АЗБУКА ВКУСА

Получение эмитентом права распоряжаться определенным количеством голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал организации, ценные бумаги которой допущены к организованным торгам

2.3.1. Акционерное общество «Тандер», адрес (место нахождения): Российская Федерация, город Краснодар, улица Леваневского, 185, ИНН 2310031475, ОГРН 1022301598549. Акционером АО «Тандер» является ПАО «Магнит» с долей участия в уставном капитале в размере 100% (единственный акционер).

2.3.2. Общество с ограниченной ответственностью «Городской супермаркет»; адрес (место нахождения): 115054, г. Москва, ул. Валовая, д. 8/18; ОГРН 1027705012312; ИНН 7705466989; АО «Тандер» является участником ООО ««Городской супермаркет» с долей участия в уставном капитале в размере 81,55261%.

2.7. количество и доля (в процентах) голосов, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал организации, право распоряжаться которыми эмитент имел до наступления указанного основания: 0; 0%.

Новым гендиректором ПАО «Каршеринг Руссия» (бренд «Делимобиль») назначен Владимир Садовин, сообщила компания.

Садовин ранее возглавлял сеть супермаркетов «Азбука вкуса», а также был управляющим директором «Перекрестка» (входит в X5 Retail Group). С декабря 2023 года Садовин являлся независимым членом совета директоров ПАО «Каршеринг Руссия».

Основатель «Делимобиля» Винченцо Трани, вернувшийся на прошлой неделе в совет директоров ПАО «Каршеринг Руссия», избран председателем совета директоров компании.

Елена Бехтина, возглавлявшая «Делимобиль» с октября 2020 года, стала председателем комитета по стратегии при совете директоров и «продолжит способствовать долгосрочному развитию „Делимобиля“, а также международных каршеринговых проектов ключевого акционера компании».


Источник: www.interfax.ru/business/1026299

В 2021 г. «Магнит» приобрел сеть «Дикси», в 2023 г. – маркетплейс KazanExpress, на базе которого работает «Магнит маркет», а в 2024 г. купил 33% ритейлера «Самбери». По итогам 2024 г. «Магнит» занимал 13,2% российского розничного рынка.

Сейчас у «Азбуки вкуса» 170 магазинов – это 0,5% от общего количества магазинов «Магнита».

Эксперты считают, что сделка обеспечит долгосрочные преимущества «Магниту» в виде выхода в принципиально иную нишу на другой качественный уровень, чем магазины у дома, дискаунтеры и торговля непродовольственными товарами для дома и недорогой косметикой

Сделка усиливает и без того высокую неопределенность по дивидендам «Магнита» за 2024 г., говорится в комментарии старшего аналитика «БКС мир инвестиций» Марии Сухановой. Суханова рассматривает широкий спектр сценариев по дивидендам за год – от 412 до 840 руб. на акцию (дивдоходность – от 9 до 18%).

$MGNTпредставил результаты по МСФО за 2024 г.

Выручка: 3043,4 млрд руб (+19,6% г/г);

EBITDA: 171,9 млрд руб. (+3% г/г);

Чистая прибыль: 50 млрд руб (-24,4% г/г).

Ожидаемо средние результаты. Из позитивного: выручка выросла почти на 20% из-за роста LFL (изменение выручки в сопоставимых магазинах) на 11,2% и росту среднего чека на 10,2%. То есть Магнит впитал инфляционные издержки.

Количество магазинов стало на 2008 больше, а торговая площадь выросла на 881 тыс. квадратных метров (+8,8% г/г). Онлайн оборот товаров удвоился до 100,6 млрд рублей!

🛍С EBITDA все печальнее. Операционные расходы перекрыли большую часть выручки, процентные расходы выросли вдвое и тем самым чистая прибыль показала отрицательный результат.

Вопрос по дивидендам до сих пор открыт. Магнит не дает никаких комментариев, однако покупка сети «Азбука Вкуса», вполне может еще более негативно повлиять на решение о выплате.

Во-первых, долг Магнита и так составляет 1,5х (+0,5х г/г), а покупка сети в 30-40 млрд рублей, только ухудшит ситуацию. Во-вторых «Азбука Вкуса» — премиальный сегмент, который не растет в последнее время. Наоборот, активный рост показывают жесткие дискаунтеры, по типу Чижика.

Магнит отчитался за 2024 год — цифры противоречивые. Выручка взлетела на 19.6% (3 трлн руб.), но чистая прибыль просела на четверть (50 млрд руб.). Почему? Дорогой долг (252.8 млрд) и валютные переоценки сделали свое дело. Зато debt/EBITDA = 1.5x — пока терпимо, но повод насторожиться есть.

А теперь главный сюрприз: компания хочет купить «Азбуку Вкуса» за 35 млрд — почти 70% годовой прибыли! 🤯 Логика сомнительная:

В эпоху дискаунтеров (типа того же «Чижика») премиальный сегмент выглядит рискованно.

Прибыль «Азбуки» за 2024 год — всего 3.6 млрд (окупаемость ≈10 лет).

Зато маржа в 2.5 раза выше, чем у Магнита — может, пытаются подтянуть свою?

Дивиденды: ждать или бежать?
Теоретически, могут выплатить 600-700 руб./акцию, но:

Долг дорожает.

35 млрд уйдут на «Азбуку».
Шансы на щедрые выплаты тают — если дивы окажутся скромными, акции могут резко просесть.

📉 Техничка: 4000 — жесткий пол?
Сейчас цена пробила уровень 4400 и катится вниз. Сильная поддержка — 4000 руб. Ниже опускались только в феврале 2022-го (на полном панке). Сейчас такого ужаса нет, но:

— Отчет Х5 за 1 кв. 2025: давление на маржу продолжается

— Отчет Газпром за 2024: приятный сюрприз, но дивиденды под вопросом

— Отчет Эл5-Энерго за 1 кв. 2025: рабочие результаты, долг снизился

— Отчет Магнит за 2024: будут ли дивиденды?

— Размещения облигаций в апреле

— Ожидаемые события мая

— Дивидендный календарь

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

ФАС дала добро на сделку, и теперь «Магнит» официально залезает в премиум-сегмент через покупку «Азбуки вкуса». Выглядит как рискованный шаг на фоне того, что народ-то беднеет, а не богатеет — все эти отчеты про растущие зарплаты как-то слабо коррелируют с реальностью, где люди экономят на всём подряд.

Вот и «Х5» это понимает, поэтому вовсю открывает свои «Чижики» — жесткие дискаунтеры, где цены бьют по карману меньше. А «Магнит» вместо того, чтобы усиливать позиции в бюджетном сегменте, где реальный спрос, вдруг решает поиграть в премиум. После истории с дивидендами, которые многим показались «недоданными», такой ход выглядит особенно странно.

Что это — стратегический маневр или попытка прыгнуть выше головы? «Азбука вкуса» — это, конечно, не «ВкусВилл», и аудитория у нее специфическая. Если «Магнит» рассчитывает на то, что премиум-сегмент будет расти вопреки общей тенденции к экономии, то тут есть над чем задуматься. Либо они знают что-то, чего не видно в открытых данных, либо это рискованный эксперимент.

«Доля группы лиц приобретателя на рынке розничной торговли продовольственными товарами по итогам 2024 года не превышает 25% на территории какого-либо из административно-территориальных образований, в которых располагаются приобретаемые торговые объекты. Таким образом, сделка не приведёт к ограничению конкуренции на указанном рынке», — заявили в ФАС.