брикс

Украинские события и трагедия малайзийского Боинга стоила российскому рынку $28млрд. Падение рынка началось с присоединения Крыма – по материалам AForex.
За это время все рынки, включая развивающиеся, росли. Рост рынков создает так называемый эффект богатства. Российская экономика во втором квартале показала нулевой рост, а в первом даже сократилась на 0.5%, и на это наложилось еще и падение рынка. За последние 3 торговых дня ММВБ просел на 6.1% на фоне 3-го раунда санкций. США давят на Россию, требуя прекратить поддержку ополченцев, Великобритания грозит отказом от оборонных поставок и пытается сформировать широкую коалицию в ЕС, чтобы ввести санкции. Кстати, это серьезная проблема, поскольку Европа является серьезным поставщиком компонентов для российского ВПК. Управляющие отмечают важную особенность поведения российского рынка в сравнении с другими развивающимися рынками – он очень реагирует на действия и заявления президента страны.  Кредитный рейтинг страны съехал вниз до последней ступени, когда он может еще считаться инвестиционным, а стоимость CDS на российские госбумаги выросла до 207 б.п., что выше других стран БРИКС. Объемы размещений долговых бумаг российских компаний снизились на 67% на фоне глобального бума заимствований, созданного дешевизной денег.  Валютные трейдеры занимают по рублю наиболее медвежью позицию из всех валют развивающихся стран. Валютные резервы страны с конца февраля сократились на $15млрд. Для российской экономики это еще не шторм, но тучи сгустились уже точно. Управляющие активами пока не видят рисков с точки зрения стоимости российских активов в долгосрочном периоде. Но если тренд продолжится, то шторма не миновать.

Во вторник российский рынок снизился из-за опасений ввода санкций. Однако снижение было незначительным, менее одного процента по индексу ММВБ, что указывает на адаптацию участников к разговорам о санкциях. В ожидании санкций российский рынок находится уже длительное время, поэтому к таким разговорам все уже привыкли, тем более, что в ЕС нет единого мнения по данному вопросу. Вместе с тем, Барак Обама пытается продавить Евросоюз и настаивает на совместных санкциях.  Помимо ожидания санкций инвесторов беспокоит вероятность скорого повышения процентных ставок в США. Президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж посоветовало ФРС поскорее приступить к повышению процентных ставок. Ранее к повышению ставок призывал регулирующее ведомство глава ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер. А на предыдущем заседании ФРС было заявлено, что в октябре программа QE будет полностью завершена.
 
Глава Минфина Антон Силуанов не исключает банкротства Мечела. В случае банкротства, это станет первым случаем после приватизации 90-х и уходом неэффективных собственников. Поддерживать старых владельцев нет никого смысла, так как это приведет к еще большим проблемам и только ослабит металлургический сектор. Банкротство Мечела будет способствовать оздоровлению отрасли и укреплению остальных игроков.  По данным Росстата рост промпроизводства в России в 1 полугодии 2014 года составил 1,5% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года. В январе-июне 2013 года промпроизводство сократилось на 0,2%. Анализировать показатели экономики в нестабильный период правильней по итогам года, но рост российской экономики в первом полугодии 2014 года позволяет надеяться на оживление деловой активности.


( Читать дальше )