Полезные подсказки портфельному управляющему:

• диверсификация  — мощнейшая концепция инвестирования
• риск можно полностью свести к корреляциям активов в портфеле
• риск активов не сильно отличается между соседними десятилетиями (то есть текущий будет примерно таким же, как за последние 10 лет)
• корреляции устойчивы между активами одной страны 
• международные корреляции сильно выросли за последние 2 десятилетия из-за глобализации капитала
• корреляции ниже 0,3 считаются привлекательными для диверсификации портфеля

Корреляции между классами активов:




Выводы из картинки?

• корреляции междуинфляцией и акциями почти нет
• большие компании коррелируют с глоб.тенденциями больше, чем маленькие
• долгосрочные облигации и small caps почти не связаны
• корпоративные бонды никак не коррелируют с казнач. векселями
• инфляция оказывает негативный эффект на цены облигаций (что логично), но не влияет на цену казначейских векселей 

Отсюда: http://www.zerohedge.com/news/2013-02-12/sentiment-more-bullish-99-all-prior-readings

• Сейчас индекс бычьего сентимента выше чем в 99% времени с 2002
• обычно после достижения значения 8, следовала коррекция хай-лоу 12% в теч 3 мес на глобальном рынке акций

Ситуация подтверждается дивергенцией между экономической статистикой и фактической динамикой сентимента:


(Ну то есть налицо признаки запузыривания рынка)

Вот что обычно происходило в таких случаях в течение последних 10 лет:

( Читать дальше )

arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/investicionnye_opasnosti/kto_vyigryvaet_na_srochnom_rynke/

Наш ответ Чемберлену,(Арсагера)
Гарантированная доходность 14% годовых,
с помощью Срочного рынка

Эту возможность предоставляет срочный рынок,
все информация лежит в открытом доступе,
берите и пользуйтесь
rts.micex.ru/ru/derivatives/

PS
Если сотрудники Вашей компании, не знают каким образом получить гарантированную доходность, обращайтесь
готов провести 10 дневный семинар

1926-2008:

• Ср. инфляция США: 3%
• Ср. доходность долгоср. трежерис: 5,7% 
• ср. доходность казнач. векселей 3,7%
• ср. доход корпорат. облигаций 5,9%
• ср. доход акций large cap: 9,6%
• ср. доход акций small cap: 11,7%

1900-2008:

• реальный доход (то есть скорр. на инфляцию) амер. рынка акций = 6% годовых.
• Причем! На capital gain приходится всего 1,7%, а остальной доход — это дивиденды! Поэтому изучать динамику Доу Джонс не совсем правильно.
• облигации 2,2% годовых
• => очень лонгран рынок акций интереснее облигаций в 2,5 раза!
• => если вы инвестируете-реинвестируете всю жизнь, то делая это с акциями в конце жизни вы будете намного богаче, чем в случае облигаций

( Читать дальше )

 

Sec fillings – это ряд официальных документов, которые подаются в комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Все публичные компании должны предоставлять регулярные отчеты в комиссию. Для большинства профессиональных инвесторов и фондов это самые важные документы. В Sec Fillings содержится важная финансовая информация, раскрываются существенные факты и события в компании.

 
Некоторые SEC Fillings:
 
3: Initial Statement of beneficial ownership (Insider transactions) или по-русски первичный отчет о собственниках компании. Зачастую он не интересен для трейдеров.

 

4: Statement of changes in beneficial ownership (Insider transactions). Это уведомлении о продаже или покупке акций инсайдером. Встречается часто, но опять же для дейтрейдера от этой новости проку мало. А вот среднесрочную торговлю на анализе действий инсайдеров строить можно. Но тут нужен свой подход.



( Читать дальше )

Это самое лучшее, что я читал в своей жизни. Почему? Потому что это выглядит так, как будто это я сам написал в 60 лет письмо в прошлое себе 30-летнему, по большому секрету.

Написанное Рэем Далио очень живо пересекается с рядом моих философских выводов, которые я успел сделать по жизни.

о реальности: dr-mart.livejournal.com/10136.html
развитие идей реальности: smart-lab.ru/blog/notes/43.php
концепция равновесия: http://smart-lab.ru/blog/mytrading/16591.php
формула счастья: smart-lab.ru/blog/notes/31.php
работа над ошибками (пример): smart-lab.ru/blog/mtrading/7499.php
о роли цели: smart-lab.ru/blog/48396.php
о дисциплине: smart-lab.ru/blog/92360.php
о независимости мышления: smart-lab.ru/blog/94275.php
 
Многие мои из описанных выше идей вызывали насмешки у публики.
Это видно по комментариям к каждой из записей.
Я всегда их читал, но мне честно говоря было наплевать на насмешки, потому что я формировал свое представление об устройстве мира.

И вот я встречаю вот это:
http://www.bwater.com/Uploads/FileManager/Principles/Bridgewater-Associates-Ray-Dalio-Principles.pdf

Это чтиво, которое полностью пересекается с тем, что я вывел до этого. Более того, чтиво более систематизировано и имеет вполне завешенный вид. В отличие от меня, Далио, применяя эти концепции, добился большого успеха в жизни, доказав работу этих принципов.

Я немного законспектировал эти принципы и хочу предложить их наиболее думающим из вас. Конспектировал для себя, поэтому местами выглядит сумбурно.

***


( Читать дальше )

или “Почему range|renko-графики должны быть в каждом терминале?”
или “Пятничного графоманства пост”.



( Читать дальше )

Хотя, здесь не очень «жалуют» fix (потому, что «мало %% дохода»), я думаю, что для более серьезных инвесторов — это один из вариантов...
+ «интересующимся» темой «Облигации» — (на «подумать») 
 





( Читать дальше )

Сегодня продают:
Бразилия, Мексика, Германия (все по -1%), Франция (-1,4%)

Сегодня покупают:
Хохлы (+8,5%), Греция (+2,3%), Латвия +1%.

Причины негативной динамики РФР — пока чисто технические/психологические.

Добавим любопытный чарт:


Вывод — рынок S&P500 по прибылям совсем недешвый.

Вот еще один интересный чарт, который сравнивает текущий кредитный пузырь на рынке с предыдущим



В то же время:



А вот еще красивая картинка — периодическая таблица доходности хедж-фондов по классам активов: