Умение правильно читать финансовую отчетность компаний — очень полезный навык для инвестора.

В этой статье разберем ключевые моменты, ошибки и нюансы при чтении бухгалтерских и финансовых отчетов компаний.

Финансовые отчеты можно классифицировать по:

• Периоду: квартальный, годовой
• Типу: бухгалтеский (РСБУ, GAAP), финансовый (МСФО, IFRS)
• Достоверности: аудированный, неаудированный

Квартальные и годовые отчеты финансовые отчеты

Здесь название говорит само за себя. Квартальный финансовые отчет содержит промежуточные данные, например только за 2 квартал текущего года, а годовой — данные за весь год.

В квартальных отчетах также часто присутствуют данные за весь период с начала года. Например, в отчете за 3 квартал, будут данные за 9 месяцев с начала года:

Вчера прошло ГОСА Berkshire Hataway, во время которого было выступления мэтров из мира инвестиций — Уоррена Баффета и Чарли Мангера.
Интересные выдержки, на мой взгляд:

1) Начали с отчета за 1 квартал 2021 — компания Баффета получила рост прибыли по всех подразделениях на фоне восстановления после COVID-19. Операционная прибыль выросла на 20%, чистая прибыль почти 12 млрд $ после убытка в 50 млрд годом ранее. Капитал за 1 квартал прирос на 5 млрд до 448 млрд долларов.

2) Баффет отметил грамотные действия ФРС и Конгресса во время пандемии. «Рецессия была необычна и быстро сошла на нет из-за эффективных действий данных структур».

3) Отмечает, что «прямо сейчас бизнес работает очень хорошо», хотя в авиакомпаниях до сих пор много проблем.

4) Как всегда «рекламирует Америку», как настоящий патриот своей страны. Не забыл даже сравнение с Россией и… Украиной)).
«в 18 веке в США было 0.5% населения мира, 600 тысяч из которых были рабами. В России было в 5 раз больше людей, на Украине было в 2 раза больше людей. А теперь в США пять из шести ведущих компаний мира (оценил по публичной капитализации — это Apple, Microsoft, Amazon, Google и Facebook).» В общем хвалит капитализм.

Не откладывая в долгий ящик, решил разобрать БПИФ Доход «Индекс дивидендных акций РФ» $DIVD Рассмотрим его структуру, методику формирования индекса и решим, стоит ли инвестировать в этот инструмент высвободившиеся денежные средства.

БПИФ Доход «Индекс дивидендных акций РФ» — собран из портфеля компаний РФ с высокой дивидендной доходностью и стабильными выплатами. Портфель хорошо диверсифицирован, что снижает риски отдельных эмитентов. Бумаги оцениваются по трем базисам: дивидендная доходность, их стабильность и качество эмитента. Давайте пробежимся по всем трем:

1️⃣ Дивидендная доходность рассчитывается, как средневзвешенная за завершенные 7 лет. Дополнительно рассчитывается за последние 12 месяцев.
2️⃣ Стабильность дивидендов рассчитывается исходя из регулярности выплат и учитывается такой показатель, как повышение размера выплат
3️⃣ Качество эмитента самый непредсказуемый базис. Рассчитывается исходя из показателей ROE, NetDebt/Equity и Earnings volatility (изменчивость прибыли)

Индекс имеет хорошую диверсификацию по активам и отраслям. Преимущество отдается сектору нефтегаза, металлов и добычи. В состав Индекса входят крупнейшие компании России с хорошей дивидендной доходностью. Все доходы реинвестируются. Ниже перечислю компании с наибольшим весом в Индексе:
АЛРОСА 8%
НЛМК 8%
МТС 8%
Сургутнефтегаз преф 8%
Новатэк 8%
Норникель 8%
Лукойл 8%
Газпром 8%
Северсталь 7,8%
Татнефть преф 4%
Прочие 24,2%