке по-прежнему высокий на фоне недостаточного предложения со стороны экспортеров, чья активность на валютном рынке остается слабой.

Чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами выросли относительно объемов апреля ($7,0 млрд) на 30% м/м до $9,1 млрд.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль завершила торги в среду снижением, продолжая консолидацию в диапазоне 83-85 руб.

На текущий момент на валютной секции МосБиржи в ключевых валютных парах не наблюдается явных сигналов к формированию направленной динамики, при этом торговая активность фактически не меняется второй день подряд. С одной стороны, сложности с репатриацией средств экспортерами и стабильный импорт поддерживают позиции иностранных валют, с другой стороны, технически, начинают прослеживаться первые сигналы к коррекции, что может быть поддержано активизацией экспортеров перед налоговыми выплатами.

Отметим, что в центре внимания рынка завтрашнее решение FATF касательно внесения России в черный или серый список. В случае, если организация решит внести Россию в черный список, на валютном рынке можно будет увидеть ощутимую коррекцию пары доллар-рубль. В базовом сценарии мы не закладываем такого решения, ввиду чего эффект от результатов скорее будет носить ограниченный характер на котировки валют.

Сегодня мы продолжаем ориентироваться на консолидацию пары доллар-рубль в диапазоне 83-85 руб. Явных драйверов для выхода из диапазона на текущий момент не наблюдаем.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль завершила торги во вторник небольшим ростом к отметке 84,8 руб.

В ходе вчерашних торгов давление на позиции национальной валют слегка увеличилось, при этом изменений в торговой активности не наблюдалось. Мы полагаем, что на рост пары доллар-рубль повлияли в большей степени спекулянты отчасти отыгрывающие новости о допуске иностранцев к биржевым торга валютой. Стоит заметить, что до сих пор сохраняются трудности с репатриацией средств экспортерами, при этом, по данным ФТС, импорт в РФ вернулся к докризисным значениям, что соответственно ослабляет позиции рубля.

На утро среды пара доллар-рубль частично корректируется без явных фундаментальных и новостных поводов. Мы продолжаем ориентироваться на локальную консолидацию доллара в диапазоне 83-85 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»