Если власти США не будут реагировать на инфляцию и падающий доллар. То, справедливо будет полагать, что рынки начнут инфляционный рост. В такой ситуации, следуют взглянуть на бумаги, с точки зрения их структурной составляющей.
Любая акция, предполагает владение определенной долей в собственности компании. И стоимость бумаги, зависит от двух главных факторов. Первое, это ее операционная деятельность, способность генерировать прибыль и производить продукцию. Вторая, обычно менее значимая в период нормального функционирования экономики, наличие осязаемой собственности на балансе. Так вот при инфляции и стагфляции, роль собственности значительно возрастает.
Соответственно, лучшую динамику будут показывать те компании, которые ранее отставали от рынка, в связи со слабой операционной деятельностью, но обладающие значительными активами.
На российском рынке, таковым является Газпром.
Как бы ни ругали компанию, за плохое управление, за не эффективный менеджмент. За то, что это дойная корова и доходы компании не относятся к акционерам, поскольку
дивиденды сильно маленькие. Все же, у Газпрома огромные активы, в виде запасов газа.
(
Читать дальше )