Валютный курс

В настоящий момент рубль переоценен, но не так сильно как в начале года. Переоценен – значит, нет достаточного кол-ва товара, которого хочется купить внутри страны. ЦБ не определяет курс теоретически, но сглаживает резкие колебания. И что мы видим: ЦБ только продает валюту каждый день. Значит, колебание в одну сторону. Если ЦБ уйдет с рынка, будет как в Казахстане. Оно нам надо? На данный момент по моей оценке равновесный курс лежит в районе 38.5 за доллар. Но у ЦБ могут быть свои резоны.

Швейцарский финрегулятор (Financial Market Supervisory Authority, FINMA) начал расследование в отношении нескольких финансовых компаний, касающееся их возможных манипуляций валютными курсами, говорится в пресс-релизе FINMA.

Регулятор координирует свою деятельность с властями других стран, а также со множеством банков по всему миру, которые могли быть втянуты в манипуляции.

При этом FINMA не обнародовала деталей расследования и названий банков, в отношении которых оно ведется.

Ранее в этом британский регулятор начал предварительное расследование на валютном рынке, получив от трейдеров ряд жалоб на попытки банков манипулировать валютными курсами.

Речь шла о возможности манипулирования курсом WM/Reuters, который используется для определения общего объема позиций крупными инвесторами. Этот курс охватывает инвестиции в триллионы долларов по всему миру.

 http://finance.rambler.ru/news/economics/135903212.html

Допустим есть две страны, США и Европа.

У одной валюта = X, а у другой Y.

Нам известно все про эти страны, все макроэкономические параметры, выраженные в США в X, а в Европе — в Y. Единственное, что нам неизвестно, это Z=Y/X. 

Итак, внимание, вопрос! Если бы не было рынка, который нам дает информацию о валютном курсе, то:

• Как рассчитать Z? 
• Откуда берется тот или иной валютный курс?
• Какова его формула?
• Какие параметры учитываются в этой формуле?

 

Ежедневный объем торгов по одному только фьючерсу на индекс РТС (RI) в 3 — 4 раза превышает суммарный объем торгов акциями на всех площадках — в фондовой секции ММВБ, на классическом рынке РТС, и на РТС-стандарт.
Принципиально иная картина — с фьючерсным контрактом на доллар США (SI). Здесь все наоборот: объем торгов на ФОРТС по этому инструменту в 5-7 раз ниже, чем суммарный объем купли-продажи доллара в валютной секции ММВБ (spot, today, tomorrow). Уже одного этого достаточно, чтобы понять, что на что влияет. Но есть и более важные аргументы.
В долгосрочном плане динамика валютного курса в той или иной мере вписывается в русло стратегии, определяемой ЦБ РФ, и при необходимости последний выходит на рынок. Если отбросить обычный рыночный шум, лишь две глобальных переменных оказывают решающее влияние на курс доллара — курс EUR/USD на FOREX и цена фьючерсного контракта Brent на ICE (Лондон). Остальные факторы (ЗВР, размеры суверенного и корпоративного долга, бюджет страны, цены на металлы и зерно, размеры вывозных и ввозных пошлин и акцизов на товары, разница в уровнях CPI России и США, курсы йены, юаня и проч.) являются или более долгосрочными, или менее значимыми, поэтому ими можно пренебречь. 
Конечно, и на этом рынке есть спекулянты (представленные в основном банками), и их объемная доля относительно высока в периоды бурной динамики валютного курса, но в обычном «тихом» режиме погоду делают не они, а участники ВЭД — экспортеры и импортеры. Причем в отличие от покупателей акций (фондов, инвестдомов, банков и физических лиц) для экспортеров и импортеров, которые соответственно продают и покупают валюту, это НЕ ИНВЕСТИЦИИ И НЕ СПЕКУЛЯЦИИ, а производственный процесс, часть их бизнеса. И происходит он на регулярной основе — можно сказать, по графику. 


( Читать дальше )