Что делается на рынках, теория и практика. 

Государственные облигации США делятся на два типа: среднесрочные (notes) и долгосрочные (bonds).
В этом посте хочется остановиться только на облигацциях 2, 5, 10, 30 лет, без затрагивания инфляционных (Treasury Inflation Protected Securities — TIPS) и векселей сроком до 1 года www.bloomberg.com/markets/rates-bonds/government-bonds/us
Объясню сначала для всех. В экономической теории сказано, что если учетная, базовая ставка растет, то и доходность по облигации растет, соответственно цена по ней падает. Если ставка падает, то и доходность по облигации падает, что приводит к росту рыночной стоимости облигации. Это фундаментальная взаимосвязь между облигациями и ставками. Простой пример. У вас есть T-bond, с номинальной стоимостью (par value) — 1000$, купонной ставкой (yield) — 3.00%, частотой выплат — 1 раз в год. Держателю облигации выплачиваются 30 долларов ежегодно на протяжении 30 лет, и ко времени смерти облигации (maturity) выплачивается номинальная стоимость облигации в размере 1000 $. Допустим, что учетную, базовую ставку повышают. Для облигаций — это негативный признак, он приводит к увеличению доходности и уменьшению стоимости облигации. Из нашего примера, если купонная ставка теперь не 3%, а 3.05%, то 30/0.305=~983$. Рыночная цена облигации должна быть в районе 983 долларов, чтобы дать вам ваши 3%. Это в теории. Подробнее смотрите здесь: 

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

— Заседание ФРС

ФРС порадовала рынки тремя заявлениями:
— Обычным сопроводительным заявлением;
— Решением по денежно-кредитной политике;
— Заявлением о целях и стратегии денежно-кредитной политики в долгосрочной перспективе.

Решение по денежно-кредитной политике полностью соответствует декабрьскому тексту.
В заявление о целях и стратегии в долгосрочной перспективе было внесено изменение:
«Комитет будет обеспокоен, если инфляция будет постоянно двигаться выше или ниже цели ФРС 2%».
Голосование относительно изменений в долгосрочную политику, в отличие от голосования по ставке, не было единогласным: Буллард голосовал против, отметив, что риторика поправки к заявлению недостаточно акцентирует внимание на ожидаемых отклонениях инфляции от цели ФРС.

( Читать дальше )

Представляю, как вы обижаетесь на меня дорогие читатели, что в такой патовый момент для российского рубля, я второй день молчу.

Дорогие друзья, о том, что нужно защищать свои рублевые депозиты; свободные деньги, ожидающие покупки акций;  свои ОФЗ от изменения курса доллара, я активно говорю с июля-августа 2013 года. Я провела массу разъясняющих мероприятий о том, где, как и когда купить такую страховку! В конце концов,  чуть ли не насильно посадила своих клиентов во фьючерсы и опционы Si после пробоя 63 рублей базовым активом. Я потратила неделю, чтобы найти подходящие страйки для нашего нехилого объема. Теперь я неделю бегаю за своими клиентами, чтобы проконтролировать нормальное закрытие поз у тех контрактов, у которых пришел срок экспирации.

Самый страшный сон у меня — что мои подопечные оказались беспечными и не продали наши экспирируемые контракты, им поставили фьючи, а фьючи-то без «стопов»! Ужас, ужас! А когда-то мне снились пони!

Себе по фьючикам Si подтянула стопы за 79500, и стараюсь закрыть мартовские опционы так, чтобы и эта страховка от доллара по 85-86 стала для меня, как минимум, бесплатной.

( Читать дальше )

Интересный пост — Доходность финансовых инструментов в 2015 году + итоги года



( Читать дальше )

Вернулся Василий Иванович с заграничных курсов, где изучал тонкости трейдинга. Ну, Петька его и спрашивает:
— Василь Иваныч, расскажи, чему там тебя учили?
— Много чему, Петька… ФА там, ТА разные… а ещё — логике, психологии и философии!
— А это что ещё такое? Расскажи!
— Ну… Вот представь: торгуют на бирже два человека. Один спекулянт, а второй инвестор. Кто из них будет покупать?
— Инвестор, конечно!
— Логично, Петька. Вот это и есть Логика.
— А что такое психология?
— Ну… Вот представь: торгуют на бирже два человека. Один спекулянт, а второй инвестор. Кто из них будет покупать?
— Дык ясно же кто — инвестор...
— Не, Петька… Ты подумай — инвестор он ведь оттого и инвестор, что уже инвестировал, купил то бишь, 

( Читать дальше )

Итак, принимаю вызов господина Мартынова.



( Читать дальше )

Ubi nil valis, ibi nil velis — где нечего дать, там нечего взять.

© Сенека младший.

Хотите здесь что-то получить, ничего не отдавая взамен? Не получится. Проверял лично.

Лучше уж сразу задуматься: что я могу дать этому миру? Своё время? Как в любом деле, время — необходимое, но не достаточное условие. Инвестировать сколько-нибудь значимый капитал? Уже что-то. Так мы отдаём нечто ценное. Но и этого не достаточно. Как минимум полезно подумать: кому и зачем отдаём свой капитал? Возможно, эмитент сам только и думает «как бы нахапать?». Тогда наши вложения возвращаются к исходной, абсолютно мёртвой, идее «игры с нулевой суммой»...

Если у вас нет капитала, нет времени, нет уникальных знаний и навыков, тогда что вы делаете на финансовых рынках? Ведь вы уже знаете, на рынке обязательно нужно иметь преимущество, чтобы избежать участи конечного донора ликвидности.

Думаете, поиски фигур на графиках могут стать уникальным знанием? Сильно сомневаюсь. А хотите, упрощу мучительный путь поисков и бесплатно раскрою «свой грааль»? Да пожалуйста. Ну вот, например: цена на фьючерсе ES часто встречает серьёзное сопротивление на числах XXX1, XXX4, XXX6, XXX9. То есть на один пункт выше/ниже круглых значений (защита опционного уровня). Здесь стоит ждать как минимум отскока, а то и просто появится пивотная точка. Если раньше не замечали, то наверное, даже удивитесь, как всё просто. Хотите ещё «граалей»? Мне не жалко. Готов вместе с вами учиться отдавать этому миру. Смотрите: цена почти любого актива почти всегда отскакивает от горизонта внутренней стороны предыдущего экстремума. Вот так:

( Читать дальше )

Заключается в следующем:

— внимательно читаем аналитиков — когда же ацкок?

  — потом смело заходим на фсю


( Читать дальше )