ВДО

Присоединяясь к более-менее бурным обсуждениям владельцев высокодоходных облигаций, что цены части этих облигаций ушли ниже номинальных. Правый край графика высокодоходных облигаций от Cbondsотображает незначительную коррекцию. В прошлом году были более заметные негативные тенденции. Но тогда обсуждений не было. В силу недостаточности обсуждающих. Сейчас инвесторов в секторе – несколько тысяч. Кворум есть. Однако реакция на малозначительное отклонение графика вниз – реакция не вполне зрелая. Облигации будут колебаться цене. И то, что мы видим, когда ряд выпусков снизился на доли процента и даже 1-2% – обычный штиль. Будет и качка. Сектор уже пережил глубокую облигационную коррекцию прошлого года. Тогда индекс ОФЗ упал почти на 10%, корпоративные облигации – примерно на 5%. ВДО выстояли. Пусть это обстоятельство чуть успокоит сомневающихся. ВДО – бумаги с короткими сроками гашения и высокими купонами. Если эмитент здоров, уронить их сложно: слишком быстро растет доходность в ответ на снижение цены. Потому на этом рынке лучше следить за состоянием кредитоспособности эмитента, а не за неизбежной волатильностью. 

• МФК «Кармани» установила ставку купона на весь срок обращения в размере 15% годовых. Техническое размещение запланировано на 4 декабря;
• «Архитектура финансов» утвердила выпуск серии КО-П02 объемом 50 млн рублей со сроком обращения в один год;
• Московская биржа зарегистрировала программу облигаций объемом до 5 млрд рублей нового тюменского эмитента — «Энерготехсервис»;
• «Мани Мен» заключил агентский договор по исполнению оферт с «Ренессанс Брокером»;
• «ИС петролеум» сообщил об одобрении публичной безотзывной оферты по приобретению дебютного выпуска облигаций

Новосибирский завод резки металла перечислил в Национальный расчетный депозитарий более 950 тыс. рублей, предназначенных держателям биржевых облигаций (RU000A1004Z9).

Размер выплат на одну ценную бумагу составляет 123,29 рубля. Ставка ежемесячных купонов — 15% годовых, действует до февраля 2020 г.

Выпуск востребован среди частных инвесторов: сделки купли-продажи совершались на Московской бирже ежедневно в течение 23 торговых дней октября. Объем вторичных торгов облигациями «НЗРМ» составил в октябре 7,9 млн рублей, средневзвешенная цена выросла до 102,06% от номинала.

Выпуск объемом 80 млн рублей завод разместил в марте. Номинальная стоимость облигации — 10 тыс. рублей. В феврале будущего года состоится безотзывная оферта, приуроченная к определению ставки купона на 13-й и последующие купонные периоды. Срок обращения выпуска — 3,5 года.

• «Трейд Менеджмент» утвердило параметры выпуска облигаций серии БО-П01 объемом 200 млн рублей, номинал — 10 тыс. рублей, срок обращения — 4 года;
• «МФК „Кармани“ с 27 ноября по 2 декабря проведет сбор заявок на размещение облигаций серии БО-001-3 объемом 250 млн рублей;
• »Обувьрус" сообщило о внесении изменений в решение о выпуске — осуществлена замена эмитента в связи с реорганизацией;
• АКРА присвоило «ГК „Пионер“ кредитный ретйинг на уровне BBB+(RU) со стабильным прогнозом

Плановая дата выплаты по дебютному облигационному займу мувинговой компании — 23 ноября (суббота), расчетная — 25 ноября (понедельник).

Сегодня ожидается выплата дохода за 20-й купонный период. Ставка купона — 17% годовых. Размер начисленных процентов составляет порядка 700 тыс. рублей. Выплате на одну облигацию подлежит 698,63 рубля. Через 4 месяца компания готовится погасить выпуск.

Напомним, «ГрузовичкоФ-Центр» разместил первый выпуск облигаций (RU000A0ZZ0R3) в апреле прошлого года. Объем эмиссии — 50 млн рублей, номинал облигации — 50 тыс. рублей. Компания выплачивает купон раз в месяц. Дата погашения выпуска — 23 марта 2020 года.

Объем вторичных торгов облигациями «ГрузовичкоФ-Центр» составил в октябре более 6 млн рублей, средневзвешенная цена — 103,5% от номинала. Аналогичный оборот показывают два других выпуска компании, однако цена второго выросла в прошлом месяце до рекордных 107,39%.

25 ноября начинается размещение облигаций ООО «Ист Сайбериан петролеум»

Параметры выпуска Ист Сайбериан петролеум ООО БО-П01
Размер: 300 млн.р
Купонная доходность: 14% годовых, выплата ежемесячно (YTM 14,93%)
Срок до погашения: 5 лет, амортизация с 22 купонного периода
Организатор размещения: ООО «Иволга Капитал»

Скрипт подачи заявки (эти параметры необходимы для подачи заявки через голосовой трейд-деск или через терминал):
— наименование облигации: Ист Сайбериан петролеум ООО БО-П01 (краткое наименование: ИСпетр1P1 )
— ISIN: RU000A1013C9
— идентификационный номер: 4B02-01-00448-R-001P от 19.11.2019
— контрагент (партнер): Бест Эффортс Банк (код в системе торгов BE Bank, либо БестЭффБанк [MC0020800000])
— режим торгов: первичное размещение
— код расчетов: Z0
— цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
— минимальный лот – 100 бумаг (100 000 р. по номинальной стоимости)

Заявки будут приниматься с 25 ноября с 10:00 до 13:00 и с 16:45 до 18:30 мск

• «Кармани» зарегистрировал трехлетний выпуск коммерческих облигаций серии БО-001-3 объемом 250 млн рублей;
• Московская биржа зарегистрировала программу облигаций ООО «Трейд менеджмент» объемом до 2 млрд рублей;
• «Левенгук» 27 ноября начнет размещение коммерческих облигаций сроком обращения 1 год, ставка — 17% годовых;
• «Быстроденьги» 26 ноября проведет сбор заявок на дебютный выпуск объемом 400 млн рублей;
• АО им. Т.Г.Шевченко полностью разместило выпуск объемом 500 млн рублей, размещение началось 24 октября

• По ощущениям (строже сказать нельзя) подходит к концу долгосрочный растущий тренд на американском рынке акций. При этом ставка на него – всё ещё ставка на повышение. И на этой неделе она сохраняется. Ориентиры, многократно ранее названные – 3 150 — 3 300 п. по индексу S&P500 – сохраняются как целевые.
• Российские акции могут, напротив, оказаться под давлением. Индекс МосБиржи две последние недели закрывался в минусе. И хоть минус и незначительный (откат индекса от максимума – всего 2%), коррекция не вполне вписывается в мировой растущий тренд. А говорить она может о перегреве отечественных акций. Многие справедливо считают российские бумаги одними из наиболее привлекательных, учитывая низкую относительную стоимость и высокую дивидендную отдачу. Но этот расчет появился еще около полугода назад и с тех пор планомерно закладывался в цены. А за это время индекс вырос примерно на 20%, заметно опередив большинство страновых рынков акций. Российские акции остаются недорогими и поэтому должны быть защищены от сильных потерь, но в настоящее время они волне могут продолжить боковую или нисходящую динамику даже на фоне растущих западных рынков.
• Кстати, рубль, вне зависимости от происходящего на фондовом рынке, вполне способен к продолжению укрепления. Графики его пар с долларов и евро имеют устойчивый нисходящий уклон. Причем пока рубль укреплялся, население пополняло запасы подешевевшей иностранной валюты. Правда, основная часть валюты куплена дороже нынешних уровней. Создалась комфортная для рубля ситуация: спрос на доллары и евро удовлетворен, их цены к рублю ниже, чем цены большинства покупок инвалюты, а навес предложения долларов и евро только начинает создаваться. С высокой вероятностью в перспективе месяца или чуть большего срока мы увидим рубль выше, укрепившимся еще на 3 или даже 5% к резервным валютам.
• Некоторым подспорьем может выступить нефть, которая, вероятно, еще не завершила тенденции своего роста, начатой в июне-августе. Вероятно, 70 долл./барр. или более мы не увидим, но 65-68 – достижимые значения.
• Спорной остается судьба золота. На несколько месяцев или лет вперед основным направлением цены, скорее всего, станет снижение в сторону себестоимости (она колеблется от 600 до 1000 долл./унц). Однако каким будет краткосрочное направление, сказать сложно. Делать золото стратегическим защитным активом вряд ли оправданно. Играть сейчас, что на понижение, что на повышение – играть на удачу.
• Еще один тренд, который можно считать относительно предсказуемым – тренд понижения пары EUR|USD. Наверняка, потенциал понижения небольшой, вплоть до 5%, но вряд ли более. Однако направление к покорению рубежа 1,05, пусть и с отступлениями, сохраняется.
• Что до облигационного рынка России, то как и неделю назад, перегретым можно считать сектор ОФЗ (короткие выпуски дают доходности вблизи 6% годовых, серьезно ниже ключевой ставки, которая сама была в конце октября на 0,5%). Возможно, дорог уже и рынок первоклассных корпоративных облигаций. Что касается высокодоходного сегмента облигаций, то на нем в 2019 году только создается хоть какая-то ликвидность. И она не создана. Пока что сегмент, фактически, не коррелирует с прочими рынками. Неприятностью для него станет ослабление рубля. Но ставить на это ослабление преждевременно. 

Выплата по биржевым облигациям поставщика бумаги и картона (RU000A100UP0) состоялась 22 ноября. Расчет проводится по ставке 14,5% годовых, установленной на все 4 года обращения выпуска. Ежемесячно компания выплачивает держателям своих облигаций порядка 600 тыс. рублей.

Объем торгов ценными бумагами «ИТЦ-Трейд» превысил в октябре 16,8 млн рублей, что составляет треть суммы облигационного займа. Средневзвешенная цена тоже довольно высокая для сегмента высокодоходных облигаций — 102,15% от номинала.

Напомним, размещение первого выпуска «ИТЦ-Трейд» состоялось в сентябре. Компания привлекла 50 млн рублей. Номинальная стоимость облигации — 10 тыс. рублей. В сентябре 2020, 2021 и 2022 гг. у эмитента возникнет право на досрочное погашение выпуска. Если же компания им не воспользуется, она начнет ежемесячно погашать по 10% от номинала с декабря 2022 г. по сентябрь 2023 г.