Лукойл

вице-президент по финансам Лукойла Павел Жданов:

«Решение по размеру дивидендов будет приниматься советом директоров, который запланирован на октябрь месяц»

расчетные дивиденды за первое полугодие составляют «46 рублей на акцию в соответствии с нашей методологией расчета».

«Что касается дивидендной политики, в соответствии с ней мы выплачиваем не менее 100% скорректированного свободного денежного потока, привязки к чистой прибыли в нашей дивидендной политике нет с момента ее изменения, поэтому мы планируем ее придерживаться»

источник

первый вице-президент Лукойла Александр Матыцын:

«Мы подтверждает наш прогноз по инвестициям на 2020 год в диапазоне от 450 до 500 миллиардов рублей без учета сервисного проекта в Ираке»,

вице-президент компании по корпоративному развитию и работе с инвесторами Павел Жданов:

«Несмотря на то, что Китай постепенно возобновляет закупки узбекского газа, газ на экспорт с наших проектов пока не поставляется. Мы проводим переговоры с Узбекистаном и достигли предварительной договоренности о реализации газа на внутреннем рынке в 2020 году. Также продолжаем переговоры о возобновлении экспорта газа с наших проектов»

источник
источник

Сегодня финансовую отчетность по МСФО представил ЛУКОЙЛ. Результаты оказались слабее ожиданий рынка, компания показала больший убыток по итогам полугодия. Свободный денежный поток остался в плюсе, но существенно ниже ожиданий из-за увеличения рабочего капитала, что скажется в уменьшении ожидаемых дивидендов.


Снижение финрезультата во 2 кв. 2020 и в целом за 1-е полугодие обусловлено преимущественно слабой ценовой конъюнктурой: цена на нефть просела как в рублях на 50,5% г/г, так и в долларах – на 56% г/г – это только за 2 кв. Объемы реализации нефти на мировом рынке во 2 кв. сократились на 19% г/г, но за полугодие смогли вырасти – на символические 1,6% г/г.

Показатель EBITDA во 2 кв. снизился, что также объясняется негативной динамикой цен на нефть и на нефтепродукты, а также сокращением добычи в рамках следования соглашению ОПЕК+. Маржа EBITDA в итоге потеряла 1% во 2 кв. и 5% за 1-е полугодие. Однако спад показателя был частично компенсирован девальвацией рубля и положительным эффектом от временного лага по экспортной пошлине и НДПИ.

( Читать дальше )

Лукойл: чистый убыток из-за обесценения, FCF предполагает дивидендную доходность за 1П20 около 1%

Выручка (986 млрд руб.; -41% кв/кв) оказалась на 12% ниже оценки АТОНа и на 6% ниже консенсус-прогноза из-за снижения объемов реализации (-22% по нефти, -13% по нефтепродуктам, -25% по газу) и падения средних цен реализации. Показатель EBITDA (144 млрд руб., -4% кв/кв) несколько превысил оценку АТОНа (+2%) и консенсус-прогноз (+4%) за счет роста на 95% кв/кв до 78.7 млрд руб в сегменте Переработка, торговля и сбыт из-за восстановления уценки товарных запасов ( в сегменте Разведка и добыча EBITDA снизилась на 34% кв/кв до 72.3 млрд руб.). ЛУКОЙЛ во 2К20 получил чистый убыток, что объясняется обесценением в размере 39 млрд руб. FCF обвалился на 54% кв/кв на фоне снижения OCF на 23%, но остался положительным на уровне 26 млрд руб., чему отчасти способствовало сокращение капзатрат на 10% кв/кв. Исходя из скорректированного FCF, мы оцениваем дивиденды ЛУКОЙЛа за 1П20 в 46 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности 0.9%.

EBITDA и скорректированная на обесценения чистая прибыль за 2К20 соответствуют прогнозам АТОНа, и мы ожидаем улучшения показателей во 2П20 (EBITDA за 1П20 составила 38% от прогнозируемого нами годового показателя за 2020). ЛУКОЙЛ торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 5.2x, с дисконтом в 24% относительно аналогов в отрасли.

Телеконференция: сегодня, 28 августа, в 15:00 по Москве / 13:00 по Лондону / 8:00 по Нью-Йорку. Номера для подключения: +7 495 249 9843 (Россия); +44 (0) 20 3003 2666 (Великобритания).

Атон

Роснефть, Татнфт, Лукойл, Транснф, Сбербанк, RTS-9.20 — Sell
Продажи этих бумаг с 20.08.2020 опубликованные на Смартлаб и в телеграм канале Merchant + активны. Только продажи, с какими-то локальными откатами.

Операционные результаты. Объем добычи углеводородов без учета проекта Западная Курна-2 сократился на 14.9% кв/кв до 1 982 тыс. барр./сут, что обусловлено условиями соглашения ОПЕК+ и снижением поставок газа в Китай из-за падения спроса на фоне эпидемии коронавируса. Добыча нефти упала на 12% кв/кв до 1 509 тыс. барр./сут. По данным «ЛУКОЙЛа», компания нарастила уровень добычи на 20 тыс. барр./сут в июле и на 60 тыс. барр./сут в августе.

Выручка за 2К20 ниже оценок, EBITDA и скорректированная ЧП в рамках прогнозов. Выручка составила 986 млрд руб. (-41% кв/кв, на 12% ниже оценки АТОНа и на 6% ниже консенсус-прогноза), что обусловлено снижением объемов реализации (-22% по нефти, -13% по нефтепродуктам, -25% по газу) и падением средних цен реализации (-38% кв/кв за пределами Таможенного Союза). В то же время показатель EBITDA (144 млрд руб., -4% кв/кв) несколько превысил оценку АТОНа (+2%) и консенсус-прогноз (+4%). В сегменте Разведка и добыча EBITDA снизилась на 34% кв/кв до 72.3 млрд руб., а в сегменте Переработка, торговля и сбыт – выросла на 95% кв/кв до 78.7 млрд руб. за счет EBITDA в зарубежных сегментах в связи с восстановлением уценки товарных запасов (напомним, что в 1К20 компания отразила 92 млрд руб. как уценку запасов, из которых 58 млрд руб. были компенсированы прибылью от хеджирования. По итогам 1П20 вследствие восстановления уценки во 2К эффект от уценки составил 5 млрд руб.) Рентабельность EBITDA составила 15% (против 9% в 1К20). Чистый убыток в размере 18.7 млрд руб. обусловлен убытком от обесценения активов в размере 39 млрд руб. и, если скорректировать на это, соответствует оценкам АТОНа.

( Читать дальше )

дивиденды после отчета" title="Лукойл: какие ждать дивиденды после отчета" />

▪️Лукойл получил убыток в ₽64 млрд за I полугодие 2020. На показатель повлияло снижение выручки на треть из-за падения цен на нефть и обесценение узбекистанских активов на ₽36 млрд. Результаты оказались немного хуже отчитавшейся ранее Газпром нефти.

▪️Компании удалось сохранить положительный свободный денежный поток. Показатель составил ₽81 млрд против ₽308 млрд годом ранее. В отличие от прибыли, в расчете FCF не учитываются бумажные убытки от переоценки активов. Кроме того,  положительный эффект на денежный поток оказала распродажа нефти из запасов. 

▪️Лукойл направляет на дивиденды 100% свободного денежного потока. Показатель также корректируется на выкуп акций, погашение обязательств по аренде и уплаченные проценты. Это означает, что за I полугодие компания может направить на дивиденды около ₽29,7 млрд. В таком случае дивиденд на акцию составит около ₽45,6, ДД=0,9%.

( Читать дальше )

Лукойл – рсбу/ мсфо 
692 865 762 акций     
http://www.lukoil.ru/InvestorAndShareholderCenter/Securities/sharecapital 
Капитализация на 27.08.2020г: 3,597.36 трлн руб   


Общий долг на 31.12.2017г: 741,606 млрд руб/ мсфо 1,735.82 трлн руб   
Общий долг на 31.12.2018г: 1,175.00 трлн руб/ мсфо 1,658.86 трлн руб 
Общий долг на 31.12.2019г: 1,253.01 трлн руб/ мсфо 1,973.60 трлн руб 
Общий долг на 31.03.2020г: 1,026.79 трлн руб/ мсфо 1,760.20 трлн руб 
Общий долг на 30.06.2020г: 1,279.93 трлн руб/ мсфо 2,040.04 трлн руб 


Выручка 2017г: 223,420 млрд руб/ мсфо 5,936.71 трлн руб 
Выручка 6 мес 2018г: 96,366 млрд руб/ мсфо 3,686.79 трлн руб 
Выручка 2018г: 264,355 млрд руб/ мсфо 8,035.89 трлн руб 
Выручка 6 мес 2019г: 218,419 млрд руб/ мсфо 3,976.49 трлн руб 
Выручка 2019г: 444,471 млрд руб/ мсфо 7,821.25 трлн руб 
Выручка 1 кв 2020г: 61,096 млрд руб/ мсфо 1,665.99 трлн руб   
Выручка 6 мес 2020г: 173,880 млрд руб/ мсфо 2,652.41 трлн руб 


Убыток от курсовых разниц – мсфо 6 мес 2017г: 15,708 млрд руб 

( Читать дальше )

Во втором квартале 2020 года группа признала убыток от обесценения активов сегмента разведки и добычи за рубежом в сумме 39 миллиардов рублей. Из них 36 миллиардов рублей относятся к газовым проектам в Республике Узбекистан и определены на основании пересмотренной бизнес-модели, в которой учтены консервативные подходы к оценке структуры поставок газа и ценообразования

Лукойл с февраля по август 2020 года сократил добычу газа в Узбекистане примерно до 20% проектной мощности из-за снижения спроса Китая на узбекский газ. Это оказало влияние на общий объем добычи углеводородов компании в первом полугодии.


источник