s&p500

Немного о глобальных трендах. 31 декабря я публиковал план роста по SPX, где текущее движение должно было достигнуть зоны 4989.72-5215.58. В настоящий момент цена активно подбирается к верхней границе диапазона, то есть план выполнен полностью.

Тем не менее, структура движения не выглядит завершенной. В запасе есть еще волна (5), после которой отработает фраза «Sell in may and Go away»

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram .

Главный инвестиционный директор Morgan Stanley Wealth Management предупреждает биржевых быков: структурные силы, оказывающие давление на доллар, грозят распространиться на американские акции.

“Подумайте о подготовке к потенциальной смене режима доллара США”, — предостерегла Лиза Шалетт. Ухудшающиеся отношения между США и Китаем, а также прекращение стратегии управления кривой доходности в Японии и рост цен на биткоин и сырьевые товары предполагают, что текущий курс валюты “возможно, достигает своих пределов”.

“Хотя корреляция не означает причинно-следственную связь, стоит следить за корреляцией между силой доллара США и коэффициентами P/E сейчас, когда «бычий» цикл доллара, возможно, подходит к концу", — написала она в своей записке в понедельник.

Шалетт утверждает, что сила доллара сыграла центральную роль в режиме «легких денег» в США. Это объясняется тем, что он уменьшил инфляцию, связанную с импортом, и снизил цены на энергоносители, что в последнее время улучшило показатели рынка акций.

По мнению профессора финансов из Wharton, растущий долг США угрожает разрушить что-то на рынке, если правительство в ближайшее время не снизит темпы расходов.

Выступая в четверг на канале CNBC, Жоао Гомеш из Wharton предупредил о будущих проблемах, связанных с долговой нагрузкой США в размере 34 триллионов долларов, которая, как наблюдают эксперты, растет тревожными темпами. Учитывая нынешние темпы расходов правительства, федеральный долг растет примерно на 1 триллион долларов каждые 100 дней, заявили в этом месяце аналитики Bank of America.

Государственный долг составил 121% ВВП на конец 2023 года, согласно данным Бюджетного управления США.

«Что меня действительно беспокоит, так это удвоение доли долга относительно ВВП через 20 лет. Я не думаю, чтобы мы могли себе это позволить», — сказал Гомес.

По словам Гомеса, хотя сейчас США могут позволить себе свой долг, растущая сумма долга может вызвать проблемы в ближайшие годы, поскольку инвесторы могут начать беспокоиться по поводу растущей стоимости обслуживания этого долга и сократить свои запасы казначейских облигаций США.

Природный газ, как правило, остается в тени сырой нефти и не привлекает к себе столько же внимания. Однако это топливо используется буквально везде: для отопления домов, выработки электроэнергии, работы заводов и производства удобрений. В 2021-2022 годах, когда фьючерсы на газ сильно подорожали, последствия ощутили на себе и потребители, и производители. Теперь, когда цены рухнули до минимальных уровней за последние четыре года, все испытали облегчение.

Больше всего цены на газ повлияли на расходы у американских домохозяйств, которые используют газ для отопления. Потребительские счета за газ в феврале упали примерно на 9% по сравнению с годом ранее, показывают последние данные индекса потребительских цен. Это помогло ограничить почти годовой период стабильного снижения.

Падение цен на газ подчеркивает, как энергоносители влияют на общую стоимость жизни в США. в июне 2022 года этот сектор генерировал четверть всей инфляции, а теперь, судя по последним значениям индекса потребительских цен, этот вклад опустился практически до нуля.

Предстоящая неделя будет насыщена важными событиями.
Первым станет заседание ЦБ Японии (ВоЯ) утром вторника.
Нет сомнений в том, что ВоЯ стал на путь постепенного отказа от стимулов и первым шагом, согласно заявлениям членов ВоЯ, станет повышение ставки до 0% с текущих -0,1%.
Глава ВоЯ Уэда на протяжении многих месяцев повторял, что достаточное сильное повышение зарплат позволит повысить ставку на апрельском заседании, повышение зарплат уже удовлетворяет условиям повышения ставки и многие инсайды утверждают, что ВоЯ готов повысить ставку на заседании 19 марта.
Если ВоЯ повысит ставку во вторник, то сие приведет к росту иены/падению доллариены, что окажет влияние на тренд доллара, т.е. доллар упадет и к другим валютам.
Если ВоЯ отложит решение о повышении ставки до апреля, то логичен рост доллариены на оглашении решения с последующим разворотом доллариены вниз в ходе пресс-конференции Уэды.
Также важны замечания в отношении контроля кривой доходности, который ВоЯ хочет отменить после повышения ставки до нейтрального уровня.