обзор рынка

Состав портфеля

Индекс Мосбиржи за неделю: +2%

Рынок остается во власти геополитики. Ряд умеренно позитивных новостей с этого фронта привели к росту индекса Мосбиржи. Сильнее рынка чувствовали себя акции, являющиеся бенефициарами завершения конфликта. Эти акции составляют основу нашего портфеля с основной инвестидеей – завершение конфликта.

Яндекс. +1% за неделю

Газета «Ведомости» сообщила, что Яндекс разрабатывает собственный электромобиль для такси под брендом UMO стоимостью 2.4 млн руб.

Эн+. +6% за неделю

На неделе без новостей.

Полюс Золото. +5% за неделю

За неделю цена золота выросла на 3%, вплотную приблизившись к историческому максимуму в $4398 за унцию. Поддержку акциям оказало ослабление рубля к доллару на 4%.

Сбер. +0% за неделю

Сбер прогнозирует рентабельность капитала в 2026 г. на уровне 22% (23.7% по итогам 9М25) при норме достаточности (Н20.0) на уровне 13.3% (13.4% по итогам 9М25).

Индекс ММВБ вчера потрогал уровень 2 760. Для пробоя нужны доп.драйверы. Более логичным видится уход в небольшую коррекцию. Рынок последнее время смотрится достаточно сильно, но все решится на следующей неделе. Либо пойдём на перехай, либо откатим до конца года.

Ключевые события недели — заседание ЦБ, прямая линия с Путиным, решение ЕК по конфискации активов, ребалансировка Индекса.

В первую очередь, конечно, важно решение ЕК. На текущие новости по заморозке активов можно внимания не обращать.

📌 Итак, какие есть варианты у ЕС на столе.
● Репарационный кредит Бельгию продавить вряд-ли получится, ранее логику обрисовывал. Тем более Бельгия не пойдет в разрез заявлений Трампа, который уже придумал план по использованию Российских средств. Да и гарантий выплат Бельгии никто не хочет давать.
Но… всегда есть риски что ЕС что-то придумает в обход, перепишет законы по быстрому. В общем, наблюдаем.

● Суверенный долг ЕС.
Бельгия отклонила, тут без вариантов.
● «Кто сможет, тот подаст.»
Копейки от некоторых стран ЕС для покрытия дефицита.

Обыкновенные акции Ростелекома сегодня растут на 1,6%. Повышению интереса инвесторов к компании способствует IPO подконтрольного Базиса (стартовало в эту среду), а в первом полугодии 2026 г. ждем размещений ГК Солар, РТК-ЦОД, если позволят рыночные условия.

Считаем обыкновенные акции Ростелекома неплохим вариантом для инвестиций на будущий год. Негативное влияние на финансовый результат этого года от высокого «ключа» в следующем году будет снижаться по мере смягчения ДКП.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале

Курсы валют ЦБ:
💵 USD — ↗️ 79,3398 руб.
💶 EUR — ↗️ 92,9384 руб.
💴 CNY — ↗️ 11,1867 руб.

Ожидаемые события на 12 декабря:

🔸Европлан — последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 9 месяцев 2025 г.

🔸Авангард — внеочередное общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 г.

🔸Интер РАО — День инвестора.

🔸19:00 МСК — Росстат опубликует данные по ВВП за III квартал.

Новости:

🔸Общий объем торгов на всех рынках Московской биржи за 11 месяцев 2025 г. составил рекордные 1,55 квадриллиона руб.

🔸Яндекс разрабатывает собственный электромобиль для такси.
Автомобиль получит название UMO 5, следует из презентации проекта. Машина будет представлять собой точную копию китайского электрокара GAC Aion Y Plus, который выпускается с 2021 г., однако в России официально не продается.

🔸Нефть Brent не удержалась за нижнюю границу локального технического боковика $62–64 — баррель снизился к $61,5, и теперь $62 уже сопротивление. Причина падения — сжатие геополитической риск-премии на фоне продолжения переговорного процесса по плану Трампа. Не добавляют оптимизма покупателям и оценки переизбытка предложения сырья от МЭА и ОПЕК.

«По подсчетам ЦБ, средневзвешенная по объему фактическая доходность структурных облигаций «Сбербанк КИБ», ВТБ и Альфа-банка, погашенных в 2022-2024 годах, составила 3,2% годовых. Это в разы ниже, чем доходность менее рисковым продуктам, таким как классические корпоративные облигации (9,9-18,2% в 2022-2024 годах), гособлигации (9,1-16,4%) и паи фондов денежного рынка. Половина всех погашенных облигаций (51% от объема выпуска трех банков) принесла инвесторам доходность от 0% до 7,8%. Еще не менее 30 млрд рублей облигаций оказались убыточными и потеряли в номинальной стоимости.»

— Пишет FrankMedia ☝️ про 3% доходности.

🤡 Это всё, что надо знать про абсолютно все,

любые структурные продукты банков и брокеров.

Можно сопротивляться и брызгать слюнями, быть обиженным на жёсткого и строгого дядю Aromath с такой позицией, это будет ваш выбор —
время всё всегда расставит на свои места 💯

Не делать ерунды на рынке —
чуть больше, чем половина успеха.

Регулярно рассказываю в Клубе, какие комиссионные получают бессовестные менеджеры за продажу структурных продуктов брокеров 😎

Котировки на утро 

• IMOEX: 2748.93 (+1.04%) 
• РТС: 1091.47 (-0.8%)

• USD/RUB: 79.34
• EUR/RUB: 92.94

• Brent: 61.61
• Золото: 4 312.6
• RGBI: 118.68

• Сбер: 307.33
• Газпром: 130.13
• Лукойл: 5733
• Роснефть: 411.35

• Bitcoin: 92 544.3000

Что важно сегодня 

► Займер: последний день с дивидендами

Сегодня финальный день под дивиденды — к выплате идёт 6,88 ₽ за 3 квартал, что даёт около 4-5% доходности по текущей цене. Компания держит выплату на уровне 50% прибыли, так что реакция обычно спокойная. Думаю, что рынок больше смотрит на устойчивость прибыли, чем на саму отсечку.

► Европлан: последний день с дивидендами 58 ₽

Доходность высокая — около 10% на текущих ценах. Компания традиционно платит стабильно, и рынок это ценит: выплата выглядит надёжно, а дивполитика остаётся дисциплинированной. Жду умеренно позитивного интереса без резких движений.

► Авангард: ВОСА по дивидендам 16,1 ₽

Решение формальное: компания завершает процедуру по выплате. Доходность скромная — порядка 2-2,5%, но Авангард поддерживает регулярные дивиденды, что для банка с небольшим free-float считается нормальной практикой. Реакция будет нейтральной.

1. Новости рынков:

Сегодня 12 декабря 2025 года, сегодня пятница и начало зимы, рабочий день и на бирже тоже, если календарь не врет!

Мосбиржа в прошедший торговый день чуток привстала и остановилась на величине 2748,93 на текущий момент

Все рынки Азии торгуются разнопланово:
Shanghai (-0,41%);
Hang Seng (+1,36%);
Kospi (+1,03%);
Nikkei (+0,96%);
Фьючерс S&P(+0,04%);
WTI $58,06;
Bitcoin $92466

Золото сейчас прыгает туда сюда и стало стоить $4 278,26, ( за тройскую унцию ), доллар 79,113, евро 93,009, Brent Oil 61,80 на 08:56 Москвы !

Пока вы просыпались, в мире творится черт-те что!

В течение прошедшей ночи дежурными средствами ПВО уничтожены 90 украинских беспилотных летательных аппаратов самолетного типа:

63 БПЛА – над территорией Брянской области,
8 БПЛА – над территорией Ярославской области,
4 БПЛА – над Московским регионом,
3 БПЛА – над территорией Смоленской области,
3 БПЛА – над территорией Тверской области,
3 БПЛА – над акваторией Черного моря,

Российские акции продолжили рост в пятницу на утренних торгах. Индекс Мосбиржи (IMOEX) вырос на 0,4%, приблизившись к 2760 пунктам. Рост связан с ожиданиями прогресса по Украине после призыва Дональда Трампа к ЕС оказать давление на украинское руководство.

Президент США Дональд Трамп в ходе напряженного телефонного разговора призвал лидеров Германии, Франции и Великобритании оказать давление на президента Украины Владимира Зеленского, чтобы тот согласился на американский мирный план. План предполагает существенные территориальные уступки Украины и ограничение численности её вооруженных сил. В субботу в Париже запланированы переговоры по этому плану с участием советников по нацбезопасности США, Украины и ключевых стран ЕС.

Параллельно ЕС планирует в срочном порядке продлить заморозку российских активов, что является шагом к их возможному использованию для помощи Украине.

На этом фоне, а также в ожидании снижения ключевой ставки Банка России, индекс МосБиржи демонстрирует рост, приближаясь к уровню 2770 пунктов.

📱 Ютуб www.youtube.com/watch?v=thNh8Esyisc
📱 ВК vk.com/video-221504876_456240107
📱 Рутуб rutube.ru/video/f2beac859c510908b423296c7bea8e85/
📱 Дзен dzen.ru/bogdanoffinvest

00:00 — Логика рынка
11:35 — S&P500, Nasdaq, Hang seng
12:34 — RGBI, IRUS (Индекс Мосбиржи), RTSI (Индекс РТС)
15:11 — Сбер, Т-банк, ВТБ, Газпром, Газпром нефть, Лукойл, Роснефть, Новатэк, МТС, Мечел, Сегежа, Сургутнефтегаз прив.
18:27 — Юань-рубль, рубль-доллар, фьючерс юаня, прогноз рубля.
19:12 — Фьючерс на газ, Природный газ США, Газ TTF, Нефть, Фьючерс нефти
21:20 — DXY, US10Y, VIX, Серебро, фьючерс серебро, Золото, фьючерс золото
22:30 — TLT, Биткойн, Apple, Tesla, Китайские акции
23:08 — Итоги по рынку акций
24:15 — RNFT, EELT, UWGN, PHOR
28:22 — BSPB, GMKN