МТС

Выручка во II квартале составила 170,9 млрд руб, рост на 18,5% год к году и 5,9% квартал к кварталу.
OIBDA во II квартале составила 65,4 млрд руб., рост 5% год к году и 10,4% квартал к кварталу. Маржинальность OIBDA составила 38,2% — ниже среднего.
Чистая прибыль во II квартале составила 7,2 млрд руб., снижение на 57,2% год к году и 64% квартал к кварталу. Компания объясняет это инвестициями в развитие телеком-инфраструктуры и новые направления.
Чистый долг во II квартале снизился на 9,6% до 424 млрд руб. Показатель Чистый долг / OIBDA ltm сократился до 1,8х.

Процентные расходы сильно давят на прибыль компании — по сравнению со II кварталом 2023 года они выросли на 73%, или 9,5 млрд руб. При этом капитал вновь ушёл в отрицательную зону и снизился на 18,5 млрд руб.

В такой ситуации стабильность дивидендов свыше 30 руб. на акцию в год оказывается под вопросом. Котировки акций компании уже частично учитывают этот риск.

При этом результаты МТС по выручке и OIBDA оказались чуть лучше консенсуса. Чистый долг немного снизился, что также можно отметить как позитивный фактор.

Так же, отчетом за 2 квартал с нами поделился компания МТС:
-Выручка: 170,9 млрд рублей (+18,5% г/г);
-OIBDA: 65,4 млрд рублей (+5% г/г);
-Чистая прибыль: 7,2 млрд рублей (-57,2% г/г);
-Чистый долг/LTM OIBDA: 1,8;

«Во 2 кв. 2024 выручка Группы увеличилась на 18,5% до 170,9 млрд руб. благодаря положительному вкладу всех бизнес-сегментов Группы.»

«Давление на чистую прибыль оказали процентные расходы и переоценка финансовых инструментов и деривативов.»

Так же, по словам компании, долговая нагрузка находится на комфортном уровне.

В целом, отчет можно назвать неплохим.
Видим давление со стороны высокой ключевой ставки на чистую прибыль компании, но это не мешает ей показывать в целом хороший рост бизнеса.
Но, проблема тут в том, что не понятно, когда ЦБ перейдёт к более мягкой ДКП. И это сейчас главный момент для компании — чем дольше и жестче будет политика ЦБ, тем хуже это будет отражаться на результатах компании.
Поэтому, держим руку на пульсе.

не является инвестиционной рекомендацией

МТС МСФО 2кв 2024г: выручка 170,9 млрд руб (+18,5% г/г), OIBDA +5% г/г до 65,4 млрд руб — компания





Показатели оказались лучше консенсус-прогноза «Интерфакса». Накануне опрошенные аналитики ожидали, что в отчетном периоде выручка составит 168,4 млрд рублей, а OIBDA — 64,1 млрд рублей.

Чистая прибыль МТС снизилась на 57,2% год к году — до 7,2 млрд рублей.

МТС

Акции МТС подходят к интересным уровням. 

Диапазон 180-200 рублей — это весьма сильный уровень поддержки. Обратите внимание, как акции начинали от него расти ранее.

Я хочу добавить акции в портфель. И выделяю следующие цели по позиции: 

Среднесрочная — 260 рублей;

Долгосрочная — 340 руб.

#MTSS

Мой телеграмм канал: t.me/StocksOrbit

🧐 Полугодовую финансовую отчётность МТС мы с вами подробно разбирали в середине июля, и с тех пор котировки акций компании снизились с 270 руб. уже до 200+ руб., совершенно не находя в себе силы для закрытия дивидендной отсечки, которая фактически осталась незамеченной и неотыгранной у инвесторов.

Что, впрочем, неудивительно, учитывая, что с того момента ЦБ поднял ключевую ставку с 16,00% до 18,00%, ситуация вблизи российских границ обострилась, глобальная геополитическая напряжённость с каждым месяцем тоже только нарастает, и на этом фоне у инвесторов отмечается крайне низкий аппетит к риску, и они в первую очередь поглядывают в сторону защитных инструментов (будь то долгосрочные ОФЗ, корпоративные флоатеры, привязанные к «ключу» или же фонды денежного рынка).

Да и какой смысл лезть в более рискованные по определению акции, когда есть прекрасный шанс зафиксировать привлекательную доходность на годы вперёд в бондах? Правильно — никакого смысла! И индекс Мосбиржи это очень чётко доказывает, уверенно направившись к уровню 2500 пунктов.

Индекс МосБиржи пробил отметку в 2800 п., не исключаем снижения к следующему сильному уровню поддержки — 2700 п. Но, если смотреть на горизонте 12 месяцев и дальше, многие котировки уже сейчас выглядят привлекательно. Долгосрочные инвесторы могут закупать подешевевшие активы.

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений в портфелях.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 16%, Индекс МосБиржи — на 17%, аутсайдеры — на 23%.