Fix Price

Fix Price в 1 кв. 2021 года увеличил выручку на 29,2% г/г, до 51,7 млрд руб.

Розничная выручка компании увеличилась на 31,4%, до 44,9 млрд руб., а оптовая – выросла на 16,3%, до 6,8 млрд руб. Продажи сопоставимых магазинов выросли на 11,9% г/г, рост связан с увеличением среднего чека на 15,2% г/г, т.к. трафик снизился на 2,9%.

Мы положительно оцениваем операционные результаты, компания показывает расширение бизнеса после IPO. Также видим перспективы развития компании, но считаем ее все еще переоцененной рынком.

Промсвязьбанк

Обзор рынка 16 апреля 2021 года. Вчера новостные СМИ муссировали заголовками о санкциях на госдолг РФ, но так ли все страшно? Я скажу что нет — санкции наложены только на новые размещения и только на первичном рынке, на вторичке их покупать будет можно — на этот вопрос ответило подразделение Минфина США, отвечающее за правоприменение в области санкций. Разберем отчет компании FIX PRICE, которая продолжает развитие и показывает хорошие результаты. Также разберем компанию Детский ми и ее отчет за 1 квартал 2021 года. Рассмотрим дивиденды совкомфлота и техническую картину самых интересных бумаг на ММВБ.

Популярность дискаунтера Fix Price в России, где находится львиная доля магазинов компании, можно объяснить двумя факторами. Во-первых, реальные доходы населения падают — следовательно, люди начинают экономить. Магазины с низкими, фиксированными ценами — неплохой способ это сделать. Во-вторых, Fix Price экспансивно развивается, что также способствует росту выручки. По состоянию на декабрь 2019 года, компания насчитывала 3512 магазинов, уже в октябре 2020 года Fix Price преодолел отметку 4000, а на сегодняшний день этот показатель составляет около 4300 — рост с декабря 2019 на 22,4%.

Скорее всего, компания будет выигрывать от этих тенденций и в ближайшем будущем. В этом контексте необходимо вспомнить недавно проведенное IPO в марте 2021 года, по итогам которого у Fix Price должен быть доступ к большей ликвидности, а следовательно, есть потенциал дальнейшего расширения географического присутствия магазинов компании.

Шамшуков Артемий
ГК «Финам» 

 
Операционные результаты Группы ПИК за I кв. 2021 г. Суммарный объём реализации недвижимости за первые 3 месяца текущего года увеличился с 486 тыс. кв. метров до 518 тыс. кв. метров. Объём поступлений денежных средств вырос на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 106 млрд руб.

Положительная динамика сохраняется, даже после окончания цикла снижения ставок. Ждём сильные финансовые результаты по итогам I кв. 2021 г. На фоне этого, акции ПИК могут уйти выше 1000 руб. #PIKK

Операционные результаты Fix Price за I кв. 2021 г. Компания увеличила за январь – март выручку на 29,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 51,7 млрд руб. на фоне увеличения количества магазинов сети и роста сопоставимых продаж.

( Читать дальше )

Ключевые операционные показатели за 1 кв. 2021 г.

• Выручка выросла на 29,2% до 51,7 млрд руб.

-  Розничная выручка увеличилась на 31,4% до 44,9 млрд руб.
-  Оптовая выручка выросла на 16,3% до 6,8 млрд руб.

• LFL  продажи увеличились  на  11,9%  (на  13,4%  с  учетом  корректировки  на  один дополнительный рабочий день ввиду того, что 2020 год был високосным)

-  LFL трафик снизился на 2,9% (на 1,7% с учетом эффекта високосного года)
-  LFL средний чек вырос на 15,2% (на 15,3% с учетом эффекта високосного года)

• За  отчетный  период  общее  количество  магазинов  увеличилось  на  187  магазинов  и достигло 4 354 (из которых 453 работают по франшизе)
• Общая  торговая  площадь  магазинов,  работающих  под  брендом  Fix  Price,  за  отчетный период увеличилась на 42 тыс. кв. м и достигла 931 тыс. кв. м, что на 19,4% выше уровня прошлого года

( Читать дальше )

Отчёт за 1 кв.:

— выручка выросла на 29,2%
— LfL увеличились на 11,9%
— средний чек на 15,2% 
— общая торговая площадь магазинов сети выросла на 19,4%

Российский сетевой ритейл: итоги 2020 г., перспективы и лидеры рынка

На розничной торговле пандемийный год сказался максимально неоднородно. В первом полугодии была просадка во всех основных сегментах из-за появившихся ограничений, а во втором полугодии резко выросла выручка тех секторов, которые сумели подстроиться под новые условия. Это привело к пересмотру стратегии у основных ритейлеров и внедрению новых направлений деятельности.

Итоги 2020 г.

Несмотря на то, что в целом розничная торговля оказалась сектором, выигравшим от пандемии, ситуация во втором квартале оказалась более чем сложной: необходимо было нарастить долю складов в городских зонах, оптимизировать сервисы доставки, реализовать бесперебойность логистики. Большинство крупных сетей с этим справилось и почти сразу после введения ограничений наладило поставки. В итоге продуктовая розница выросла даже во 2 квартале 2020 г., а наибольшее снижение показали продажи косметики и товаров личной гигиены.
 
         


( Читать дальше )

Аналитики ВТБ Капитал пишут, что компания Fix Price в течение 5 лет увеличит выручку и прибыль в 3 раза с текущих значений, среднегодовые темпы роста продаж до 2025 года прогнозируются на уровне 24% (CAGR).
начал покрытие акций FIX Price, рекомендация «Покупать», целевая цена $14/GDR против текущей цены $9,6, что подразумевает потенциал роста 46%. Целевая цена основана на мультипликаторе зарубежных аналогов 2021F EV/EBITDA=16.8x.

Главный исполнительный директор X5 Игорь Шехтерман вчера дал интервью РБК. Хотя никаких неожиданных заявлений не было, глава компании подтвердил потенциал двузначного роста выручки в 2021 г. и намерение выделить цифровые бизнесы компании.

Акции X5 сейчас перепроданы (они подешевели на 13% с начала года в сравнении со снижением бумаг Магнита на 6% и ростом индекса Московской биржи на 4%) отчасти на фоне оттока средств накануне IPO Fix Price и больших в сравнении с ожиданиями инвестиций в цены в 4К20, что негативно повлияло на маржу. Акции торгуются по коэффициенту 5,6x EV/EBITDA 2021П, что на 14% ниже среднего показателя за последние пять лет. Ускорение продовольственной инфляции и пока еще действующие ограничения по международному туризму окажут поддержку продажам в краткосрочной перспективе, тогда как выделение цифровых бизнесов станет среднесрочным катализатором, который пока еще не отражен в котировках, на наш взгляд.

Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Конъюнктура цен: Стоимость сырья и колебания валютного курса вызвали рост цен на товары на полках в последнее время. В то же время, учитывая стагнацию доходов населения, ценовой фактор оставался ключевым для 57% потребителей в 1К21 (против 60% в 2012 и 52% в 2018) вкупе с ассортиментом, удобством, атмосферой и социальной ответственностью. Проект жестких дискаунтеров (Чижик) является ответом компании на этот тренд — продажи с квадратного метра в пяти пилотных магазинах сильно опережает ожидания (решение масштабировать этот формат должно быть принято в конце 2021).

Прогноз роста на 2021 г.: В 2020 ритейл выигрывал от того, что спрос на продукты питания реализовался через магазины из-за закрытия сегмента HoReCa, что создало высокую базу сравнения в 2021. Учитывая это, 2021 г. должен стать сложным для ритейлеров. X5 ожидает, что рост выручки за 1К21 будет находиться на уровне чуть ниже 10%, однако рассчитывает на двузначный рост по итогам этого года на фоне поддержки, которую окажут новые лояльные покупатели, пришедшие в 2020 г.

Развитие цифровых бизнесов: В 2021 компания планирует принять решение о модели выделения цифровых бизнесов — среди обсуждаемых опций IPO и/или совместное развитие через партнерства со стратегическими или финансовыми инвесторами или ИТ-компаниями. В числе других событий глава сети назвал планы по запуску медиаплатформы о еде в ближайшие несколько месяцев, что необходимо для охвата всех этапов клиентского пути (а это является одним из ключевых стратегических приоритетов компании).

Fix Price Group Ltd. – мсфо
850 000 000 обыкновенных акций
fs.moex.com/emidocs/2021/03/09/2043751_Fix%20Price%20Group_Resume.pdf
Капитализация на 12.04.2021г: 613,530 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 22,041 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 42,207 млрд руб
Общий долг на 30.06.2020г: 43,908 млрд руб

Выручка 2018г: 108,724 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 64,088 млрд руб
Выручка 2019г: 142,880 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 82,869 млрд руб
Выручка 2020г: 190,100 млрд руб

Прибыль 2018г: 9,128 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 4,109 млрд руб
Прибыль 2019г: 13,173 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 9,014 млрд руб
Прибыль 2020г: 17,600 млрд руб
fix-price.ru/finance/
www.moex.com/ru/listing/emidoc-data-facts.aspx?id=1043486