китай

20.11.2013, Москва — Согласно данным исследования Гарвардского университета, кризис в Китае и Индии очень вероятен и может представлять глобальный риск для мировой экономики. В исследовании принимали участие Ларри Саммерс (экс-секретарь Казначейства и несостоявшийся преемник Бернанке) и Лант Притчетт (профессор Гарварда) — по материалам AForex.
В качестве главных аргументов были приведены исследования экономических циклов азиатских стран. Беспрецедентный рост китайской экономики длился в три раза дольше нормы. В конце каждого эпизода роста экономика, как правило, регрессирует до среднего уровня роста. В 2013 году темпы роста экономик Китая и Индии замедлились до среднего значения 7.5% и 5%, соответственно. И если экономики упадут в росте своего ВВП еще ниже — до среднего уровня роста развитых экономики мира — это обстоятельство может привести к тому, что рост ВВП во всех остальных развитых и развивающихся экономиках сократится вдвое. Период низких темпов роста сохранится, как минимум, на 2 последующих декады. По словам исследователей, они не верят в то, что другие азиатские экономики (вроде Вьетнама, Тайланда или Индонезии) смогут стать эпицентрами нового мирового роста.


( Читать дальше )

Интересное с рынка:
 1. Джим Роджерс агитирует за покупку золота:
 Очередной призыв покупать золото, которое может служить единственной надежной страховкой портфеля на долгосрочную перспективу. Доводы просты и стары как мир — «бумажные» активы рано или поздно начнут валиться, Центробанки печатают слишком много денег, валюты слишком быстро обесцениваются (одна Япония с ее йеной чего стоят — минус 25% стоимости в год)...
http://www.zerohedge.com/news/2013-11-19/jim-rogers-own-gold-because-one-day-markets-will-stop-playing-game
 2. Вновь начали раскручиваться слухи-разговоры насчет того, что теневой банковский сектор Китая — это глобальная опасность. Новости звучат примерно так:
 Процентные свопы выросли до максимума на фоне активнейшего желания банков (особенно маленьких) занять как можно больше ликвидности; сразу большое количество финансовых институтов (в частности, инвестиционных трастов) могут оказаться банкротами; Китай должен готовиться к сценарию массового банкротства банков.


( Читать дальше )

18.11.2013, Москва — Акции китайских компаний выросли в понедельник на ранней сессии — индекс гонконгских компаний вырос до максимума в мае после того, как правительство пообещало смягчить политику «одного ребенка на семью», а также поддержать частные инвестиции как часть пакета реформ — крупнейшего с 1990-х гг — по материалам AForex.
Наиболее сильно растущими компаниями оказались SAIC Motor Corp. и Gree Electric Appliances (потребительский сектор). Собственно, сектор потребительских компаний оказался самым быстрорастущим среди остальных групп. Финансовая компания Haitong Securities Co. выросла на 3%. Beijing Aerospace Changfeng Co. Выросла на 10% на фоне роста всей группы активов оборонной промышленности и смежных отраслей.


( Читать дальше )

15.11.2013, Пекин
Коммунистическая партия Китая вслед за III пленумом ЦК 18-го созыва, завершившимся ранее на этой неделе, представила «дорожную карту» обширных реформ в общественной и экономической сферах. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на китайские официальные СМИ.
Программа экономических и финансовых реформ включает:
— существенное сокращение государственного вмешательства в распределение ресурсов,
— снятие барьеров на доступ частных предприятий к ряду отраслей,
— совершенствование системы защиты прав на собственность,
— увеличение дивидендных выплат государственными предприятиями,
— разрешение на выпуск облигаций местными администрациями,
— ускорение реформ в области процентных ставок,
— введение системы страхования вкладов.
В частности, китайское правительство сделает банковский сектор более открытым: частный капитал сможет учреждать банки малого и среднего размера.
Кроме того, к 2020г. правительство намерено обеспечить возврат в казну 30% прибылей государственных предприятий. Эти средства будут использоваться для улучшения качества жизни в стране. В настоящее время госкомпании делятся с государством не более чем 15% прибылей.


( Читать дальше )

Мечел потерял сегодня 41.35% и этот провал послужил сигналом для продаж по всему российскому рынку. Напомним, что кредиторами Мечела являются Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк.
Мнение
Мечел обременен большими долгами(более  $9 млрд по чистому долгу). В этой связи подвижки в ожиданиях на счет экономического развития в КНР являются чувствительными для компании. С одной стороны, ей надо обслуживать облигации. С другой стороны, ее акции заложены по кредитам. Соответственно, снижение доходов может вызывать проблемы с обслуживанием долгов. А эти проблемы ведут к снижения цены обеспечения по кредитам, то есть акций. Возникает цепная реакция страха и срабатывают стоп-лоссы. Если прошел слух о ковенантных каникулах, то это могло усилить подозрения инвесторов, хотя эта информация о них (каникулах) может быть даже староватой..


( Читать дальше )

Опубликованные документы с Пленума ЦК КПК не принесли  простых и ясных обещаний по решению структурных проблем, накопившихся в экономике Китая. Власти сделали реверанс о решающей роли рынков, в исправлении перекосов. Разочарование игроков на рынке материализовалось в снижении более  чем на 2% китайского фондового индекса. Общий настрой на продажу на рынках задавали заявления представителей ФРС о возможном начале сворачивания QE уже в декабре текущего года. На сложившемся фоне торги на нашем рынке начались со снижения.
В течение дня были положительные новости, на которых рынок пытался отыграть вверх. В среду стало известно об изрядном (-41,7 тыс.) снижении числа безработных в Великобритании. Кроме того порадовал пересмотр в лучшую сторону темпов снижения выпуска промышленной продукции по итогам августа. После небольшого отката до 106 долларов от достигнутого уровня цены европейской нефти вновь попробовали взять штурмом отметку в 107 долларов. Пока в возможности преодоления этого уровня есть сомнения, а цены показывают небольшой откат, который может стать началом прорисовки двойной вершины, которая часто бывает предвестником более основательного снижения.  


( Читать дальше )

После шока утренних распродаж   российский рынок пытается приподниматься. Как и вчера, уровни около 1480 ММВБ выступили как крепкая поддержка, а роль драйвера роста, как и вчера,  играет акция Сбербанка (на волне презентаций своих амбициозных планов). Тем не менее, как и вчера, сохраняется навес негатива со стороны западных рынков. Хотя степень падение китайского рынка (CSI 300 -2.22%) после пленума КПК контрастирует с очень умеренным снижением Nikkei (-0.15%) и DAX, снижение на FTSE100 выглядит гораздо внушительней.

Американские фьючерсы также торгуются в негативной зоне, выдавая неуверенность инвесторов вблизи исторических максимумов.  Вчерашнее выступление управляющего ФРС  Локхарта внесло дополнительные сомнения на рынки, поскольку последний заявил о возможности сокращения QE3 в декабре из-за сильного доклада об октябрьской занятости. Хотя Локхарт является неголосующим  членом FOMC, его мнение может играть роль зонда, поэтому инвесторы  с интересом ждут выступления Бернанке в среду и особенно в четверг его преемника – м-м Йеллен. Конечно, выступление голосующего члена FOMC Кочерлакоты разрядило часть вчерашних страхов на рынке, поскольку управляющий сказал о желательности снижения порогового уровня безработицы для повышения ставки ФРС с 6.5% до 5.5%. Однако, что мешает ФРС предложить “конфету” после горькой пилюли вынужденного сворачивания QE3? Возможно, ФРС делает ставку на то, что бюджетные споры в Конгрессе в декабре-январе пройдут успешно и подбрасывает желательный вариант январьского сокращения QE3.


( Читать дальше )

В начале 20–го века, прогнозы по Российской империи очень походили на нынешние по поводу Китая. Экономика и население росло очень бурными темпами, к 1950 году при сохранении тех же темпов Россия должна была стать непререкаемым мировым лидером, но действительность оказалась печальной.
 
В текущий момент, учитывая темпы роста Китая, учитывая тот потенциал, который еще может дать экономика и учитывая огромное население. Китай к 2050 году математически должен стать мировым лидером, но будет ли так, покажет время.
 
Россия начала 20-го века и Китай сегодня похожи не только в плане потенциала, они похожи и в части социального развития и процессов, которые происходят в социально-экономическом отношении с обществом этих стран.
 
Людей условно можно разделить на три категории. Первая это нищие, которые занимаются выживанием, чей совокупный годовой доход на человека менее 2000 долларов в год. Второй слой просто бедные с доходом от 2000 до 10000 долларов в год, это те, кто уже что то имеет, что позволяет ему отвлечься на размышления и включить свои «хотелки», но при этом достаток недостаточен, желания опережают возможности и терять вроде бы им нечего. Третий слой, это уже средний класс, люди с доходом боле 10000 тыс. долларов на человека в год, которые уже не просто что то хотят, но  которым уже есть что терять. (Цифры условны).


( Читать дальше )

Китай повысил роль рынка в экономической стратегии

 

В Пекине завершился третий пленум ЦК Коммунистической партии Китая 18-го созыва, на котором власти решили повысить роль рынка при сохранении доминирующей позиции в экономической стратегии страны.
Китайские власти стремятся сбалансировать поиск новых источников роста и поддержать влияние Коммунистической партии.
Согласно итоговому коммюнике в распределении ресурсов рынки будут играть «решающую» роль, но государство останется «доминирующим» в экономике, ограничивая сокращение государственного участия.
Подробностей каких-либо изменений пока не опубликовано. В Bank of America Corp. отмечают, что заявление председателя КНР Си Цзиньпина предполагает более рыночный и свободный подход к процентным ставкам, стоимости земель и энергоносителей без изменения центральной роли государственных предприятий.
Будет создана специальная группа для координации и контроля политики согласно обновленным принципам, а о более конкретных мерах может стать известно в ближайшие недели или месяцы.

( Читать дальше )

BofA/Merrill Lynch проводит ежемесячный опрос воротил финансового рынка.

Главный так называемый tail-risk сейчас, это Китай, жесткая посадка китайской экономики. Отсюда в общем понятно, почему сырье и сырьевые компании могут оставаться под давлением.




Если говорить о РФР, который относится к EM, то причин для апатии несколько:

• во-первых инвесторы боятся замедления Китая и США
• во-вторых инвесторы не понимают что будет с рынками поcле QE
• в-третьих, ликвидность РФР пересыхает и никто здесь ничего не хочет делать, т.к. в случае чего, выходить отсюда будет проблематично 

Вот красивый чарт с наглядной динамикой рынков EM за последние 2 года и с начала этого года:
 


( Читать дальше )