Детский мир

Добрый вечер, уважаемые друзья!
После предыдущей обзорной статьи планирую разобрать несколько отчетов чуть подробнее. Текущий рынок игнорирует любую положительную информацию, однако это не значит, что стоит откинуть в сторону всю информацию и ничем не заниматься. Через какое-то время все на рынке нормализуется, а компетенции будут упущены. Так что держимся в тонусе :)



Для первого подобного обзора я взял Детский мир. Основные достижения компании можно посмотреть в пресс-релизе, а мы окунемся в отчетность и переходим сразу к балансу. Детский мир выложил документ без возможности копирования текста, поэтому будет много картинок. 



( Читать дальше )

Детский мир опубликовал сильные результаты за 2К18 и 1П18 – программа оптимизации приносит плоды   

Продажи Детского мира выросли на 14.6% г/г до 24.1 млрд рублей, чему способствовало ускорение LfL-продаж (6.1% во 2К18 против 5.1% в 1К18), а также стратегия, направленная на предложение самой низкой цены. Динамика онлайн-выручки также оказалась сильной г/г — она взлетела на 93.1% г/г до 1.6 млрд руб. Во время телеконференции компании отметила, что в целом пока удовлетворена динамикой продаж с начала квартала, при этом результаты августа оказались особенно сильными. Продолжающаяся оптимизация бизнес-процессов привела к снижению коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в процентах от выручки на 150 бп. Основной эффект был получен от пересмотра условий аренды с арендодателями. Скорректированная EBITDA увеличилась на 34.4% до 3 млрд руб., скорректированная рентабельность EBITDA выросла на 180 бп (12.4%). Чистая прибыль выросла почти в два раза г/г до 1.6 млрд руб. в результате эффективной оптимизации долга. Компания пересмотрела в сторону повышения свой прогноз по открытиям: в настоящее время Детский мир планирует открыть не менее 100 новых магазинов в 2018. В 2018-21 Детский мир планирует открыть по меньшей мере 300 магазинов. Детский мир также намерен выйти на рынок Белоруссии — первый магазин будет открыт в стране в 2019.

( Читать дальше )

Группа «Детский мир» представила сильный финансовый отчет за 2 квартал 2018 года.

Наш взгляд на бумаги ритейлера позитивен, рекомендация – «ПОКУПАТЬ» с целевой ценой 120 рублей за акцию.

Сильные результаты первой половины года указывают на потенциал превысить консенсус ожидания по прибыли и дивидендным выплатам по итогам 2018 года. Мы ожидаем, что «Детский мир» продолжит генерировать сильный свободный денежный поток, и прогнозируем дивидендную доходность в 2018/2019 годах на уровне 9%/11%, что, на наш взгляд, привлекательно.

Панарин Кирилл
«Ренессанс Капитал»

Руководство «Детского мира» будет рекомендовать выплатить 100% чистой прибыли в качестве дивидендов за 2018 год.

Генеральный директор «Детского мира» Владимир Чирахов в ходе телефонной конференции:

«Как обычно мы будем рекомендовать акционерам выплатить достаточно высокие дивиденды — 100% от прибыли»

В 2017 году «Детский мир» направил на дивиденды 4,77 млрд рублей, в том числе на выплаты по итогам 2016 года (2,6 млрд рублей) и за 9 месяцев 2017 года (2,2 млрд рублей).

Финанз

«Детский мир» увеличил прибыль по МСФО в 1 полугодии на 46% — до 1,031 млн рублей, следует из отчетности компании.

Мы позитивно оцениваем результаты «Детского Мира». Компания показывает в целом хорошие темпы роста выручки, несмотря на непривлекательные макроэкономические условия, с замедлением темпов роста инфляции и отсутствием роста реальных доходов населения. Дополнительным позитивным фактором можно назвать значительный рост рентабельности по скорр. EBITDA на сопоставимой основе во 2К до 12,4% и полугодовой до 9,2%.

Повышение операционной эффективности бизнеса и снижение расходов привели к тому, что «Детский Мир» сохраняет относительно высокую рентабельность бизнеса и стабильно наращивает чистую прибыль. Рост скорр. чистой прибыли на сопоставимой основе составил 101% г/г. Долговая нагрузка также остается на комфортном уровне.

На динамику среднего чека в том числе влияет макроэкономическая ситуация в стране, которая остается не самой выгодной для потребительского сектора и, скорее всего, снижение продолжится в ближайшей перспективе.

Во втором полугодии мы ожидаем от «Детского мира» стабильно сильных финансовых показателей вместе с ускорением роста торговых площадей и количества открытых магазинов.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

К середине торгового дня вторника российские фондовые индексы показывают разнонаправленную динамику после попыток роста в начале сессии. Индекс Мосбиржи к 14.30 мск увеличился менее чем на 0,1% до 2273,11 пункта, а индекс РТС упал на 0,25%, до 1062,65 пункта.

Рубль к середине дня также перешел к ослаблению против доллара и евро. Доллар находится выше 67 руб, а евро — выше 77,5 руб. Давление на рубль оказывало возобновление покупки валюты Банком России для Минфина, что произошло впервые с начала августа.

Эмитенты.

В лидерах роста к середине дня пребывали акции “Детского мира” (+2,82%) и котировки Polymetal (+1,59%). В лидерах падения были бумаги “Аэрофлота” (-1,47%) и акции “Полюса” (-1,24%).

Фундаментальную поддержку акциям “Детского мира” оказывают сильные финансовые результаты за первое полугодие по МСФО.

С технической точки зрения бумаги “Детского мира” остаются в среднесрочном нисходящем тренде и во вторник не смогли подняться выше средней полосы Боллинжера дневного графика (88,30 руб). Спешить с открытием “длинных” позиций от текущих уровней не стоит. Рассчитывать на движение в район 90 руб стоит при закреплении выше 88,30 руб.

Кожухова Елена
ИК «Велес Брокер»

Детский мир в I полугодии увеличил чистую прибыль на 46%, до 1 млрд руб

Ритейлер Детский мир в первом полугодии 2018 года увеличил чистую прибыль по МСФО на 46,2%, до 1,031 млрд рублей с 705 млн рублей годом ранее, следует из отчетности компании. Выручка увеличилась на 14,3%, до 48,116 млрд рублей. Валовая прибыль повысилась на 12,8%, до 15,536 млрд рублей. Валовая маржа составила 32,3% против 32,7% годом ранее. EBITDA выросла до 8,188 млрд рублей с 2,987 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 17% против 7,1% годом ранее.

Детский мир показывает хорошие темпы роста выручки, но меньшие, чем ожидает рынок. Негативное влияние на динамику оказывает сокращение среднего чека (на 2,6%) при неплохом трафике (+8,9%). В тоже время позитивным моментом является рост показателя EBITDA, которое было вызвано сокращением коммерческих, общехозяйственных и административных расходов по отношению к выручке (с 24,7% до 23,1%).

Промсвязьбанк

ГК «Детский мир» объявляет неаудированные финансовые результаты по МСФО (IFRS) за второй квартал и первое полугодие, завершившееся 30 июня 2018 года.  

КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ВТОРОГО КВАРТАЛА 2018 ГОДА

• Объем консолидированной неаудированной выручки Группы во 2-м квартале 2018 года увеличился на 14,6% до 24,1 млрд руб. по сравнению с 21,0 млрд руб. в 2-м квартале 2017 года;
  • в т.ч. объем выручки интернет-магазина вырос на 93,1% до 1,6 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;           
• Сопоставимые продажи (like-for-like) сети магазинов «Детский мир» в России увеличились на 6,1%:

( Читать дальше )

Удивительная цифра! В обычных детских магазинах на подгузники приходится 32% оборота, а в онлайн продажах — 57%.
Так вот в денежном выражении продажи детских товаров онлайном выросли на 37%, в то время как в обычных магазинах только +6%.
И подгузники — основной двигатель интернет-торговли, т.к. объемный товар неудобно доставлять до дома в руках.
Но самыми быстрыми темпами растут продажи влаж/сух. дет.питания +59%/37%. 
(Данные исследования Nielsen)

OZON 2 кв18 +144%г/г
АКИТ:
россиянин заказывает дет товары 4,6 раза в год — 2й после еды показатель.
Ашан: видит снижение детских товаров у себя, но слепо связывает это с падением рождаемости.

не уверен, что позиции Детского Мира сильны в онлайне. Как раз не проиграет ли Дет.Мир в интернет-войне мелким игрокам которые сидят на минимальной марже?