Татнефть

Это отчёт о встрече трейдеров, которая прошла недавно — в воскресенье, 22 августа 2021 года (вот посты, где она объявлялась). Встреча прошла хорошо, и даже удачно – собралось 10-11 человек, что для первого раза неплохо, учитывая лето, отпуска и нестандартный тайминг (ВС вечером перед рабочим биржевым днем).

ВНИМАНИЕ !! В 22:00 27.08.2021 добавил дополнительные фото!!! +3

ВНИМАНИЕ !! В 18:30 28.08.2021 добавил дополнительные фото!!! +4

На встречу пришли разные люди из разных слоёв трейдерского сообщества, было два человека, которых можно обозначить как «профи»:

— Алексей Коренев, аналитик «Финам»
— Сергей Дроздов, управляющий, бывший аналитик «Финам»

Вторая группа — это люди, которые уже могут жить, нигде не больше не работая, на доход от своего портфеля. К ним можно отнести меня и ещё одного чела с ником nnnd

Рынок, по всей видимости, вчера разочаровала рекомендация по дивидендам в 16.52 руб. на акцию (доходность 3.3%), однако отметим, что компания ранее предупреждала о том, что планирует применять консервативный подход к выплате дивидендов, до тех пока не закончатся обсуждения налогообложения сверхвязкой нефти и истощенных месторождений. По нашим оценкам, рекомендованные дивиденды соответствуют 40% от прогнозов на 2021, и мы ожидаем, что разница в DPS, рассчитанных в соответствии с результатами по РСБУ и МСФО, будет выплачена инвесторам позднее в этом году.

Полиметалл отчитался ниже ожиданий за 2021 H1:

— Выручка +19.7% г/г (против +56.1% в предыдущем полугодии и исторического темпа +26.5%)
— EBITDA +16.2% г/г (против +93.5% в предыдущем полугодии и исторического темпа +45.5%)
— Чистый долг увеличился на 33.4 млрд рублей за отчетный период (4.6% от капитализации)
— FCF годовой +25.9 млрд руб (положительный), 3.5% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 6.6x при историческом 75м перцентиле 11.0x

Производство золота и серебра снизилось, содержание снизилось, вскрыша (порода, которая покрывает полезные ископаемые, подлежит удалению при открытых горных выработках и влияет на издержки) существенно увеличилась. Чистый долг довольно серьезно вырос +35%

Позитивный момент:
Полиметалл выплатит дивиденды в размере 33.29 RUB на акцию 2021-09-08, что составляет 2.2% от текущей цены 1492.7. В совокупности с предыдущими выплатами годовая дивидендная доходность составит 6.7%

+ Новость
Татнефть выплатит дивиденды в размере 16.52 RUB на акцию 2021-10-08, что составляет 3.4% от текущей цены 492.8. В совокупности с предыдущими выплатами годовая дивидендная доходность составит 5.8%

Консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от небанковской деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за второй квартал 2021 года составили 311 051 млн рублей (4 191 млн. долл. США), по сравнению с 257 832 млн рублей (3 468 млн долл. США) за первый квартал 2021 года. Чистая прибыль акционеров Группы во втором квартале 2021 года составила 48 642 млн рублей (655 млн долл. США), по сравнению с 43 589 млн рублей (586 млн долл. США) чистой прибыли акционеров Группы, полученной в первом квартале 2021 года.

Консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от небанковской деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за шесть месяцев 2021 года составили 568 883 млн. рублей (7 659 млн. долл. США), по сравнению с 334 553 млн рублей (4 823 млн долл. США) за шесть месяцев 2020 года. Чистая прибыль акционеров Группы за шесть месяцев 2021 года составила 92 231 млн. рублей (1 242 млн. долл. США) по сравнению с 42 852 млн рублей (618 млн долл. США) чистой прибыли акционеров Группы, полученной за шесть месяцев 2020 года.