Владимир Твардовский

Владимир Твардовский «Как создать и продать брокерскую компанию», Анатолий Радченко «Эволюция трейдинга»

Дорогие друзья, уважаемые клиенты ITinvest!

С завтрашнего дня я покидаю свою компанию – он-лайн брокер ITinvest, в которой проработал со дня основания.

За это время мы много чего достигли. Несколько раз были признаны лучшим брокером года, получали статуэтки «Элита фондового рынка», несчетное число раз нас награждали дипломами российских бирж. Мы завоевывали первые места в различных конкурсах. Мы создали свою собственную торговую систему. И даже не одну. Разработали уникальную для нашего рынка систему риск-менеджмента для брокерского счета с единой денежной позицией на разных рынках. Мы стали лидирующим технологическим брокером России, предложив многочисленные решения и продукты как для алгоритмических и высокочастотных клиентов, так и для розницы.

Я ухожу с гордостью за проделанную работу и достигнутые результаты. Оставляю компанию ITinvest в прекрасной финансовой форме и с незапятнанной репутацией. Надеюсь, она будет жить долго и счастливо.

La fin de la Belle Epoque.

https://www.facebook.com/vladimir.tvardovsky/posts/937481572969131?pnref=story 

Возможно ли представить Айти без Твардовского?
Осталось еще название компании сменить

Тайное становится явным! В преддверии НОК-8 мы открываем доступ к видеозаписи мастер-класса Владимира Твардовского «Экспресс-анализ опционных рисков»: «Я не буду говорить о системе Matrix и не буду говорить об экспресс-анализе рисков на западных рынках. Я буду говорить о том, как из тех параметров, которые валятся в шлюз, быстро и эффективно посчитать риски опционного портфеля с точки зрения трейдера, а не брокеров или биржи. И как это сделать оптимально с точки зрения использования машинного времени.»

youtu.be/HJm9MXdBltg
 
Владимир Твардовский, автор видеокурса «Время торговать опционами» и основатель онлайн брокера ITinvest. В настоящее время это единственный брокер, интегрировавший в свою систему торгово-аналитический терминал Option-Lab. ITinvest – спонсор НОК-7 и НОК-8.

Регистрация и программа НОК-8: http://nok6.timepad.ru/event/138381/

Возьмем сегодняшний день. Пишут, что хороший новостной фон предопределит позитивное открытие рынка. Тудымс-сюдымс: доходность португальских 10-летних облигаций снизилась, позитивная отчетность Citigroup, цены на нефть не будут снижаться из-за насилия в Ливии, ФРС дала понять, что планирует сохранить процентные ставки около нуля, даже после завершения программы по стимулированию экономики. Все зашибись! Но кто, кроме Верникова пишет что любой, кто использует здравый смысл и логику на малоликвидном рынке, будет разорен. Мало кто пишет.

На самом деле такая писанина это вредительство. Вы делаете вид, что полностью контролируете ситуацию, которая прописана ранее в обзоре который вышел, примеру 08 июля, но Вы ее не контролируете!

Есть четыре основных признака аналитика-вредителя.

Первый признак это использование цитат и прогнозов гуру, лучше западных для того чтобы цементировать собственные выводы. Вредительство заключается в том, что у вас должна быть собственная стратегия, а мнение гуру только увеличивают проскальзывание. Пока Вы будете «чесать репу» – я маленький человек и могу ошибаться, а гуру большой и никогда не ошибается, цена улетает, и ваша прибыльная стратегия плавно превращается, плавно превращается… сами понимаете во что. «Легим движением руки брюки плавно превращаются в шорты!»

( Читать дальше )

Тимофей, естественно, в погоне за сенсацией вчера выложил очень кратко тезисы Владимира Твардоского по теме рабочего стола. Это были вырванные из контекста фразы и не могли вызвать однозначной реакции у читателя, в том числе у вашего покорного слуги. Я конечно зря вступил в дискуссию не обладая полнотой информации, поэтому приношу извинения, если какие-то высказывания были некорректными.
Сегодня Владимир очень детально аргументировал свои тезисы:
http://smart-lab.ru/blog/mytrading/80028.php


К огромному сожалению не смог прийти на дискуссию (действительно странно посреди рабочего дня в четверг).
Вот, что хотелось бы ответить по поводу приведенной Владимиром аргументации своих предложений:
 
1)      Фьючерсы на сингл-стоки имеют ряд очень важных отличий от акций. И эти отличия активно используются как спекулянтами, так и хеджерами и инвесторами. Во-первых, фьючерсы имеют как не парадаксально иной, фьючерсный тип расчетов. Здесь два очень важных следствия: без фьючерса мы не сможем в принципе торговать опционы на акции в том виде, в котором они есть сейчас. Вспомните «страшные времена», когда под опционную конструкцию бралось ГО и не перечислялась вариационка, а проходила лишь переоценка подобно акциям. С этими «детскими болезнями» покончено и в текущей конструкции рынка проблемы такого рода нет. С упразднением фьючей на сингл-стоки эта проблема появится но «наоборот». Второе следствие фьючерсного типа расчетов – это отсутствие 100% преддепонирования средств под сделку, что порождает эффект плеча как при отрытии длинной позиции, так и для открытия короткой. Как Вам и нам известно, получить плечо в «шорт» по нашему законодательству невозможно, однако фьючерсы на сингл-стоки дают такую возможность в полной мере и тут они как раз нужны хеджерам в том числе. Третяя, очень важная особенность фьючерсов в отличие от акций, что они несут в себе временную стоимость денег. Именно изменение этой компоненты во многом помогает еще хоть в каком-то виде сохранить на рынках арбитраж. Четвертая отличительная чета, что фьючерсы торгуются без дивидендов. Итого по первому лишь пункту набралось  5-6 контраргументов от мелких, до весьма значительных.


( Читать дальше )

Владимир Твардовский (Ай-Ти Инвест) попросил выложить более развернутое его мнение относительно перспектив развития ФОРТСа, поскольку вчера я опубликовал его комментарии, которые были несколько вырваны из контекста.



Вот что написал Владимир:


1) Фьючерсы на сингл-стоки никаких рисков в базисном активе не хеджируют по определению. Именно потому данный инструмент и не востребован на мировом рынке. На нашем рынке он появился исключительно как спекулятивный инструмент в результате борьбы РТС с ММВБ. Таковым спекулятивным инструментом он остается и по сей день.
 
2) Срочный рынок создан для хеджеров. Поэтому, чтобы там могли зарабатывать спекулянты и арбитражеры, нужно чтобы туда пришли хеджеры. А хеджерам нужны более длительные сроки. Никакому хеджеру двухнедельный или месячный опцион не интересен. У него горизонт инвестиций – годы. Поэтому месячные и квартальные опционы должны быть заменены на квартальные и квартальные же. Но с более дальними сроками исполнения. Количество опционных серий в обращении не должно измениться, но сроки последних инструментов должны сдвинуться далеко в будущее. Чем отличаются дальние опционы от ближних? Тем что у них больше временная премия и чувствительность ко всем внешним параметрам: волатильности, процентной ставке и цене БА. То есть они более спекулятивны и более интересны не только для хеджера, но и для спекулянта, при условии, конечно, что биржа обеспечит ликвидность в дальних контрактах. Но это уже проблема биржи и ее взаимоотношений с маркет-мейкерами.
 
3) Кстати, совсем дальние опционы ведут себя практически как фьючерс. Так что, тому кто хочет фьючерса на сингл стоки – вэлкам на дальние опционы. Получите практически бесконечный фьючерс. Биржа, ликвидность в студию на рынок!
 
4) Про VIX говорить не буду. Спецификацию надо менять вместе с отменой месячных опционов.
 
5) Про время торгов. Профессия трейдера требует концентрации неимоверных умственных и нервных усилий. Такой концентрации не достичь ни в течение 10 часовой торговой сессии, ни да при 8 часовой. 4-6 часов нормально для торговли интенсивной торговли на ликвидном рынке. Стакан должен быть полон, а не наполовину пуст. Ликвидности на российском рынке не хватает и размазывание ее во времени ни к чему хорошему кроме роста комиссионных биржи, спайков и срабатыванию клиентских стопов на тонком рынке не приводит. Тебе нужна круглосуточная торговля? Кухонный форекс ждет тебя, но не жалуйся, что пока ты спал тебя закрыли и ты еще оказался должен некой компании на Кайманах.
 
6) Разговоры про то, что увеличение времени торгов сокращает риски, поскольку позволяет якобы вовремя закрыть убыточную позицию – из той же сказки для бедных. Риски сокращает только управление рисками, а не продление сессии, и не торговля в праздники. В общем же случае нормального рынка, риск пропорционален величине позиции на корень из времени рыночной экспозиции. Понятно, что определяющим в риске является размер позиции и ликвидность, а не продолжительность торгов.