Последние месяцы на рынке ОФЗ мы наблюдали довольно мощное ралли на фоне ожиданий рынка по снижению ставки ЦБ. Началось оно еще в конце декабря прошлого года на известном решении банка сохранить ставку, после чего в начале лета этого года ЦБ перешел к ее снижению, что породило упорный восходящий тренд в индексе гособлигаций RGBI. Но в начале сентября этот тренд был сломлен, что привело к началу коррекции, которая обещает быть приличной. Давайте посмотрим, какие есть перспективы у ОФЗ в ближайшие недели.

Из графика хорошо видно, что индекс RGBI более чем за полгода совершил довольно мощный отскок к обвалу ОФЗ в 2023-2024 годах. С ноября 2024 года индекс вырос от 96,3 до 122,3 пунктов, то есть на 27%! Это очень и очень много с учетом того, что ЦБ пока снизил ставку лишь с 21% до 17%. Можно сказать, что когда индекс подошел к 122 пунктам, в цену уже было заложено снижение ставки до 15%, а, возможно, и ниже. А вероятность того, что такую ставку мы с вами увидим в этом году, низкая. По крайней мере, как писал еще в июле, сам не жду ставку ЦБ ниже 16% в этом году. Но посмотрим на макроэкономические данные в октябре, возможно, ставку еще смогут снизить.

На этой неделе продолжается падение рынка акций, которое, по сути, началось после решения ЦБ снизить ставку с 18% до 17%, что несколько разочаровало инвесторов, так как рынок надеялся все же на более существенное снижение ставки. Однако все произошло в рамках моих прогнозов, которые давал за день до заседания: ЦБ снизил ставку на 1 п.п., на чем индекс ММВБ ускорил падение в сторону уровня 2800 и на этой неделе уже даже смог его пробить до 2780 пунктов, после чего немного отскочил. Давайте посмотрим, какие теперь возможны дальнейшие движения рынка акций в ближайшие дни.

В целом, за последний месяц рынку удалось скомпенсировать весь рост, который он продемонстрировал в начале августа на новостях, позитивные ожидания по которым не оправдались. Поэтому он и упал, собственно.

Однако технически все было выполнено довольно точно. После прорыва уровня 2800 вверх, рост индекса ускорился в сторону уровня 3000, о чем в начале августа предупреждал в своем обзоре. Достигнув мою основную техническую цель роста 3000-3025, индекс развернулся обратно вниз в сторону линии глобального аптренда, а также уровня 2800, о необходимости возврата к которым писал последний месяц.

В пятницу ЦБ снизил ключевую ставку на 1 п.п., с 18% до 17%, что привело к резкому падению рынка акций, которое продолжалось до конца дня. Уже в третий раз подряд! В итоге к концу пятницы индекс ММВБ упал на 2,35%, а падение крупнейших компаний в индексе и вовсе превысило 3%. Давайте посмотрим, какие есть теперь перспективы у рынка акций, и стоит ли их вообще держать после такого падения.

Замечу, что ускорение падения рынка акций в пятницу было вполне предсказуемым, как и само решение ЦБ. В прошлом обзоре в четверг я прогнозировал падение рынка на фоне решения ЦБ, которое, скорее всего, бы заключалось в снижении ставки максимум на 1 п.п., то есть до 17%, несмотря на то, что большинство аналитиков ожидали снижение на 2 п.п., до 16%. Но как объяснил в прошлом обзоре, поводов для сильного снижения ставки на этот раз уже нет, поэтому ЦБ, вероятнее всего, снизит ставку лишь на 1 п.п., а то и вовсе ее сохранит.

На этой неделе рынок акций продолжил отскок, который начался неделей ранее примерно от 2840 пунктов. Индекс ММВБ снова преодолел уровень 2900 и поднялся выше линии глобального аптренда, который в начале этого месяца ему удалось пробить. Однако закрепиться выше нее он не смог, и цена снова перешла к падению. По сути, мы наблюдаем продолжение боковика. Рынок никак не может определиться с направлением движения в преддверии главного события этого месяца — заседания ЦБ по ключевой ставке, которое пройдет уже завтра. И, полагаю, именно решение ЦБ может вывести рынок акций из состояния боковика. Давайте посмотрим, какое решение может принять ЦБ, и как на него может отреагировать рынок.

Когда в июле ЦБ принял решение снизить ставку на 2 п.п. мы наблюдали упорное замедление роста цен, весьма крепкий курс рубля, и периодически появлялись позитивные политические новости, одна из которых, например, привела к пробою индексом уровня 2800 и взлету к 3000 пунктам, как я тогда прогнозировал.

На этой неделе падение рынка акций продолжилось. И теперь индексу ММВБ удалось упасть к глобальному восходящему тренду, к которому ранее цена никак не могла вплотную подойти. Но на этой неделе его сразу же удалось пробить и упасть к 2840 пунктам! Технически это перестраивает картину рынка в сторону усиления падения, возможность чего описывал в прошлом обзоре, поэтому давайте обсудим ближайшие перспективы рынка акций.

С того момента как прошла встреча президентов РФ и США, которая, как тогда предполагал, ни к чему значимому не привела, рынок акций в основном снижается, ведь те позитивные ожидания, которые закладывались в цены месяц назад, как обычно, не оправдались. Однако сильного обвала рынка не случилось. Всё же акции регулярно отскакивают и до этой недели индекс оставался выше глобального аптренда, что удерживало его от сильного падения.

Но теперь цене удалось пробить этот аптренд. С точки зрения технического анализа это довольно важный момент, и такая динамика цены вполне может привести к ускорению падения рынка, если ей удастся закрепиться под линией тренда. И этот вопрос как решается сегодня, как видно из графика.

После небольшого спада рынка в начале недели индекс ММВБ перешел к постепенному росту, который продолжался до вчерашнего дня. Однако уже вечером на новостях рынок резко упал и сегодня продолжает падение. Давайте посмотрим есть ли возможность у рынка снова отскочить.

Практически всю прошлую неделю рынок акций падал от 3000 пунктов по индексу и почти добрался до линии глобального восходящего тренда, который начался еще от уровня 2600 пунктов в середине июля. Именно это падение я прогнозировал на прошлой неделе, ближе к 2850 пунктам.

И индекс практически пришел к этой цели в понедельник, но совсем немного не добрался до самой линии аптренда и резко отскочил, в результате чего был пробит локальный нисходящий тренд. Такой пробой уже должен был привести к развитию отскока рынка, который мы и наблюдали последние дни.

В этом случае, как предупреждал в прошлом обзоре, зафиксировал прибыль по шорту фьючерса на индекс после пробоя нисходящего тренда около 2880 пунктов, который брал еще от 3000 пунктов в прошлый понедельник. Хотя часть позиции все же мне удалось зафиксировать около 2860, так как индекс уже подходил к запланированной цели — трендовой линии.

Эту неделю рынок акций начал с резкого падения на фоне итогов событий выходных дней. Индекс ММВБ открылся гэпом вниз и упал с 3014 до 2942 пунктов в понедельник, после чего перешел к постепенному росту, который произошел в основном на вечерней сессии. В результате чего индекс поднялся к уровню 3000, но затем снова перешел к коррекции, которая продолжается и сегодня. Давайте посмотрим, какие перспективы есть у рынка акций на ближайшие дни.

В целом, всё идет в соответствии с моим прогнозом в предыдущем обзоре. Каких-то радикальных позитивных перемен после встречи президентов РФ и США, которые не были бы уже заложены в цены акций, не случилось. Поэтому рынок отреагировал негативно еще в субботу, а в понедельник уже основной индекс (IMOEX) открылся гэпом вниз.

Впрочем, к сильному падению рынка это не должно было сразу привести, так как локальный аптренд только пробили и технически еще стоило его протестировать снизу, что, можно сказать, было сделано вчера утром, когда рынок отскочил гэпом вверх чуть выше 3000, после чего перешел к падению.

После бурного роста на прошлой неделе рынок акций перешел в наклонный вниз боковик, в котором торгуется последние несколько дней. Происходящее пока не назовешь разворотом вниз, но идти дальше вверх рынок не желает, хотя позитивных новостей на этой неделе о грядущих событиях было предостаточно, впрочем, как и негативных. Но, вероятно, все позитивные ожидания уже заложены в цены, и последние дни инвесторы фиксировали прибыль, накопленную на прошлой неделе, так как больших результатов от событий пятницы все же не ждут, что и логично, на самом деле.

Забавно, конечно, сколько в конце прошлой недели я читал позитивных мнений по рынку. Практически все вещали, что до пятницы будет только рост-рост-рост на позитивных ожиданиях и давали самые оптимистичные прогнозы. Однако если грамотно посмотреть на график, то, согласно техническому анализу, поводов расти выше области 3000-3025 по индексу ММВБ с начала этой недели не было, так как это весьма сильная область сопротивления, и после мощного роста ранее от нее логично было ожидать коррекцию, о чем предупреждал в прошлом обзоре. А может и вовсе разворот рынка.

Эта неделя закрылась уверенным ростом рынка акций, чего мы не видели уже довольно давно. С понедельника индекс ММВБ (IMOEX) вырос более чем на 7%! А если смотреть индекс допсессии IMOEX2, то вообще на 8,4%, так как рост продолжился и поздно вечером в пятницу. Долгое время рынок оставался в боковике, а после перешел к сильному падению, но ему удалось снова развернутся вверх от сильной поддержки 2600-2620 и постепенно перейти к росту, который резко ускорился после пробоя уровня 2800. Давайте посмотрим, где же рынок акций может приостановить рост.

С середины весны индекс торговался в боковике, а если точнее, в большом треугольнике, как видно из графика, внутри которого цена двигалась между его границами. Долгое время рынок не мог определиться с направлением и продолжал колебаться в боковике, который все время сужался, и в начале июля ему все-таки удалось из него выбраться вниз в сторону уровня 2600.

Об этой возможности я довольно долго предупреждал на своем канале, поэтому в начале июля шортил фьючерс на индекс от 2853 пунктов в расчете на пробой нижней границы треугольника в сторону уровня 2600, вблизи которого зафиксировал прибыль по позиции в расчете на отскок к 2700.

Вчера вечером рынок акций резко взлетел и пробил уровень 2800 по индексу ММВБ, основное сопротивление, под которым рынок торговался последние дни. Произошло это на ожидаемых новостях, которые оказались позитивными, хотя и неоднозначно позитивными. Честно говоря, все довольно спорно, на мой взгляд. Однако пробой уровня 2800 открывает пространство для более существенного роста рынка. Давайте посмотрим, какие открываются перспективы у рынка акций.

В целом, эта неделя началась с роста примерно от 2725 пунктов, после того как в прошлую пятницу удалось пробить локальный нисходящий тренд, причем гэпом. Так как по теханализу это должно было привести к возникновению новой волны роста индекса, то прибыль по шорту фьючерса на индекс, который брал ранее от 2763 пунктов, зафиксировал на ретесте глобального нисходящего тренда около 2738 и немного поторговал в лонг внутри дня, как и планировал.

Согласно моему прогнозу из прошлого обзора, пробой локального нисходящего тренда должен был привести к отскоку индекса в сторону уровня 2800 и линии глобального восходящего тренда. Это и произошло в итоге на днях. Индекс взлетел к уровню 2800, после чего снова откатился.