АНАЛИТИКА

Биржевой канал от 20.12.2012
В эфире: Александр Сукач, Владимир Волков

 

Аналитикам sell side верить нельзя. Никогда




Кто такой sell side аналитик? Это человек, работающий в инвестиционном банке (вариант: инвестиционной компании, брокерской компании) и дающий свои рекомендации как клиентам своей компании, таки неограниченному кругу лиц через СМИ. Фактически, с помощью своих рекомендаций и постоянного мелькания в СМИ, sell side аналитик рекламирует свою компанию и старается привлечь в нее новых клиентов. В этом кроется сильный конфликт интересов. С одной стороны, аналитик должен быть независимым с тем, чтобы объективно оценивать рынок и представленные на нем компании. С другой стороны, финансовое благополучие аналитика напрямую зависит от количества клиентов у его компании и количества сделок, ими проводимых.

Проще всего привлечь нового клиента, предложив ему что-то купить в своей компании. Например, акции, облигации, или паи ПИФа (паевого инвестиционного фонда), которым управляет компания sell side аналитика. Теоретически, привлечь клиента можно, предложив ему что-то продать. Но, как правило, для этого у клиента должен быть товар для продажи (эти самые акции, облигации, или паи ПИФа). Но если у клиента уже есть акции, значит, он их с чьей-то помощью купил, и ему проще всего продать их там же, где он их и купил.

А для того чтобы побудить клиента что-то купить, надо разрекламировать клиенту это что-то. Вот тут и может наступить противоречие между профессионализмом и лояльностью работодателю. Товар может оказаться уже не слишком хорош, а продать его все равно надо, иначе не получишь зарплату. Лето 2008 года очень убедительно показало, что подавляющее большинство sell side аналитиков встали на сторону компании и продолжали убеждать всех в необходимости покупать российские акции. Прогнозы, сделанные ими в начале 2008 года (смотри таблицу «Прогнозы по индексу РТС на 2008 и 2009 года»), не изменялись, несмотря на начавшееся падение цен на сырьевые товары (в первую очередь, на нефть) и усиление кризисных явлений в США. Вслед за российскими политиками, российские аналитики продолжали твердить об «островке стабильности».

( Читать дальше )

Биржевой канал от 19.12.2012
В эфире: Владимир Волков

 

Биржевой канал от 19.12.2012
В эфире: Владимир Волков

 

Биржевой канал от 19.12.2012
В эфире: Марина Седова, Владимир Волков

 

Биржевой канал от 18.12.2012
В эфире: Владимир Волков



 

Биржевой канал от 18.12.2012
В эфире: Владимир Волков

 

Биржевой канал от 18.12.2012
В эфире: Оксана Шевченко, Константин Шилин

 

GBPUSD
Довольно схожая ситуация на данный момент наблюдается в GBPUSD.
 
Цена двигается в восходящем тренде, недавно пробив сильную нисходящую линию тренда. Сейчас цена находится внутри канала. Краткосрочная цель роста 1,6220, важный среднесрочный уровень – 1,6300 (от которого цена отталкивалась дважды, совершая сильное снижение). Рекомендуется покупать на коррекции от уровней 1,6100–1,6080. Stop-loss ниже 1,6050. 


NZDUSD
Пара продолжает уверенный рост, демонстрируя максимальные значения с февраля 2012 года. Текущая ситуация не однозначна:

• подобный рост внушает оптимизм;
• возврат в долгосрочный восходящий канал, цена рисует еще 2 восходящих канала;
• NZDUSD находится перед важным уровнем 0,8480, от которого в феврале началось сильное снижение котировок до 0,7500;
• после демонстрируемого роста возможна коррекция;
• NZDUSD опережает рынок, в связи с этим возможна некоторая остановка для восстановления баланса на рынке.

( Читать дальше )

EURUSD
Декабрь у многих ассоциируется с новогодним ралли.
Новогоднее ралли характеризуется необоснованным ростом, с короткими откатами, обусловленными фиксацией прибыли по покупкам.
Действительно ли наблюдается подобная тенденция на рынке? Попытаемся выяснить это с помощью анализа статистических данных. В таблице, представленной ниже, отражены ежегодные декабрьские значения цен открытия и закрытия, максимума и минимума по валютной паре EURUSD за 2001-2012 гг.
 
В этом году открытие декабря было на уровне 1,3000. Рост EURUSD уже составил 170 пунктов.
Показатель Close-Open отражает абсолютный прирост значения валютной пары. Показатель High-Open характеризует потенциальный рост цены. Средние значения данных показателей свидетельствуют о том, что в течение последних 10 лет (без учета значений 2012 года) ежегодный рост EURUSD составил около 170 пунктов, а максимальное движение насчитывает 470 пунктов. Особо значимые годы: 2008-2010 (максимальные рост и падение). Нарастающим итогом график движения EURUSD за исследуемый период выглядит следующим образом:
 


( Читать дальше )