Бенджамин Франклин

В «Альфа-Инвестициях» есть интересная рубрика — в ней описываются принципы известных инвесторов и бизнесменов, а затем подбираются интересные им активы.

Давайте посмотрим, что купили бы инвесторы прошлого на российском рынке.

Адам Смит — отец экономической науки, который ввел в нее многие базовые термины. Его основные принципы:

• Рынок регулируется сам. Никакие приказы не должны влиять на его работу — «невидимая рука» рынка все сделает сама.
• Конкуренция ведет к прогрессу. На конкурентном рынке бизнес развивается, а цены становятся ниже.
• Специализация — это ключ к успеху. У каждого есть свои сильные стороны, причем это касается как компаний, так и отдельных стран.

Какие активы подходят под эти критерии?

Новатэк. Работает на конкурентном рынке и постоянно совершенствует свой бизнес. Поэтому даже в трудные времена его рентабельность превышает 40%.

ТКС Холдинг. Сделал ставку на инновации и не прогадал. Банк без офисов так понравился людям, что он ворвался в топ-3 по количеству клиентов.

( Читать дальше )

 t

Почему дальние гособлигации продолжают падать, если дают сверхнормативную доходность на десятилетия вперед? Мне кажется тут два фактора, хотя похоже их гораздо больше. Во-первых на рынке полно коротких облигаций с высоким купоном 17-18 годовых и дальние ОФЗ с 13-14%-ой доходностью банально проигрывают. Во-вторых, после ковида центробанки взяли курс на торможение экономики и подняли ставки, чтобы охладить экономическую активность. Проще говоря слабые должны обанкротится, цены на активы сдуться, люди потреблять меньше, а новые заводы строиться подальше от Китая. Как бонусом желательно обесценить гигантские долги, рассчитавшись в будущем меньшей ценностью с прежним номиналом. 

Выясняется, что для простых людей тезис остается прежним — живи на кредиты и продолжай «работать за еду». Ничего личного, только высокие ставки. Для бизнеса квест поинтересней — борись с издержками и падением продаж, замедляйся и не вздумай расширятся в Китай. Бери льготы и стройся в родной стране. Похоже даже у бобслеистов больше возможностей для маневров.

( Читать дальше )

«Помни, что время — деньги; тот, кто мог бы ежедневно зарабатывать по десять шиллингов и тем не менее полдня гуляет или лентяйничает дома, должен — если он расходует на себя всего только шесть пенсов — учесть не только этот расход, но считать, что он истратил или, вернее, выбросил сверх того еще пять шиллингов.
Помни, что кредит — деньги. Тот, кто оставляет у меня еще на некоторое время свои деньги, после того как я должен был вернуть их ему, дарит мне проценты или столько, сколько я могу выручить с их помощью за это время. А это может составить значительную сумму, если у человека хороший и обширный кредит и если он умело пользуется им.
Помни, что деньги по природе своей плодоносны и способны порождать новые деньги. Деньги могут родить деньги, их отпрыски могут породить еще больше и так далее. Пять шиллингов, пущенные в оборот, дают шесть, а если эти последние опять пустить в оборот, будет семь шиллингов три пенса и так далее, пока не получится сто фунтов. Чем больше у тебя денег, тем больше порождают они в обороте, так что прибыль растет все быстрее и быстрее. Тот, кто убивает супоросную свинью, уничтожает все ее потомство до тысячного ее члена. Тот, кто изводит одну монету в пять шиллингов, убивает все. что она могла бы произвести: целые колонны фунтов.

( Читать дальше )