Государство гарантирует! 5.000.000 под ставку 9,54% годовых на 1,5 года.  Выше и надежней, чем у Сбербанка.
Тонкости инвестирования в ОФЗ.

В этой статье я расскажу о привлекательности облигаций федерального займа для частного инвестора (ОФЗ).

Что такое ОФЗ?

ОФЗ – облигация, выпускаемая Министерством финансов РФ. Покупка облигации федерального займа означает, что вы даете деньги в долг государству. Государство, в свою очередь, дает обязательство не только выплатить долг держателю облигации, но и процентные выплаты по купонам.

Почему стоит инвестировать в ОФЗ?

• Облигации федерального займа приносят предсказуемый и стабильный доход;
• Низкие риски — погашение облигаций и купонные выплаты гарантированы государством;
• Накопленные проценты(купоны) сохраняются, даже если выходим досрочно – облигацию можно продать.

Купон выплачивается как правило раз в полгода и фиксирован на весь срок обращения.

В предыдущей части Расчет мультипликаторов – часть 2: подготовка данных мы рассмотрели процесс подготовки данных для последующего расчета мультипликаторов. Теперь настало время заняться самим расчетом. 

Расчет мультипликаторов P/E(EPS), P/B(BV), P/S, ROE.

Данные мультипликаторы выделены в одну группу, т.к. расчет по ним достаточно простой и состоит из одного действия.

Однако прежде, чем начать, стоит оговориться. Мультипликаторы всегда отражают годовой показатель. То есть если мы обладаем данными только за 3 квартала, нам нужно либо добавить в оценку прогнозируемый 4 квартал, либо взять данные по 4 кварталу из прошлого года и т.п. Отсюда следует, что значение мультипликатора может быть фактическим, а может быть прогнозируемым.

В нашей оценке мы будем использовать фактические значения.

1. Данные о бухгалтерской отчетности публичной компании можно взять либо с ее официального сайта со страницы раскрытия информации, либо со специального сервиса, такого как http://www.e-disclosure.ru/
2. Скачаем бухгалтерские отчеты по Сбербанку и РКК Энергия с данных ресурсов за последний доступный период.

3. Выписываем значения таких параметров как чистая прибыль (отчет о финансовых результатах), Пассив (балансовая стоимость кампании) – бухгалтерский баланс, раздел 3, а также размер выручки из отчета о финансовых результатах.

Рассчитаем коэффициенты (не забудьте учесть единицу измерения из бухгалтерского отчета, в нашем случае это тыс. рублей):

Отдельно вычислим EPSи рост EPSв сравнении с 2014 и 2015 годом.

Ну вот, основные показатели есть, осталось рассчитать последний: EV/EBITDA.

Данный показатель сложный, т.к. чтобы рассчитать его, нужно сначала вычислить сами EVи EBITDA. Помогут нам в этом все те же отчеты компаний.

EV = Рын. Капитализация + долг. Долг + кратк. Долг – наличные.

EV/EBITDA(РКК) = 32,9

Долг/EBITDA(РКК) = 36,25

EV/EBITDA(Сбербанк) = 70,28

Долг/EBITDA(Сбербанк) = 66,39

По финансовым компаниям и банкам, показатель EBITDAкак правило не считается, в связи со спецификой бизнеса, и чаще индикатором оценки банков становится как раз показатель ROE. Поэтому в нашем случае расчет EBITDAзачеркнут и возможно ошибочен, т.к. в случае с банками требует более детального разбора.

Тем не менее, по РКК Энергия мы произвели полный расчет. Осталось лишь дополнить таблицу данными по компании QIWI – возьмем их с сайта finviz.com.

Получаем в итоге:

На этом все! Наш расчет закончен, также к нему прилагается excel файл со всеми цифрами и формулами – скачивайте и пользуйтесь.

Ну а давать оценки по полученными нами прогнозам мы не будем, т.к. как я уже писал, по мультипликаторам нужно сравнивать компании из одних отраслей.

Успехов в инвестировании!

1. Мощное импульсное движение с открытия рынка;
2. Откат произошел меньше чем на 50% от импульсного движения, это подтверждение, что рост продолжиться. Если откат больше 50% от утреннего импульса, то не стоит ожидать продолжения движения;
3. После отката должна сформироваться консолидация в течение часа. Цена торгуется на месте или в узком боковом канале;
4. Цена подходит к уровню сопротивления и снова останавливается (консолидация). Если цена подходит к уровню без остановки (консолидации) то, скорее всего, будет ложный пробой;
5. В это же время индекс S&P пошел вниз. Если цена акции стоит на месте, а индекс падает, это означает, что в акции есть сильный покупатель. Последний подтверждающий сигнал.