Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций — резидентов Российской Федерации)
без учета наличных денег в кассах Банка России,
в банкоматах Банка России и в пути, а также
выпущенных в обращение монет из драгоценных металлов и
остатки средств на счетах обязательных резервов,
депонируемых кредитными организациями — резидентами Российской Федерации в Банке России
по привлеченным средствам в валюте Российской Федерации.
90% узкой денежной базы — это нал. на руках у физических и юридических лиц.
Темп роста наличной денежной массы примерно 25% годовых.
В феврале, когда началась СВО, резко увеличилось количество нала.
Но за 2 месяца количество нала привели к норме.
С сентября (мобилизация) стало расти количество нала — пока безостановочный рост.
Рост нала возможен на страхе, а возможен, когда включён печатный станок.
Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и
остатки на счетах обязательных резервов
по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте,
депонируемых в Банке России.
Более 90% денежной базы в узком определении — это нал.
Резко выросла потребность в нале в феврале 2022г., когда началась СВО.
Но всплеск был краткосрочным.
С сентября 2022г. нал стабильно растёт.
В мае рост нала 0,5% в неделю и около 30% годовых.
Стабильный рост денежной базы — это поддержка фондовому рынку.
С уважением,
Олег.
Информация об объёме денежной базы — на сайте ЦБ РФ в открытом доступе.
Нал. нужен, когда страшно.
Посчитал средний % годовых (недельный рост в 52 степень) и скользящая средняя по 12 последним значениям.
Темп роста нала за последний месяц около 30% годовых.
Нал. нужен, когда страшно (скачки были в феврале и в сентябре 2022г., т.е. начало СВО и объявление частичной мобилизации).
Сейчас — стабильный рост нала.
> 90% узкой денежной базы — это нал.
М2 — это собственные, доступные для платежа средства плюс депозиты.
См. на наклон кривой.
М2 в США падает в темпе 4% годовых:
Денежная масса М2 при ней ещё никогда так не росла. Это признал даже её заместитель Алексей Заботкин на пресс-конференции, где Набиуллина тоже присутствовала.
«Рост денежной массы в прошлом (2022) году действительно был на многолетних максимумах»,
— сказал он.
(видео 2 мин. см. здесь: https://youtu.be/L6vQ8qWw2S8)
Рост М2 темпами выше 20% продолжается и в этом году, добавим мы.
Такой «небывалый» рост М2 уже привёл к тому, что в 2022 году экономика России не провалилась, как ожидали МВФ и Всемирный банк, а сократилась всего на 2,1%.
И это же приведёт к быстрому росту ВВП в этом, 2023 году (по нашим оценкам ВВП вырастет на 6,4%).
Но высокими такие темпы роста денежной массы выглядят только для правления Набиуллиной (руководит Центробанком с 2013 года).
Если посмотреть 1999-2008 годы, когда экономика бурно росла, то нынешние «рекордные» и «небывалые» темпы (до 26%) тогда показались бы смешными:
На 1 апреля денежная база в широком определении (или просто ДБ) составила 23,8 трлн. рублей.
Это вблизи исторического максимума (24,4 трлн), достигнутого 1 января 2023 года.
Нас, как всегда, интересует ДБ в реальном выражении, то есть с поправкой на инфляцию.
Узкая денежная база (УДБ) на 1 апреля установила исторический рекорд, поднявшись до 16,9 трлн. рублей.
Рекордом это является только в месячных данных. “Внутри” марта прошлого года УДБ подскакивала до 17,2 трлн (на 4 марта).
Если учитывать реальную УДБ, то итоги марта тоже не рекордные.
... после двух месяцев роста. Это связано с эффектом базы.
На 1 марта широкая денежная база (24 трлн рублей) находилась вблизи исторического рекорда, установленного двумя месяцами ранее (24,4 трлн).
Но по сравнению с мартом прошлого года рост составил всего +7%. Это ниже инфляции, значит в реальном выражении денежная база сжимается.
Так и есть: в постоянных ценах 2016 года денежная база (16,6 трлн) меньше, чем год назад (17,1 трлн).
Денежная база в узком определении включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемые в Банке России.