Детский мир

Совет директоров «Детского мира» рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2021 г. Проведение ГОСА запланировано на 20 июня

Это заявление соответствует нашим ожиданиям. Компания импортирует примерно 70% своего ассортимента, таким образом ее ключевая задача связана с обеспечением наличия товаров на полках, как мы считаем.

С другой стороны, мы считаем, что имеющиеся денежные потоки пойдут на пополнение товарных запасов накануне высокого сезона. Учитывая это, акции вряд ли будут демонстрировать сильную динамику в предстоящий дивидендный сезон.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

В то же время публикация финансовых результатов за 2К в середине июля может до некоторой степени ослабить давление на акции, если компания сможет вернуться к двузначным темпам роста выручки. Дивидендная история может актуализироваться позже в этом году, как мы считаем, по мере стабилизации операционной конъюнктуры.

📉Детский мир -2.9% Совет директоров ПАО «Детский мир» рекомендовал акционерам не распределять чистую прибыль и не выплачивать дивиденды по результатам 2021 года. «Решение совета продиктовано высоким уровнем рыночной волатильности, а также необходимостью сохранения достаточного уровня финансовых ресурсов для дальнейшего усиления рыночной позиции „Детского мира“. Дивидендная политика ПАО „Детский мир“ не меняется», — говорится в сообщении ритейлера.

Совет директоров рекомендовал Годовому Общему собранию акционеров не выплачивать финальные дивиденды за 2021 год. Объем выплаченных промежуточных дивидендов по результатам 9 месяцев 2021 года составил 3,8 млрд руб., что соответствует 5,20 руб. на одну обыкновенную акцию. В январе 2022 года Компания объявила о запуске программы обратного выкупа акций в размере до 3,5 млрд руб. Решение Совета продиктовано высоким уровнем рыночной волатильности, а также необходимостью сохранения достаточного уровня финансовых ресурсов для дальнейшего усиления рыночной позиции «Детского мира». Дивидендная политика ПАО «Детский мир» не меняется.

ПАО «Детский мир» сообщает о созыве Годового Общего собрания акционеров — Детский мир — Корпоративный сайт (detmir.ru)

2. Содержание сообщения
2.1. Вид, категория (тип), серия (при наличии) и иные идентификационные признаки ценных бумаг эмитента, указанные в решении о выпуске таких ценных бумаг, в отношении которых устанавливается дата, на которую определяются (фиксируются) лица, имеющие право на осуществление прав по ним: обыкновенные именные акции, государственный регистрационный номер выпуска 1-02-00844-А от 11....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Сведения о кворуме заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: кворум имелся по всем вопросам повестки дня заседания Совета директоров Общества, в заседании приняли участие 7 из 10 членов Совета директоров;
2....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения

2.1. Вид общего собрания участников (акционеров) эмитента (годовое (очередное), внеочередное): годовое;
2.2. Форма проведения общего собрания участников (акционеров) эмитента (собрание (совместное присутствие) или заочное голосование): заочное голосование;
2....

( Читать дальше )

Мы начинаем анализ Детского мира с рейтинга «Покупать». Занимая особое положение на рынке товаров для детей и располагая знаменитым брендом, компания смогла успешно противостоять конкуренции в стремительно развивающемся сегменте интернет-торговли. Детский мир отличают высокая операционная эффективность и сильные показатели баланса. С другой стороны, уже в следующих кварталах на финансовых результатах компании могут негативно отразиться сбои в цепочках поставок и неблагоприятные изменения в макроэкономике, а выплата дивидендов поставлена на паузу. Но, на наш взгляд, эти риски уже отражены в цене акций, если учесть ее снижение в последнее время.

Триггеры: (1) восстановление спроса на товары для детей вместе с улучшением состояния экономики; (2) развитие продаж через Интернет; (3) возобновление выплаты дивидендов; (4) стабилизация курса рубля.

Риски: (1) сбои в цепочках поставок; (2) конкуренция со стороны «чистых» интернет-продавцов; (3) падение располагаемых доходов.

( Читать дальше )

2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 26.05.2022;

2.3. Повестка дня заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента:
1. О текущих финансовых результатах.
2. Подготовка к годовому общему собранию акционеров ПАО «Детский мир».
3. О рекомендациях по распределению прибыли и убытков ПАО «Детский мир» (в том числе выплата дивидендов) по результатам отчетного 2021 финансового года.

📰«Детский мир» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня (smart-lab.ru)

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 25....

( Читать дальше )

Отчетность продуктового ритейла за первый квартал мы с вами уже видели, и как помним вышла она не очень впечатляющей. Теперь же, когда финансовую отчетность выпустил Детский мир, мы можем посмотреть, как обстоят дела в непродуктовом ритейле. 

Выручка Детского мир за первые три месяца 2022 года незначительно выросла, прибавив 6,1% г/г до 37,8 млрд. Учитывая эффект инфляции рост показателя очень слабый. Если мы посчитаем реальный показатель роста с учетом инфляции в 17,83%, то получим, что реальная покупательская способность выручки упала на 11,7%. Это еще хуже, чем у продуктового ритейла.

Естественно, на фоне роста затрат темпами выше выручки, чистая маржа резко сократилась. Более того, по отчетности видим, что за 1кв22 Детский мир вовсе получил убыток в 517 млн руб. Для сравнения год назад прибыль была 1,3 млрд за аналогичный период.

Как и у X5 позитив виден только в росте цифровых сервисов. Практически каждая третья покупка в Детском мире совершается при помощи онлайн сервисов. Однако в этой плоскости компании приходится конкурировать с двумя крупными конкурентами – Ozon и Wildberries. Пусть Детский мир на данный момент и обгоняет их по продажам в категории детских товаров, но маркетплейсы потихоньку наступают ему на пятки. 

( Читать дальше )