Избранные комментарии трейдера Таня Шмидт
По словам Барри Баннистера из Stifel, фондовый рынок может оказаться на грани огромного скачка вверх, если Федеральная резервная система быстро не перейдет к действительно жесткой политике.
В понедельник он изложил свое мнение о том, что к середине 2023 года индекс S&P 500 может вырасти на 45% до 6750 из-за того, что ФРС следует «за кривой», которой давно пора прекратить свою ежемесячную программу покупки облигаций и повысить процентные ставки. Баннистер также считает, что Nasdaq подскочит на 64% до 25 000, если ФРС продолжит сдерживать рост процентных ставок.
Инвесторы вчера узнали о том, что ФРС повысит ставку не дважды, а трижды в следующем году — согласно новому прогнозу ее членов, но рынок тем не менее все равно выстрелил и оказался в районе исторических максимумов.
Если ФРС не удастся предотвратить новый пузырь на фондовых рынках, инвесторов могут столкнуться с потерянным десятилетием, наподобие боковой рыночной доходности в 1930-х и 2000-х годах после бурлящих пузырей 1920-х годов и пузыря доткомов соответственно.
И краткосрочная коррекция акций в начале следующего года не отменяет возможности пузыря на фондовом рынке, спровоцированного ФРС, говорится в примечании.
«Коррекция перед окончательным пузырем — это нормально. Например, падение S&P 500 на -19,4% в третьем квартале 1998 года перед технологическим пузырем 1999-2000 годов… То же самое произошло в Ревущие 20-е, с -10,7%-ным падением в середине декабря 1928 года по мере того, как ставки росли перед крахом октября 1929 года, — сказал Баннистер из Stifel.
Я вижу такой сценарий:
1. Зверская риторика. Нервы с трудом выдерживают. Скулы сжаты. Ягодицы напряжены. Мы им обещаем «Кузькину мать» в случае расширения НАТО на восток. Они нам ответную «Биллову мать» в случае если… Все это продолжается до того момента, пока и той, и другой стороне не становится понятно – все, приплыли, надо говорить «брейк». Что будет триггером для оного – сказать пока сложо. Добрые традиции – тащить накал ближе к православному Рождеству, ну а там потихоньку всем успокаиваться.
2. В войну, разумеется, не верю. А вот в некую провокацию или столкновение на фоне того, что у кого-то на суше или особенно на море не выдержали нервы – легко.
3. Ну и главное. На сцену выходят «отцы народов», которые разруливают ситуацию. НАТО временно никуда не расширяется. Войска уходят на каникулы. Военные разъезжаются к бабушкам на пироги. А как по-другому? По мне – никак.
4. Итог: все идут пить успокоительное, горилку, виски и т.д. Журналисты нам всем радостно сообщают «Карибский кризис 2» завершен.
— Возможны ли иные варианты?
— Надеюсь, что вряд ли.
— Как сильно может упасть на фоне всего этого российский рынок? Допустим, может ли на 10%?
— Да элементарно.
— Может ли при этом дивидендная доходность ряда бумаг из-за падения цен улететь в космос?
— Почему бы и нет. Кого интересует дивидендная доходность, когда поджилки трясутся?
— Стоит ли ждать маржин-коллов по нашим бумагам?
— Да разумеется.
— Хороший ли это момент для покупки?
— Традиционно – да.
— Может ли быть после маржин колов рынок еще ниже?
— Все может быть.
Друзья. Тут оптимальных рецептов нет. Но рациональные игроки-циники в такой ситуации берут сильно падающие самые качественные истории. И спокойно смотрят на ситуацию. Ибо покупают НЕ НА ПОСЛЕДНЕЕ, НЕ ТОРОПЯСЬ, и НЕ В КРЕДИТ.
Что, собственно говоря, делаем и мы.
Стоит ли при всем этом держать фьючерсы USD/ RUB? Я вчера немного приобрел. На всякий случай. Но давать совета здесь не могу. Просто по этическим нормам права такого не имею — слишком рискованная это штука.
Итак. Спокойно жду, когда очередной сеанс глобальной шизофрении пойдет на спад. И очень неторопясь подбираю самые интересные истории. Но не на всю котлету.
А рубль и правда падать не хочет. И это наводит на определенные мысли.
Вывод:
— Не психуем.
— Не пытаемся угадать самую нижнюю точку падений.
— Не питаем иллюзий, но и не считаем происходящее концом света. Еще узрим оное и не раз в будущем.
— Спокойно работаем по принципу интересных уровней.
— И главное – никуда не спешим.
#Россия #рынки
@bitkogan