Продолжаю читать Hedge Fund Wizards. Конспектирую интервью.



Ссылка в Форбсе на него: 
http://www.forbes.com/pictures/mdg45ghlg/jaffray-woodrifft-2/

компьютерные алгоритмы, ёмкость выше $5 млрд
Фонд берет 0% management fee и 30% success fee.

Сначала организовал с партнером CTA, но разосрались, т.к. партнер помыкал им.
Октябрь 1991. С партнером организовали CTA — Blue Ridge Trading.
Первые 2 года — небольшой минус.
1994 +80% за 6 мес. Когда первые бапки появились, партнер разозлился маленьким вознаграждением и подал в суд на Джафрая. Контору закрыли.

• август 1994 основал собственное CTA Woodriff trading.
• 5 мес. 1995 -16%.
• 1995 -12%.
• 1998: +180%
• 1997: +64% за 5 мес на пике было всего $3 млн
• 1997: потом отдал половину профита, инвесторы вывели активы и осталось $1,5 млн. Водриф был удручен и расстроен, закрыл Woodriff trading и поехал в Нью-Йорк искать работу.
• Первое интервью было неудачным, потом его взяли в Societe Generale.
• 1998-2000. Проп-аккаунт SoGen. Сосредоточился на research и это помогло ему повысить эффективность. (а может просто рынок был подходящий).
• Потом начал торговать на свой счет 300,000 и увеличил его в 20 раз за 25 мес.
• Торговал акциями только на открытии в очень удачное для спикулей время.
• Перешел на фьючерсы
• Май 2003 основал QIM — Quantitative Investment Management, начали делать ДУ.

( Читать дальше )

Заметка из Газеты.ру об очередном проекте администрации президента, мои выжимки.
«Государство выкупает бизнес из офшоров
…
Экспертное управление администрации президента подготовило концепцию деофшоризации экономики России.
Документ «Повышение привлекательности российской юрисдикции для ведения бизнеса» (есть в распоряжении «Газеты.Ru») предусматривает либерализацию корпоративного права, реорганизацию работы арбитражной судебной системы, усиление защиты прав наследования и комплекс стимулирующих налоговых мер. Ограничительная мера только одна — приватизационные размещения будут проводиться в России.
Целевые показатели концепции масштабны: до 50% пенсионных накоплений должны в 2015 году быть инвестированы в акции на российском фондовом рынке. Сейчас — менее 1%.

( Читать дальше )

 
начало и продолжение темы James Dalton — Mind over Markets — перевод на русском — продолжение топика
http://smart-lab.ru/blog/98246.php
-
Поскольку тема вызывает определенный интерес — мои предыдущие топики, каждый день просматривают несколько человек, а поддержать на них общение или отредактировать их (внеся дополнения) я уже не могу, поэтому продолжаю развивать свое предложение дальше.
-
Я благодарен всем, кто уже откликнулся на мое предложение раньше и готов поддержать мой проект уже сейчас. 
я также надеюсь, что найду новую целевую аудиторию, делая свое предложение.
-
Предложение может быть интересно тем, кто хочет освоить метод Профиль рынка самостоятельно. Также тем, кто хочет расширить свой кругозор, — изучая объемную торговлю.


( Читать дальше )

Завершил изучать список доступных книг по хедж-фондам.

Изменения внес в соответствующую статью финансового словаря: книги по хедж-фондам.

Полный список тут:
https://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0AgUlyhhX3he3dGFPTllzTFVxTThDX09qNTJOWFh3NVE&usp=sharing

Лидеры моего рейтинга, которых я буду читать в первую очередь:



Решил, что все-таки для начала надо изучть опыт уже существующих в природе успешных хедж-фанд менеджеров, попытаться его обобщить и систематизировать.

Кто хочет разобраться в своей голове, в своих трейдерских проблемах садитесь и посмотрите фильм "«Мирный Воин»"

Мой совет, к фильму возьмите блокнотик и записывайте все цитаты.Посмотрите сначала один раз просто, потом начинайте смотреть и записывать цитаты.Обещаю очень поможет.

Не надо смеяться но фильм имеет непосредственное отношение к трейдингу.Всем удачи

Комментировать данный пост не буду.

Фонды 2012, как поживаете?
 
     Представим себя на месте инвестора, решившего разместить свои сбережения  в доверительном управлении на финансовом рынке, услышав о дополнительных доходах по сравнению с депозитами в надежных банках.  Какие варианты? В России для сумм от 1 млн. руб. предоставляется широкий спектр предложений по индивидуальному доверительному управлению. Однако, подавляющее большинство этих предложений либо непублично, либо его результаты предоставляются самими управляющими компаниями без внешнего аудита. Поэтому услуга индивидуального доверительного управления во многом строится на доверии инвестора к конкретной управляющей компании и ее сотрудникам. 
 
     Если же инвестор захочет разместить деньги в управлении на западных рынках, то услуга индивидуального управления серьезными брокерами там предоставляется от сумм в несколько десятков миллионов долларов, что недоступно среднему российскому инвестору.  А что взамен?  Взамен западные компании предоставляют широкую линейку инвестиционных фондов на любой вкус. Самый простой выбор для инвестора с несколькими десятками тысяч долларов – это фонды фондов.  Управляющие этих фондов сами разместят средства инвестора в разные фонды, соответствующим их декларации и внутренним лимитам. Собственно эти фонды фондов и являются основными поставщиками средств внешних инвесторов для конкретных фондов. Почему? Потому что это диверсификация по управляющим.  Это удобно и понятно для инвестора, который в силу занятости не хочет отслеживать тысячи фондов, гадая какой из них в следующем году окажется лучшим. К сожалению, в России эта услуга не развита, как и не развито «альфа-управление» в фондах из-за ограничений ФСФР.  Но о России чуть позже, а сейчас о том, что за «зверь такой» — альфа-управление.
 


( Читать дальше )

Мы живем во времена великих финансовых репрессии. Волатильность на глобальных рынках всячески подавляется. Ведущие мировые центробанки через обнуление ключевых процентных ставок и масштабное расширение уровня избыточных резервов в системе пытаются сгладить процесс делевериджа реального сектора. Что же стало причиной глобальной трансформации мировой экономики? Сегодняшнее финансовое мироустройство очень напоминает состояние, которое в масштабах Вселенной характеризуется как Сверхновая звезда (supernova).  
  
Предлагаю вашему вниманию перевод широко обсуждаемой в инвестиционном сообществе февральской статьи «Credit Supernova!» Билла Гросса, одного из основателей крупнейшего в мире фонда облигаций PIMCO, в которой обсуждаются текущее состояние и перспективы мировой финансовой системы, основанной на кредите.
  
Вероятно, что мировая резервная кредитная система, находящаяся в основе современного финансового мира, будет следовать по пути естественной эволюции. Также как и Вселенной, зародившейся после Большого взрыва (Big Bang) 14 млрд. лет назад, действующей монетарной системе требуется бесконечное расширение для поддержания своего существования. По тому же сценарию, проявление энтропии в физической Вселенной на самом деле может предвещать аналогичную потерю «энергии» и «тепла» на кредитных рынках. Если все так и происходит, то кредиторы, заемщики и инвесторы, неразрывно связанные между собой в рамках существующей кредитной системы, имеют законное право спросить, к каким экономическим последствиям приведет подобная трансформация.


( Читать дальше )

В последнее время слышу много рассуждений о торговле спредом сбер и сбер-п. Якобы там можно с низким риском заработать на  торговле этим спредом. Я этут тему давно смотрел. Стационарности в торговли этим спредом на периоде удержания дни не нашел. Это отдельный инструмент. Да бывает стационарность в виде боковых движений, но такие периоды надо предсказать. Кроме того дополнительные издержки ввиде платы за шорт или и плечи которые при этом возникают+ комисы в обе стороны влияют очень отрицательно на конечный результат. Если этим спредом торговать в долгосрочной перспективе(каждый месяц по несколько сделок из года в год), то скорее всего овчинка выделки не стоит. 
Приведу графики спреда до сплита акций и после. (Просто обычку поделил на преф) 
 

( Читать дальше )