📌 При выборе облигаций многие инвесторы ориентируются на узнаваемость эмитента, его масштаб и системную значимость. Собрал 38 крупнейших компаний в одну таблицу, чтобы посчитать доходность портфеля, состоящего только из них.

1️⃣ ТОП-38 КОМПАНИЙ:

• Определить крупнейшие компании можно по величине выручки, капитализации (у ПАО) или размеру долга. Так как будем оценивать облигации, то в качестве критерия масштаба выбрал размер облигационного долга.

• Из ≈660 эмитентов отобрал в таблицу 38 компаний с долгом по облигациям выше 100 млрд рублей, вместе они занимают долю более 70% на рынке корпоративных облигаций. При возникновении серьёзных проблем у этих компаний, под сильную коррекцию попадет весь рынок облигаций.

• В топ-5 по объёму облигационного долга входят:

1) Роснефть (4,9 трлн рублей);
2) Газпром (3,9 трлн рублей);
3) Дом РФ (3,1 трлн рублей);
4) Сбербанк (2,2 трлн рублей);
5) РЖД (1,9 трлн рублей).

• Дальше ещё 33 компании, от ВТБ (1,9 трлн рублей) до Самолёта (104 млрд рублей). На всякий случай уточню, что номинально большой долг не означает высокую долговую нагрузку, так у Роснефти Чистый долг/EBITDA = 1,8x против 28x у Почты России.

( Читать дальше )