ДОЛЛАР РУБЛЬ

Утро доброе, коллеги

После трёх рабочих дней безудержного роста «бакса всемогущего» В натуре и различных производных, пришла долгожданная стабилизация с консолидацией около 91.50-92.10 -такмеам межбанк говорит.
Сишка подерналась с утреца, но не сумев пробиться 90000 откатилась на 89600 и так и болтается в этом диапазоне.

Валютные менялы из телеги умер ли свои аппетиты и поджали спреды до разумных величин
ОПЕРАЦИОННАЯ КАССА
💵 Покупка 🔵90.90-⚪️90.50
💵Продажа 🔵92.40-⚪️91.70
💸EUR: Покупка 99.50/Продажа 101.50
Обмен Валют от 10.000 у.е
Без комиссии, без процентов

Банкиры, ещё менее алчны, особенно в сбере и райфе, там за грязонозеленую бумажку в наличной форме (не синию и слегка мятую) просят «всего» 90.10 целковых, в райфе даже меньше.

Новенькие и чистенькие с синей полосой можно продать за 91.2 рубля в Морском банке и купить по 91.50(70) в Ленте, Москва сити и много ещё где

Криптоменялы сегодня отдыхают арбитраж нал-Р2Р не работает должным образом — видимо спроса на лезет по таким ценам нема.

( Читать дальше )

К проекту указания Банка России «О порядке установления и опубликования Центральным банком Российской Федерации официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю»:
«В документе подробно разъясняется порядок установления официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю на основе данных внебиржевых торгов. Для обеспечения репрезентативности расчета по сделкам вводится дополнительный критерий концентрации (не более 75% объема через одного участника). Кроме того, уточняется порядок расчета курсов иностранных валют на основе кросс-курсов. Круг лиц, на которых будет распространено действие указания, не ограничивается. Вступление в силу указания предусмотрено со дня его официального опубликования. Со дня вступления в силу указания будет признано утратившим силу Указание Банка России от 3 октября 2022 года № 6290-У «О порядке установления и опубликования Центральным банком Российской Федерации официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю». Предложения и замечания по проекту указания принимаются в период с 5 по 18 августа 2024 года на адрес электронной почты: andronovns@cbr.ru. Ответственное за подготовку проекта структурное подразделение Банка России – Департамент статистики.»

( Читать дальше )

Пока валютные рынки нервно реагируют на военные и санкционные новости повышенной волатильностью, пока происходят удивительные истории с определением курса ЦБ и фандинга, барьеры относительного спокойствия и предсказуемости можно найти в опционных десках.

Есть такой постулат — цена учитывает все факторы, которые на нее влияют,  в прогнозируемом диапазоне на будущий период.
Поэтому и видим, например,  по опционам на декабрь краевые  барьерные страйки С115000… С107000 и  Р70000.

Чем может быть полезен такой страйк именно по путам?

Ждуны доллара по 70 руб. могут продавать его, если готовы на таком уровне его купить.
Вероятность такого сценария падения доллара составляет 3-5% от текущего уровня спот-курса.
Знатоки неттинга и спрэдов, наоборот,  с удовольствием будут покупать этот страйк для экономии ГО и положительного сальдо в спрэдовых  кредитовых комбинациях.

Время — деньги.
Текущие премии 100...300.
До декабря еще есть возможности построить стратегии с рассчитанным доходом/риском и получить планируемый финрез.

( Читать дальше )

vk.com/matrosov_investment

Люблю такие новости, по ним хорошо определять, что будет происходить в рублем.



( Читать дальше )

Официальный курс рубля за пять банковских дней существенно обвалился, так USD/RUB вырос на 8.8% — это сильнейшее негативное изменение для рубля с 22.12.2022 (+11.3% на низкой базе затяжного переукрепления на тот момент).

В 2022 году рост USD/RUB на 8.8% и выше за 5 дней был еще 5 раз, 4 раза из которых, как реверсивное импульсное движение после сильного переукрепления рубля и 1 раз сразу после начала СВО. До этого сильные движения были в мар.20 (обвал нефти, рынков и локдауны) и апр.18 (американские санкции).

Столь сильные и резкие движения атипичны для относительно низковолатильного рубля и происходят при фундаментальных сдвигах на валютном рынке, так что же произошло?

Первое, что следует отметить – нет больше валютного рынка в России и вот это понимание позволит ответить на многие вопросы.

Что было до мар.22? Был доступ резидентов РФ к международному рынку капитала и внешнему валютному рынку + нерезиденты имели доступ к российскому валютному рынку.

Любая неэффективность на валютном рынке оперативно устранялась и корректировалась арбитражерами, что проявлялось в минимально допустимых спрэдах кросс-курсов на внутреннем (оншорном) и внешнем (офшорном валютном рынке).

( Читать дальше )

См. ниже график  USD/RUB ЦБ и Si-9.24. 

На графике как бы ошибка + 1 день. Т.е. ЦБ объявил курс USD, например,  13/08 на завтра 14/08 =92,6592, а Si-9.24 закрылся 13/08 по 89527.
На графике оба этих курса отмечены в один день (14/08 (т.е. дату на которую ЦБ объявил курс).
Получилось: дата 14/08 курс ЦБ = 92,6592, Si-9.24 = 89527.
На качество картинки не влияет.
Что видно?
1. Дельта Si/1000-ЦБ достигла минимального значения="-3,796".
2. Экстремальная дельта (почему-то, ну в общем понятно, почему) только отрицательная.
3. Предыдущая экстремальная дельта пришлась на дату экспирации предыдущего контракта (Si-6/24). 
4. После экстремальных значений дельта возможно вернется в слабую положительную область.
5. Если на межбанке такое творится,  то оно отзовется и на фьючерсном рынке.

Чуть больше недели потребовалось чтобы курс прибавил ~9%.
Следим за руками:
— 84,94 руб/$ курс 6 Августа.
— 92,65 руб/$ установленный курс ЦБ на завтра.
— 94,32 руб/$ был максимальный курс рубля в этом году. «Рекорд» был 18 Апреля.



Признаюсь, смотреть курс за отдельные дни, это как цитировать фразы вырванные из контекста. Всё-таки средний курс за Июль 87,40 и от среднего отклонение всё ещё не большое ~6%, но уже значительное, чтобы его можно было игнорировать.

С Апреля рубль непрерывно укреплялся. «Волки волки», т.е. рубль будет слабеть, раздавались голоса. Рубль долгосрочно всегда будет слабеть, во всяком случае пока мы не поменяем экспортноориентированную модель экономики (модель развития экономики, направленная на внешний рынок) на что-нибудь другое. Это и без санкций как дважды два было понятно. А когда ты мировой чемпион по санкциям (транзакционные и логистические издержки растут) и ещё ведёшь СВО (дефицит рабочей силы и рост ЗП), оставаться с крепкой валютой требует от экономического блока колоссальных усилий. Здоровья и сил Набиуллиной, без её решений курс был бы уже давно «хорошо трёхзначный»

( Читать дальше )

Вчера произошел резкий взлет курса доллара, который шел весь день без каких-либо сопротивлений, чего мы не видели уже довольно давно. Но самое удивительное то, что этот взлет произошел без взлета курса юаня, что в принципе выглядит аномальным. Нет, такое, конечно, возможно, но точно не в таком масштабе и только при определенных условиях. И вот вчерашний взлет курса выглядит совершенно неадекватным. Давайте разбираться, что же именно произошло.

А произошло, по сути, то, чего я больше всего и опасался после введения ограничений на НКЦ — полная деградация валютного рынка. Теперь CNYRUB, USDRUB и фьючерсы на них ходят не как нужно, а как хотят. Рынка нет. Теперь рубль с какой-то стати к одной валюте мощно девальвирует, а к другой даже не думает. А курс доллара все-таки стал множественным, на форексе он один, у ЦБ другой, а фьючерс на доллар вообще не понятно, к чему привязан.

В общем, со вчерашнего дня все пошло вразнос. Сначала с утра взлетел курс доллара на форексе выше ₽90, потом резко вверх пошел фьючерс на доллар, а курс юаня так и остался там, где он был с утра. То есть фьючерс на доллар вырос почти на 3000 пунктов, а курс юаня вообще не вырос. Нормально так?

( Читать дальше )