США

Драматическая история вокруг госдолга США продолжает развиваться сея хаос и полную какофонию, но все же быки и я в том числе надеемся что картина окажется “драмакомедией”, но к сожалению порывшись в словарях сегодня я увидел, что такого жанра не существует, потому что драма слишком бытовой жанр, а у нас приземленного быта мало, поэтому если с happy end-ом и комедией то “трагикомедия”. Слово “трагикомедия” идеально подходит к сюжету, тут трагический сюжет, который изображен в большой своей части в комическом виде и нагроможден кучей трагичных и комичных элементов.
 
 Вчера Минфин США размещал 30 летки аукцион прошел сильно, за счет “direct bidders”, может и по приказу ФРС, не смотря на это трежерис упали +0.95% доходность по 30 леткам до 4.25%, 10 летки + 1.03% до 2.95%. Сейчас странностей на рынке достаточно, и факт того, что акции упали и облигации тоже после сильного аукциона сильнейшее тому доказательство. CDS на Америку выросли к максимумам с февраля 2010 года (см. график).


( Читать дальше )

15 июля. /Dow Jones/. Рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services стало вторым агентством, поместившим рейтинг США AAA в список на пересмотр, заявив, что существует 50%-ная вероятность того, что он может быть понижен в следующие три месяца.
Политическая неопределенность относительно предельного уровня долга США сохранилась в четверг. Так называемый «план B» по сокращению дефицита бюджета и предотвращению дефолта правительства США, как посчитали, набрал силу, когда президент Барак Обама и лидеры Конгресса сделали перерыв в переговорах.
Однако, как отмечается в заявлении S&P, «политические споры относительно ситуации в налогово-бюджетной сфере США и связанная с ней проблема предельного уровня государственного долга США, по нашему мнению, стала лишь более запутанной». Агентство заявило, что мнения двух стороны в отношении основополагающей политики расходятся, и тупик кажется все более вероятным.
Однако в S&P отметили, что риск неплатежа по государственным долговым обязательствам США в результате того, что не будет повышен предельный уровень долга, мал.

( Читать дальше )

• Аналитики Fitch: Стабильный прогноз по рейтингу США AAA не менялся
• Все еще ожидаем, что предельный уровень долга США будет со временем повышен
• США вряд ли вернут себе рейтинг AAA в случае ограниченного дефолта
• Все еще ожидаем, что предельный уровень долга США будет со временем повышен
• США вряд ли вернут себе рейтинг AAA в случае ограниченного дефолта

От $ 4 трлн до $ 2 трлн, потом до $ 1,5 трлн (вскоре $ 0 триллиона конечно, но это уже другая история). Последним поводом  для рывка рынка стали совершенно необоснованные слухи, что Белый дом заявил, что обе стороны согласятся на сокращение на $ 1,5 трлн дефицита и дополнительные $ 200 млрд могут быть согласованы в ближайшее время. Акции взлетели, облигации упали… потому что вы знаете, что это хорошо для кредитной позиции Америки в соответствии с Moody's. Происходило это действие несколько минут, потом вышел Бонер (спикер Палаты представителей John Boehner) и все отрицал. Для всех, кто только что купил 30-летние облигации наши соболезнования… по крайней мере в течение следующих нескольких минут


http://www.zerohedge.com/article/latest-rumor-white-house-announces-15-trillion-cuts-agreement-reached

Белый дом: Обе стороны достигли соглашения о сокращении дефицита на 1,5 трлн долларов
*White House Says Both Sides Agree On $1.5 Trillion In Cuts To Deficit

Представитель Moody's Хесс комментирует вчерашнее перемещение рейтинга государственных облигаций США Aaa в список на пересмотр: В случае пропущенного платежа по долгу США рейтинг может быть понижен на следующий день. После любого понижения рейтинг США может также оставаться в списке на пересмотр с возможностью понижения. Хесс подчеркнул, что пропущенная выплата долга представляется крайне маловероятным сценарием. Если рейтинг США будет понижен, то он не вернется на уровне Aaa в течение некоторого времени.

Если вчера на выступлении господина председателя риск-активы хватали, как горячие пирожки перед концом светом, то сегодня продают, но как и вчера ничего серьезного, лишь словесные выстрелы Бернанке. Вкратце что было вчера: “Остается возможность, что недавний экономический спад может оказаться более длительным, чем ожидалось, и что дефляционные риски могут возникнуть вновь, что подразумевает необходимость дополнительных стимулов”. После это я выпустил статью “Бернанке готов снова запустить вертолет или словесные интервенции хитрого дядюшки”. Сегодня настойчивые и злые члены сената США так утомили дядю Беня вопросами, что тот сказал следующее: “На данный момент мы не готовы принять дальнейшие меры. Bernanke Says: Fed Not Proposing a New Round of QE”. По сути ни вчера ни сегодня ничего конкретного сказано не было, и шансы на новый раунд количественного смягчения и вчера и сегодня одинаковы.

Розничные продажи США в мае выросли всего на 0.1%, после аналогичного падения месяцем ранее, продажи без учета автомобилей вообще не изменились.


Ситуация с розничными продажами существенно ухудшилась во втором квартале. Выходящие данные один за другим обещают слабый отчет по ВВП США во втором квартале.

Производственные цены в США за июнь немного притормозили рост, PPI снизился на 0.4%. Цены на энергию резко упали за месяц на 2.5%, годовой прирост замедлился до 20%, цены на продукты питания продолжили расти за месяц рост составил 0.6%, за год 7.4%. Без учета энергии цены выросли на 0.4%, за год на 3.5%.


Годовой рост цен замедлился до 7.0%. CORE PPI базовый индекс без учета волатильных энергии и продуктов питания вырос на 0.3% и на 2.4% г\г, что стало максимальным годовым приростом с августа 2008 года. Падение цен на нефть скорректировали немного темпы роста, но все же годовые показатели пока находятся на высоких уровнях. С точки зрения позиции ФРС такой расклад диктует пока наблюдательную политику.

@*

 
«Вчера вечером, агентство Moody’s взяло и поместило бумаги связанные с правительством США, в список на пересмотр с возможностью понижения рейтинга. Решение было, как заявили в агентстве связано с тем, что есть возможность того, что лимит по долгу США, не будет повышен вовремя. В агентстве, так же сказали, что не исключают риска кратковременного дефолта, по облигациям и векселям правительства США.
Может быть дефолт в США, не может быть дефолта. Многие к этому вопросу относятся просто, этого быть не может, потому что в принципе, этого не может быть. Но в истории, довольно часто случались вещи, в которые просто невозможно было поверить. Крах римской империи, потопление испанского флота, 22 июня 1941 года. Да все понимают, что надо повысить лимит, но американцы, в том числе те, кто у руля тоже люди, а не идеальные гении и поэтому тоже могут допускать критические ошибки. И возможно, в этот раз, в этот исторический момент, они допустят ошибку, я считаю, что это не исключено. Руководствоваться только верой в то, что, что то не может произойти, нельзя. Хотя бы, нужно быть готовым к худшему, ведь риск действительно есть и риск не эфемерный, а вполне конкретный.


( Читать дальше )