ДоллаР

⚡ УТРЕННИЙ ВЗЛЕТ К 3386 И ОТКАТ: ПОКУПАТЕЛИ НАКАПЛИВАЮТ СИЛЫ

  ▫️ Текущая цена 3367 → коррекция к зоне поддержки перед данными по доверию потребителей.
  ▫️ Ключевой вывод: Уровень 3360-3365 — критическая зона для удержания восходящего тренда.

📊 УРОВНИ ДНЯ

 🔺 Поддержка

3360-3365 → Зона вчерашнего пробоя

3345-3350 → Страховочный уровень

 🔻 Сопротивление

3380-3385 → Вчерашний максимум

3400-3405 → Психологический барьер (цель на неделю)

⚡ ТОРГОВЫЕ СЦЕНАРИИ

🎯 СЦЕНАРИЙ 1 (70%): ПОКУПКИ (LONG) 

▪️ Вход: 3362-3366

▪️ Тейки: 3375 (50% позиции) → 3385 (50% позиции)

▪️ Стоп: 3357

🎯 СЦЕНАРИЙ 2 (30%): ПРОДАЖИ (SHORT)

▪️ Вход: 3355-3358

▪️ Тейки: (50% позиции) → 3335 (50% позиции)

▪️ Стоп: 3363

💎 ЖЕСТКИЕ ПРАВИЛА

  1️⃣ ДО 14:30 МСК: Торгуем СЦЕНАРИЙ 1.
  2️⃣ 14:30-15:00: Фиксировать 100% прибыли → подготовка к новостям!
  3️⃣ 15:00 МСК: ⚠️ ДАННЫЕ ПО ДОВЕРИЮ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ 👀☕️

Если говорить о покупке на миллионы хотя бы рублей и с условием быстро войти и при необходимости быстро выйти, из инструментов остается только биржевая пара юань/рубль. Квазивалютные облигации N-ного эшелона, как и первого эшелона не удовлетворяют или риску, или ликвидности, или волатильности. Хотя что-то из второго эшелона – теоретически, возможно.

Почему при столь уверенном рубле идея покупки валюты, вообще, существует? Теорию в разрешенных терминах скоро распишу. Пока, ни на что не ссылаясь, скажу: по моему субъективному мнению, финансовая (как минимум) система у нас в тупике. А кризисы, напомню, случаются, когда большинство никакого кризиса не ждет.

Наблюдаю за, как мне представляется, разворотной точкой. Это максимум от 29 июля, 11,51 рублей за юань. Если юань будет уходить выше, не за раз, а мелкими частями, буду покупать этот юань на валютной секции МосБиржи. Возможно, что-то через квазивалютные облигации. Однако в моменты снижения рубля на валютном денежном рынке появляются возможности по размещению свободной валюты. Сейчас юань там нельзя разместить ни под какой положительный %. Но это не константа. Спрос на валюту быстро поднимает и ставки валютного РЕПО с ЦК (см. Индекс RUSFARCNY).

Carry trade.  У этой инвестиционной стратегии (для названия которой даже нет точного и лаконичного перевода на русский язык), есть два направления реализации: на макро- и микроуровнях. В первом случае речь идет о стране в целом - экономические агенты занимают в иностранной валюте с низкой процентной ставкой и инвестируют в активы, выраженные в другой (обычно своей) национальной валюте, приносящие более высокую доходность. В России это в начале 2008 года привело к значительному укреплению рубля и чистой отрицательной инвестиционной позиции страны в $150 млрд. То есть, несмотря на огромные золотовалютные резервы и минимальный госдолг, мы тогда должны были остальному миру достаточно большую сумму. Этот долг образовался, прежде всего, за счет роста заимствований частным сектором, который объяснимо предпочитал занимать на Западе под 6-7% в долларах, чем в России под 14-15% в рублях. К этому добавилась экспансия иностранных банков на российский рынок, который также способствовали росту объемов валютного кредитования населения.

В первом полугодии 2025 года российский рубль стал одной из самых сильных валют мира, укрепившись на 30% по отношению к доллару США, а также продемонстрировав значительный рост к евро и другим мировым валютам. Я много «рыл» информации о том, как же это произошло, но цифры никак не сходились… Да, импорт немного упал, но затем экспорт упал ещё сильнее. Да, экспортёры продают по 90%+ валютной выручки, но до этого год продавали по 80%+. Это не такие большие цифры, особенно при сокращении этой выручки. Покупки ЦБ и Минфином валюты? Это тоже не такие больше деньги. Когда речь идёт о миллиардах долларов, миллиарды рублей сильно не могут поменять ситуацию. Почитал различных уважаемых аналитиков, все пишут очень интересные вещи, которые могли бы повлиять на нынешний дисбаланс на рынке форекс. Однако, всё описанное не сопоставляется с величиной колебаний.  В конце концов, я решил просто сам для себя логически найти ответ.

Что обычно приводит к резким колебаниям валюты? Кэрри-трейд. Но на России санкции… И тут открывается увлекательная финансовая картина… спекуляции на офшорном рынке non-deliverable forwards (NDF), которые позволили международным инвесторам обходить ограничения Центрального банка России (ЦБ РФ) и санкции, влияя на внутренний валютный рынок.

Как мы и ожидали, август стал самым слабым месяцем для рубля с начала года, хотя пока это, скорее, осторожные признаки разворота, а не полноценная тенденция.

В поводах для ослабления нет недостатка — от сдержанных сырьевых цен (на 15% ниже прошлого года) до начавшегося снижения рублевых ставок и сезонного повышения розничного спроса на валюту.

Не исключено, что мы также увидим снижение предложения валюты от экспортеров за счет низкого уровня конверсии их выручки. Напомним, ранее правительство снизило до нуля норматив конверсии. Важнее, что за этим могут последовать другие меры и рекомендации, снижающие поддержку рубля. Сохраняем прогноз по курсу на конец года в 98,5 рубля за доллар.

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 80.59. Индекс РТС упал и закрылся на уровне 1130.09. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 728.77. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США упало с 412 до 411. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 3 500 с 116 700 до 120 200. Неделя закрылась WTI — 63.77, Brent — 67.79.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается нисходящая коррекция к заходной волне. Закрытие недели —1.17210.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 6484.75.

ЦБ: Россияне с начала года купили в 1,7 раза меньше валюты, чем годом ранее.

Спрос на валюту остался низким даже на фоне сезона отпусков и после новостей о встрече лидеров РФ и США.

P.S. Доллар по 80 фу, грязная дешевая бумажка. Население больше любит доллар выше 100, считая его надежнее!

Рубль в сентябре сохранит повышенную волатильность под воздействием целого ряда факторов от геополитики до сезонного усиления спроса на валюту. Важнейшее значение будет иметь внешнеполитическая повестка, так как любые шаги к деэскалации вооруженного конфликта в Восточной Европе и смягчению санкционного давления поддержат курс рубля, тогда как усиление санкций станет триггером для его ослабления. Дополнительным негативным фактором выступает отмена обязательной продажи экспортерами валютной выручки, что снижает предложение валюты на рынке и постепенно давит на курс рубля, пишут аналитики Freedom Finance Global.

С точки зрения экономики и денежно-кредитной политики он будет испытывать давление со стороны сокращающегося положительного сальдо внешней торговли, а также ожидаемого продолжения смягчения монетарного курса Банком России. Если в сентябре ставка в соответствии с консенсусом будет снижена на 100 б.п., резкой реакции рубля не последует. При пересмотре ставки вниз на 50 б.п. или сохранении на текущем уровне его курс способен подняться выше 80 за доллар. При уменьшении ставки на 150–200 б.п. вероятна коррекция к 83–85.