Афк Система

Всем привет!

Пока нефть продолжает идти вниз к своим целям (не по теме поста, но, судя по структуре цены, уйдёт ниже 47 $), хочу поделиться моими наблюдениями по Системе. Все мы слышали про вчерашние новости по иску Роснефти к Системе — как следствие, новая волна негатива. Брать? Держать? Продавать? Вот что я думаю.

Если посмотреть на дейли график котировок Системы, то на нём, при желании, можно увидеть интересную и перспективную ценовую структуру с вертикальной осью симметрии, которая (структура) развивается с 2014 года под небольшим уклоном вверх (делал эту разметку в середине мая):



Если сопоставить разметку левой и правой частей этой структуры относительно оси вращения, то становится видно, что отвесное майское падение котировок на участке 4'-5' является зеркальным отражением соответствующего вертикального участка 4-5, расположенного как раз слева от оси вращения структуры.

( Читать дальше )

http://www.sistema.ru/fileadmin/user_upload/results_disclosure/2017/1q17_pres_rus.pdf 

стр. 11-12.

Арбитраж Башкирии 27 июня рассмотрит по существу иск Роснефти, требующей 170,6 млрд руб. с АФК Система

По итогам предварительного заседания по иску Роснефти, которое состоялось в Арбитражном суде Башкирии, были удовлетворены все ходатайства истца, и ни одного, подававшегося Системой. В итоге исковые требования Роснефти были увеличены до 170,6 млрд руб. из-за пересчета курса рубля, к делу приобщена переписка эксменеджмента Башнефти, которая, по мнению истца, доказывает осуществление им невыгодных действий для НК.

В целом, пока можно говорить о том, что судебное разбирательство идет не в пользу АФК Системы, но это лишь начало процесса, поэтому окончательные выводы делать пока рано. Среди позитивных моментов можно отметить, что из документов по делу следует, что потери Башнефти могли быть порядка 30 млрд руб., что существенно ниже, чем требует Роснефть.

Промсвязьбанк

АФК Система — считает несостоятельными доказательства, заявленные Роснефтью в ходе предварительного заседания по иску о взыскании с Системы убытков в размере 170,6 млрд рублей. Официальный представитель Системы С. Копытов подчеркнул, что все документы, касавшиеся реорганизации Башнефти, включая разделительный баланс, были подготовлены «в полном соответствии с корпоративными процедурами и требованиями действующего законодательства». (ТАСС)
Коммерсант подробнее о ходе предварительных слушаний.

Миноритарный акционер Башнефти Prosperity Capital Management оценил ущерб от сделок с заинтересованностью при участии АФК Система в 30 млрд руб. «мы считаем, что из 170 млрд руб. справедливыми претензиями можно считать 19 млрд руб.». Также акционер считает, что есть сделки, которые не были включены в иск Роснефти, ущерб Башнефти по которым может составить 11 млрд руб.(

( Читать дальше )

Суд в мае принял иск «Роснефти» и «Башнефти» к АФК «Система», которая до конца 2014 года владела контрольным пакетом акций башкирской нефтяной компании, на 106,6 миллиарда рублей. Во вторник же суд включил в дело Башкирию в качестве соистца и принял увеличенные требования по иску — 170,6 миллиарда рублей.

Кроме того, суд удовлетворил ходатайство «Роснефти» о приобщении к материалам дела переписку бывших топ-менеджеров башкирской нефтяной компании и АФК «Система», которая, по мнению истца, свидетельствуют о намеренном нарушении законодательства со стороны ответчика и намеренном же нанесении ущерба «Башнефти» при ее реорганизации. Согласно заявлению юриста «Роснефти» в суде, члены совета директоров и миноритарные акционеры «Башнефти» не были ознакомлены со всеми условиями реорганизации компании: разделительный баланс, в котором указываются основные условия реорганизации, был утвержден только 17 февраля 2014 года, тогда как совет директоров и собрание акционеров были проведены 27 января и 3 февраля соответственно.

( Читать дальше )

Арбитражный суд Башкортостана рассмотрит 27 июня (в 14:00 по местному времени, 12.00 мск) по существу иск Роснефти к АФК Система.

Ранее Система просила суд отложить предварительное заседание, так как не получает заблаговременно необходимые документы и извещения, что не позволяет вовремя подготовиться к защите.

Роснефть и Башкирия выступили против удовлетворения этого ходатайства. Суд его также не удовлетворил.

В ходе заседания Система просила суд о привлечении Росимущества к делу.

Мы полагаем, что данный государственный орган подлежит к привлечению к делу в качестве третьего лица на стороне ответчика

ТАСС

Выручка АФК Система в I квартале снизилась 0,6%, до 163,4 млрд руб., OIBDA выросла на 3,2%

Консолидированная выручка АФК Система по МСФО по итогам I квартала 2017 года составила 163,4 млрд рублей, что на 0,6% меньше аналогичного показателя годом ранее, говорится в сообщении корпорации. Скорректированный показатель OIBDA повысился на 3,2%, до 44,4 млрд рублей. Рентабельность OIBDA составила 27,2% против 26,2% в I квартале 2016 года. Скорректированная чистая прибыль АФК за отчетный период уменьшилась на 29,3%, до 1,6 млрд рублей.

Результаты АФК Система по выручке оказались на уровне ожиданий рынка, по OIBDA их превзошли. В целом, слабая динамика выручки связана со стагнацией доходов МТС и снижением выручки индийского телекоммуникационного оператора SSTL, в то же время хороший рост Детского мира удержал показатель от более серьезной просадки. Рост OIBDA обеспечило то, что все ключевые активы портфеля Системы, за исключением SSTL, продемонстрировали прибыль по этому показателю. Отметим, что на конец марта денежная позиция компании на уровне корпоративного центра составила 20,5 млрд рублей против 13,5 млрд рублей в IV квартале 2016 года.

Промсвязьбанк

Результаты за 1 кв. 2017 г. по МСФО превзошли ожидания

Скорректированная OIBDA выше нашего прогноза на 4%. Вчера АФК Система опубликовала отчетность за 1 кв. 2017 г. по МСФО, которая оказалась лучше ожиданий по OIBDA. Так, выручка сократилась на 0,6% (здесь и далее год к году) до 164 млрд руб. (2,8 млрд долл.), что в целом соответствует нашей оценке. Скорректированная OIBDA выросла на 3,2% до 44,4 млрд руб. (756 млн долл.), на 4% и 3% лучше нашего и рыночного прогнозов соответственно. Рентабельность по OIBDA при этом повысилась на 0,8 п.п. до 27,2%. Чистая прибыль составила 2,0 млрд руб. (27 млн долл.).
       
Чистый долг на уровне корпоративного центра составил 74 млрд руб. Лесопромышленный сегмент Системы (ГК Сегежа) показал снижение выручки на 17% до 9,5 млрд руб. (162 млн долл.) и падение OIBDA на 49% до 1,3 млрд руб. (22 млн долл.). В сельскохозяйственном подразделении выручка выросла на 10% до 1,2 млрд руб. (21 млн долл.), а OIBDA на 38% до 112 млн руб. (2 млн долл.). Выручка технологического дивизиона РТИ Системы сократилась на 8% до 8,0 млрд руб. (137 млн долл.), а OIBDA упала на 73% до 220 млн руб. (4 млн долл.). SSTL увеличила выручку на 61% до 1,5 млрд руб. (26 млн долл.), но осталась убыточной на уровне OIBDA (минус 1,2 млрд руб., или минус 20 млн долл.). Чистый долг на уровне корпоративного центра уменьшился на 12% с конца 2016 г. до 74 млрд руб. (1,3 млрд долл.)

( Читать дальше )

Следим за развитием событий!
В акциях пошло первое движение -4%
В 11 30 по Мск(Уфа 13 30) окончание перерыва в Суде




Выдержки:

11-07*: Председательствующая судья Ирина Нурисламова открывает предварительное судебное заседание, проверяет явку лиц. Представитель АО «Система-Инвест» отсутствует, представители других сторон находятся в зале

11-12: Суд разъясняет права и обязанности лиц, участвующих в деле

11-15: Разрешается вопрос о присутствии на заседании журналистов и ведении ими аудио- и видеозаписи. Все представители высказались за удовлетворение ходатайства о проведении видеозаписи, суд указанное ходатайство удовлетворил, но ограничил время видеосъемки тремя минутами.

11-28: Суд сообщает, что 24 мая Министерство земельных и имущественных отношений Башкирии направило ходатайство о включении его в состав истцов. Представитель министерства в суде пояснил, что Республика Башкортостан тоже являются акционером «Башнефти», в связи с чем министерство желает от лица всех ее граждан принять участие в деле. Требования министерства идентичны требованиям истцов, поэтому министерство просит привлечь его в качестве соистца.

( Читать дальше )

Система провела телеконференцию по итогам 1К17

Ниже мы представляем наши основные выводы:

Прогнозы. Система заверила, что иск Роснефти не повлиял и не повлияет на результаты компании, поэтому прогноз на 2017 был подтвержден: менеджмент ожидает, что Детский мир продемонстрирует двузначный процент LfL-роста, а рост выручки у других активов прогнозируется на уровне ±2% у МТС, 20% у Медси и 5-10% у Segezha. Что касается SG &A-затрат и налогов на уровне корпоративного центра, компания ожидает, что они останутся на уровне 2016 в 11 млрд руб., несмотря на существенные затраты в 1К17 (6,5 млрд руб.).

Дивиденды. Компания подчеркнула, что в 2017 собирается придерживаться новой дивидендной политики, которая предполагает ежегодную выплату, соответствующую доходности не менее 6%, но при этом не менее 1,19 руб. на акцию. Менеджмент предположил, что последний вариант более вероятен, поскольку рыночная капитализация упала примерно на 40% с начала года после иска Роснефти в мае. Если котировки останутся на уровне спота, выплата в качестве дивидендов 1,19 руб. на акцию обеспечит доходность 8,3%.

( Читать дальше )