Минфин подготовил проект закона об обнулении налога на доходы физических лиц (НДФЛ) с купонного дохода по корпоративным рублевым облигациями и внес его в правительство, сообщил журналистам заместитель министра финансов РФ Илья Трунин.

«Поручение президента есть, мы его выполняем. Мы внесли в правительство и в Минюст закон, освобождающий купонный доход (от НДФЛ — прим. ИФ). Правительство его пока не одобрило», — отметил И. Трунин.

Президент РФ Владимир Путин в декабре 2015 года в ежегодном послании к Федеральному Собранию попросил правительство представить предложения по развитию рынка корпоративных облигаций и освободить от налогообложения, в том числе от НДФЛ, купонный доход по облигациям. При этом в соответствии с этим поручением Минфину и Минэкономразвития совместно с Банком России было поручено в срок до 1 мая 2016 года обеспечить внесение в законодательство соответствующих изменений.

В свою очередь Минфин в октябре 2016 года говорил о том, что видит опасность предложения гражданам для инвестирования бумаг с повышенным кредитным риском в случае освобождения физлиц от уплаты НДФЛ с купонного дохода по облигациям.

( Читать дальше )

Представляем вашему вниманию подборку самых сложных дивидендных политик российских публичных компаний. Эта сложность часто делает прогнозирование и даже простой расчет возможных дивидендов крайне затруднительным и неопределенным. В тоже время, не все из них создают неопределенность, некоторые сложны, потому что менеджмент пытается найти компромисс между устойчивым развитием и максимизацией стоимости компании (пример Мегафона).

5 место. Газпром

Согласно дивидендной политике Газпром выплачивает от 10% прибыли по РСБУ при достижении целевого уровня резервов — от 17,5% до 35% прибыли. Это, однако, ничего не говорит о фактических выплатах. Обычно компания выплачивала в качестве дивидендов 25% чистой прибыли по РСБУ. Размер этой прибыли всегда значительно меньше аналогичного показателя по МСФО, так что акционеры, включая государство, всегда присматривались к последнему показателю.

В 2016 году, когда федеральный бюджет стал особенно нуждаться в дополнительных ресурсах, Газпром заплатил дивидендами 50% прибыли по РСБУ, что, однако, не сильно увеличило дивиденд в абсолютных величинах. 

Государство намерено начиная с 2017 года (то есть начиная с дивидендов за 2016 год) получать от Газпрома дивиденды в размере 50% чистой прибыли по МСФО для финансирования растущего дефицита федерального бюджета. Прогнозы прибыли Газпрома, заложенные в текущем трехлетнем бюджете следующие (в скобках возможная величина дивидендов на акцию): 2016: 893 млрд. руб. (~18,8); 2017: 828 млрд. руб. (~17,5); 2018: 837 млрд. руб. (~17,7). Обращаем внимание на то, что данные планы правительства могут быть нарушены по аналогии с 2015 годом. Следует учитывать политический риск. 



( Читать дальше )

Доходность 10-летних трежерис выше ставок по депозитам в долларах в российских банках.

Трежерис:
10летние — 2,2905%
12мес — 0,75%
двухлетние — 1,09%
 10 летние трежеря

Уровень надежности (рейтинги) сильно-сильно отличается от неинвестиционных рейтингов российских банков.

Ну и наши ОФЗ в рублях

( Читать дальше )

В данном посте я бы хотел рассмотреть сектор металлургии. Начнем с меди.
 Медь 5 лет

на лицо слом падающего тренда, прирост цены составил более 20%. 



( Читать дальше )

Собственно сама Памятка:
дивиденды и доходность в 2017г. по основному крупняку" title="Ожидаемые дивиденды и доходность в 2017г. по основному крупняку" />


( Читать дальше )

Сегодня было максимальное дневное снижение Индекса государственных облигаций RGBITR с января 2016 года -0,755%. на объемах в 2,5 раза выше средних. Трёх дневное падение также максимальное с с января 2016 года -1,103%. Т.е. фактически за 3 дня инвесторы потеряли ~10% дохода за 2016г (рост с начала года 11,24%)
Также можно отметить выход индекса из 2-х месячного флета вниз. 
т.е. ДА РАСПРОДАЖА ОФЗ НАЧАЛАСЬ


Объемы по USD/RUB уже 3 дня на максимальных объемах с апреля 2016 года, а потери рубля за 3 дня составили ~ 3.5%.


( Читать дальше )

Добрый день, коллеги,

4 месяца назад начал приобретать акции/ETF американского рынка через кипрскую дочку Финама. Позиции по размерам разные. Первые 3 месяца нормально платили дивы, в том числе и небольшие по размеру. Сегодня пришло такое письмо. 

«Добрый день!
 
Сообщаем Вам, комиссия за выплату дивидендов по рынку США составляет 3% от объёма поступающих дивидендов, минимум 3 USD по каждому эмитенту. Если комиссия за выплату дивидендов будет превышать размер самих дивидендов, то выплата производиться не будет.

Так как у Вас сумма выплаты менее 3-х долларов, то выплата невозможна. „

понятно, что теперь через некоторое время я все переведу в IB. Вопрос в другом: у всех субброкеров так? Например, у Открытия? UT?

     Меня спрашивали, почему картинку удалил из блога вчера. Всё просто. Решил её сбросить утром, добавив мыслями уже по факту :)

     Вот картинка с историей изменений s&p в день голосования и на следующий день:




       Как видим в среднем в день выборов индекс американского широкого рынка обычно рос. В день после выборов же обычно он падал. Так что сложившаяся сегодня ситуация вполне обычна для рынков. Что она означает в среднесрочной перспективе? Ничего :) Рынок заложит всё за несколько дней и никакие хляби небесные не разверзнутся. 

       Так что основные мысли:

1. Может ли американский рынок падать сейчас?

— Может но не из-за избрания Трампа.

2. Сильно ли избрание именно Трампа повлияет на рынок российский

— нет не сильно.
 
3. Негатив ли избрание Трампа для России и нашего рынка?

( Читать дальше )

11 крупнейших российских брокеров (Ай Ти Инвест, Альфа-банк, Атон, БКС, Велес Капитал, ВТБ 24, Открытие Брокер, Сбербанк, ИК Уралсиб, Финам, Церих Кэпитал Менеджмент) опросили в октябре своих клиентов (6504 человек) при помощи онлайн-анкет.

66.8% опрошенных клиентов высказались против инициатив центробанка.
57.4% опрошенных оказались лицами со счетом менее 400 тыс руб
8.2% опрошенных инвестирует в ОФЗ
15.8% клиентов торгуют фьючерсами



http://kommersant.ru/doc/3136166

Копипаст - http://monetary-policy.livejournal.com/41229.html
но пропустить не мог.

______________________________________________________________________ 

Вы слышали когда-нибудь, что Китай это локомотив мировой экономики? Так вот забудьте. Китай это больной слон, типа США.
        Китай с 2008 года проводит ультрамягкую денежно-кредитную политику, также как и США, и Европа и Япония. НО, есть принципиальное отличие. США, Европа, Япония увеличивают денежную массу и снижают процентные ставки. Китай снижает процентные ставки и ослабляет нормативы резервирования для банков. Банки кредитуют всё что движется, а то что не движется, двигают и тоже кредитуют. В результате растёт внутренний долг. Сейчас он составляет 300% ВВП, что есть мировой рекорд (см. диаграмму).

        

       С 2008 года активы банковского сектора выросли вдвое. Рост активов банков в свою очередь влечет надувание пузыря на рынке недвижимости. В крупнейших городах Китая цены на недвижимость за последний год выросли на 30-40%, что абсолютно ненормально.

( Читать дальше )