Денежно-кредитная политика

Образовательный блок

Продолжение материала про инструменты денежно-кредитной политики. Сегодня рассмотрим подробнее операции на открытом рынке, среди которых можно выделить несколько различных практик: QE (QQE), QT, YCC, Twist. Все эти программы связаны с покупкой/продажей активов на рынке, но имеют разные цели и механизмы исполнения.

Quantitative easing (QE)

QE работает двумя способами:

1) Сокращение чистого предложения долгосрочных активов, что повышает их цены и снижает доходность. В кризисные периоды регулятор выходит на рынок и становится своего рода маркет-мейкером, который стабилизирует рынок путем выставления крупных заявок на покупку, не давая рынку усугубить положение.

2) Сигнал о намерении директивных органов удерживать краткосрочные ставки на низком уровне в течение длительного периода. Так как регулятор путем изменения ставки может влиять только на краткосрочные ставки, то QE (покупка долгосрочных активов) помогает снизить ставки на дальнем конце и тем самым смягчить финансовые условия и добиться реализации проводимой политики.

( Читать дальше )

О перспективах индекса Мосбиржи

    Ну что же, начну с того, что сниму розовые очки: ни ожидания дня инвестора в Сбере (06.12), ни закрытие реестра Лукойла (17.12), ни соглашения ОПЕК по сокращению добычи нефти нашему рынку на прошедшей неделе не помогли (( Ломались фигуры в голубых фишках: и в Транснефти, и в префах Сургута. А это признак медвежьего рынка. Признаем это как факт! А признав, станем адекватны той реальности, в которой мы оказались. Так наши решения будут скорее верными, нежели ошибочными.
    Рынок оказался слабым, рынок снижался. И уж раз в середине декабря нас ждет еще и повышение ключевой ставки, то его снижение продолжится.  Но снижение не бывает без откатов. Сейчас индекс практически достиг нижней границы нисходящего канала, а на уровне 3125 есть поддержка. При этом сильного трендового движения вниз сейчас не наблюдается, а происходит скорее сползание. RSI на днях достиг 33, т.е. мы в состоянии перепроданности. В нем, конечно, можно находиться еще какое-то время, но дальше скорее вверх, чем вниз. Так что где-то на уровне 3125 ожидаю разворот вверх. Но это будет именно отскок, так что лонговать его — значит играть против тренда. Думаю, что завершится этот отскок где-то на 3180-3190 по индексу. А дальше — снова вниз.

( Читать дальше )

Образовательный блок

При изучении инструментов денежно-кредитной политики обычно выделяют несколько основных (подробнее):

1️⃣Процентная ставка.
2️⃣Норма обязательных резервов
3️⃣Операции на открытом рынке

На самом же деле сегодня этот набор несколько шире. Например, центральные банки активно используют макропруденциальные требования в целях управления ДКП, или forward guidence — для коммуникации с рынком и управления ожиданиями. К тому же операции на открытом рынке не ограничиваются покупкой или продажей облигации, а имеют различные практики с определенной целью применения. Об этом дальше и поговорим.

Макропруденциальные требования

Это нормативы и обязательные требования, которые устанавливаются центральным банком для кредитных организаций в целях обеспечения надёжности, ликвидности, платежеспособности, управления рисками. Например, на российском рынке наблюдается бум кредитования. В целях снижения рисков кроме повышения ставки Банк России повышает макропруденциальные требования по ипотечным кредитам, микрозаймам и другим видам кредитования.

( Читать дальше )

Глава ВТБ Андрей Костин на встрече с Владимиром Путиным выразил надежду, что после выхода на целевые показатели по инфляции ЦБ перейдет к менее жесткой, а «может быть более мягкой» политике.

Путин в ответ посоветовал «быть очень аккуратными с мягкостью».

t.me/rbc_news/84748

В начале определимся с терминологией, чтобы мы говорили об одном.

• Инсайд (от англ inside — внутри) — используется для обозначения информации для внутреннего пользования. В компании или государстве.

• Инсайдер — член какой-либо группы людей, имеющей доступ к информации, недоступной широкой публике.

Теперь к делу.
Всегда забавляет, как многие хотят получать инсайды от инсайдеров. Читают для этого анонимные ТГ каналы, от ФСБшников / ТОПов МосБиржи / Трейдра со связями и т.д., нужное подчеркнуть. А вот на реальных инсайдеров не обращают внимания, даже когда они прямо выдают ключевую информацию.

Было бы наверно замечательно узнать что было на встрече допустим главы крупного банка и президента. Так мы и можем это узнать. Сегодня со встречи Президента с главой ВТБ Костиным.

А.Костин:
 "… в следующем году всё-таки мы ожидаем снижение роста банковского сектора и наших доходов, потому что ЦБ принял антиинфляционные меры"

Что тут говорит инсайдер от Банковского сектора? То что мы пока не увидели в будущих отчётах.

( Читать дальше )

Путин о перспективах смягчения ДКП Банка России в будущем: «Нужно быть очень аккуратными с этой мягкостью»


tass.ru/ekonomika/19388779

Свежий еженедельный обзор:
— ЦБ продолжает ужесточать ДКП, пока без результатов
— Итоги последних IPO, почему компании выходят на рынок
— Рубль может продолжить укрепление в конце ноября
— Минфин США выкачает ликвидность с рынка
— Российские акции в рублях перестали расти

Меньше чем через месяц ЦБ соберется на очередное заседание по ключевой ставке. С аналитиками Market Power разбираемся, какие шаги может сделать регулятор и к чему готовиться инвесторам

 

🚀Вероятнее всего, что Банк России поднимет ставку с 15% до 16%. Это самый базовый вариант. 

 

👉Как прошло последнее заседание ЦБ по ставке?

 

🔸Второй вариант такой: если инфляция продолжит разгоняться в оставшееся до заседания время, то ЦБ может пойти и на более жесткое повышение – сразу до 17%. 

 

🔸Вероятность обоих сценариев мы оцениваем в 60% и 40% соответственно. Управляющие регулятора на заседании 15 декабря будут рассматривать только повышение «ключа» и будут выбирать лишь шаг подъема.

 

🔸Основной аргумент в пользу ужесточения ДКП – инфляция выше прогноза ЦБ и рост инфляционных ожиданий. В ноябре инфляционные ожидания выросли до 12,2% с 11,2% в октябре.

 

🏦Исходя из прогнозов по инфляции ЦБ, регулятор видит два сценария:

— если инфляция к концу года поднимается к 7%, то ставка остается на текущем уровне в 15%, что маловероятно;

( Читать дальше )

Денежная база в узком определении 
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги плюс
остатки средств на счетах обязательных резервов,
депонируемых кредитными организациями — резидентами Российской Федерации в Банке. 

Более 90% узкой денежной базы — это нал.

По данным с сайта ЦБ России, построил график.



Думаю,
люди несут деньги в банки под высокий % (около 15%).

Для рынка, негатив.

С уважением,
Олег.

Путин взял её тогда на работу, чтоб она инфляцию снизила. Она тогда снизила постепенно снижая ставку рефинансирования и инфляция постепенно снижалась.

И нафиг она чушь порет и экономику в чьих-то интересах виртуальными рублями накачивает?

Ну морозите вы деньги в ОФЗ, у государства, что доходы такие вам выплатить такой процент. Никто не выплатит — опять дефолт по облигациям будет.
И банки ничего не выплатят по депозитам — откуда у них такие доходы. Будут процент снижать или обанкротятся.

Доживете до общероссийского скандала с ручным управлением экономики Путиным.

Забыли, что-ли что это уже было?

Почему я-то это тут должен писать. Вроде Мартынов самый умный а он телеграм канал раскачивает. Решил этот сайт забросить?

И так в магазинах все подорожало, и сигареты подорожали по осени, а не по весне больше чем на 10%. Уже Эльдорадо побиратсо стало с бонусами. Наверняка пусто в магазинах!