Яндекс

FaceBook, Mail.ru и Яндекс сегодня уже оцениваются аналитиками по заоблачным ценам. Но даже при самых оптимистичных ожиданиях потенциальная выручка никак не дотягивает даже до хоть как-то сопоставимых с оценкой стоимости уровней.


Facebook оценили в $76 млрд. Но что именно в нем стоит столько, я не пойму: в последнее время такое впечатление, что люди массово принимают «таблетки оптимизма», позволяющие им разглядеть лучезарную и заманчивую прибыльность в интернет-компаниях. То Mail.ru продается по $5,7 млрд , то Яндекс оценивают в $5-10 млрд. На чем основан данный оптимизм, мне лично непонятно.

Ну, есть у FaceBook 500 млн пользователей, даже предположим, что через несколько лет их будет 1 млрд. Тогда допустим, что при цене $76 млрд за компанию, выходит $76 на каждого пользователя FaceBook. В Mail.ru — еще больше: если предположить, что наберется 20 млн через несколько лет, то получится, что каждого пользователя «продали» по $250 уже сейчас!

( Читать дальше )

Яндекс замыслил IPO в июне-июле на бирже Nasdaq.

• Что такое Яндекс?
• Яндекс — самый популярный в России сайт по числу уникальных посетителей
• На долю Яндекса приходится 64% поискового трафика в России
• Яндекс занимает 75–80% объема контекстной рекламы в России.
• Выручка 2010 г. = 410 млн долл., (+43%г/г)
• Яндекс планировал IPO на 2008 г., но отменил размещение ввиду экономического кризиса.
• Цель IPO — желание владельцев Яндекса выйти в кеш.
• Оценка Яндекса может составить $4-8 млрд
• 30% у основателей и менеджеров,60%-инвестфонды,10%-частные фонды. Золотая акция у Сбера. Один из акционеров — фонд Tiger Global Management

• Забавно, Mail.ru Group торгуется на уровне EV/Ebitda=35,9, а при размещении этот мульт составлял 55, благодаря тому, что они имеют дольку 2,8% в Фейсбушечке.

Мое мнение: бизнес Яндекса интереснее бизнеса mail.ru group

Обновил на новый Фуч РТС. Жмем картинку!