Citigroup:

Наличные и облигации предлагают отрицательную реальную доходность, что делает акции более привлекательным инструментом, несмотря на ухудшение фундаментальных показателей.

источник: bloomberg.com (https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-03/in-a-world-full-of-risk-stocks-look-like-the-least-bad-option?srnd=markets-vp)

JPMorgan:

Инверсия кривой доходности не влечет неизбежные проблемы. Даже если негативные прогнозы в конечном итоге окажутся верными, обычно это происходит с большой задержкой.

источник: bloomberg.com (https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-04-02/inverting-yield-curve-signals-high-stakes-for-fed-and-investors?srnd=markets-vp)

Goldman Sachs:

S&P 500 обычно демонстрировал положительную доходность в течение 24 месяцев после инверсии кривой доходности

источник: GS Research, 01.04.2022

Вывод- инверсия кривых доходностей гос. облигаций США (трежерис) усилилась. Уже доходность вошла в минусовое значение.

( Читать дальше )

Многие заметили, что мы вернулись на уровни «до Спецоперации». (далее доСО)

Хотя фундаментально за месяц явно лучше не стало. Да паника ушла, да финансовую систему стабилизировали… но фундаментально стало не настолько лучше, как было 21 февраля :)

Если присмотреться, то можно  найти интересную структуру котировок. Я их назвал «послеобеденные». Обратите внимание, что с 10 до 12 идет активная фаза роста, а после мы спадаем в тонкую линию. К примеру любимый Тимофеем Мартыновым VKCO.

( Читать дальше )

   Для ориентира в понимании какая сейчас цена на бирже — низкая или нет, приведу данные по High и Low для акций и фьючерсов МБ, а также по некоторым акциям и фьючерсам с зарубежных бирж (на всеобъемлемость не претендую, только то, что интересует меня).  
   Никаких комментариев специально не делаю — выводы делайте самостоятельно.
   Удачи в торгах. 
P.S. Лично я торгую уже третью неделю,  могут сказать, что это стало труднее... 




( Читать дальше )

За последние несколько месяцев произошли значимые фундаментальные изменения на рынке США. Во-первых, кризис в Украине привел к значительному росту цен на базовые материалы (нефть, с/х, металлы) и усложнил и без того разрушенные цепочки поставок. Во-вторых, пока еще мягкая ДКП ФРС привела к значительному росту коротких ставок по облигациям США, а кривая доходностей стала почти инвертированной.

Все эти факторы увеличивают риск рецессии на американском рынке, поэтому инвесторам следует искать безопасную гавань. К одним из таких секторов относят здравоохранение.

В сегодняшнем посте мы расскажем, что:

— инвестору некуда бежать, поэтому стоит искать безопасные активы в акциях;

— индустрия фармацевтики является наиболее стабильной в отрасли;

— стоит посмотреть на крупные компании с потенциалом;

— рискованные инвесторы могут найти и ставки в биотехе.

 

Почему инвестору просто не уйти на другие рынки?

Высокий риск рецессии в США ставит перед инвесторами закономерный вопрос: зачем искать защитные бумаги, если можно переложиться в другие рынки с меньшими проблемами?

( Читать дальше )

Моя стратегия проста — просто покупай ртс и завали свое е… ло сиди тихо. 

Я долго смеялся над собой и моими друзьями, что заработали крохи или не заработали совсем в 2014, 2016 и в 2020 годах.

Если бы мне показали этот график в 2020 году, то я не поверил бы своему счастью.

Но реальность оказалась гораздо прозаичнее.




Оказывается наша психика устроена так, что в критические моменты ты абсолютно лишаешься мозга.

Безумные крики: «все пропало», «этот кризис другой», «не сравнивай несравнимое», «ты делаешь чушь», «теперь точно всему конец» испепеляют твой разум и ты ничего не понимаешь.
Потом ты открываешь терминал и твое состояние коллапса возводится в квадрат.

РТС — 850. И Уже 900. Но все орут, что это дорого и всему конец. 

Так и живем.

Какие же мы — де**лы пля…

Спецоперация, как и временно «закрытая» (для торгов корпоративными облигациями) Московская Биржа, вряд ли будут вечными, и, несмотря на высокие ставки по банковским депозитам, возможность получить поддержку частному инвестору от государства упускать не стоит. Тема хоть и избитая, но, однозначно, полезная, тем более в текущих суровых реалиях на финансовом рынке.

Напомним, что правом на инвестиционные налоговые вычеты обладает любой налогоплательщик, который осуществлял определенные операции, в частности:

• с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, в результате которых получил доход;
• вносил личные денежные средства на свой индивидуальный инвестиционный счет (ИИС);
• получал доход по операциям, учитываемым на ИИС;
• получал убытки от операций на финансовом рынке.

Порядок предоставления инвестиционных налоговых вычетов нормативно установлен ст. 219.1 и 221.1 НК РФ.

( Читать дальше )

Я довольно часто получаю различные предложения получать «пассивно» от 10 % в год в долларах. И эти предложения часто подкрепляются примерами. Но если посмотреть чуть внимательнее все становится куда интереснее.

📈Последние три года Американский рынок вырос на 50%, то есть в случае инвестирования мы бы получали по +16% в год.

Интересно, а те кто вошли в рынок на пиках 2018 года, рассчитывая на продолжение роста, пережили «просадку» в 20%?

Если бы мы инвестировали в сентябре 2018, то сейчас у нас было бы +4%. И это за 3,5 года.

❗А если бы мы вошли в рынок в декабре 2018, то мы бы получили +83%.
Вот это класс!!! Есть чем похвастаться. Как много тех, кто «словил» дно?

Рынок, чем и хорош, что каждый тут видит свое. И очень часто неопытные инвесторы и трейдеры видят только возможность заработать. При этом игнорируя все падения рынка. Ведь у них получится зайти в самом низу и продать в самом верху, по дороге несколько раз добавившись.

( Читать дальше )

Ранее я разбирал сектор удобрений и компании ФосАгро и Акрон, поэтому по оценке максимально кратко и тезисно.

Фосагро (PHOR)

Результаты TTM:
▫️Капитализация: 1040 млрд
▫️Выручка TTM:420,5 млрд(+66%)
▫️EBITDA: 191,8 млрд(+123%)
▫️Прибыль ТТМ: 129,7 млрд(+700%!)
▫️Net debt/EBITDA: 0,77
▫️fwd P/E2022: 5
▫️fwd дивиденд 2022: 18%

Куда реализуется продукция:

▫️Россия -26%
▫️Европа — 27%
▫️Южная Америка — 25%
▫️Северная Америка -7%
▫️Индия -5%
▫️Африка — 4%
▫️СНГ — 3%
▫️Азия — 3%

✅Компания заметно улучшила свои результаты. Выручка увеличилась на 66% г/г, достигнув 420,5 млрд. Прибыль достигла 130 млрд, увеличившись в 7 раз за год.

❌Из-за проблем с логистикой и общего нежелания покупать российское сырье, компания может потерять до 35% выручки из Европы и Северной Америки. Перенаправить продукцию если и получится, это займет время и приведет к доп. расходам. При том внутренний рынок дает лишь

( Читать дальше )

Для тех, кто хотел выйти на пенсию в 35, но не успел скинуть плечи 24.02.2022, теперь есть шанс начать с нуля и выйти на пенсию в 60. Тоже хорошо. Рассмотрим, как дальше формировать портфель.

Первое, что нужно сказать, что стратегия должна быть теперь очень консервативной. Меняется эпоха, уровень неопределенности в мире явно возрастает, и так будет долгие годы, если не десятилетия.

( Читать дальше )

Вышло интересное интервью с Максимом Орловским.

Зафиксировал основные тезисы:

📌 Не будет разделения фондового рынка на внутренний и внешний, нерезиденты вряд ли вернутся сюда, основная их задача сейчас — вытащить то, что заблокировано в активах РФ.

📌 Рынок акций будет существовать до тех пор, пока существует закон об АО (акционерные общества). Риски его полного закрытия минимальны.

📌 По российским IT компаниям мы уже вряд ли увидим такие мультипликаторы, как были раньше с американскими инвесторами.

📌 Переход в расчеты за рубли экспортных товаров технически вполне реализуем.

📌 В краткосрочной перспективе Газпрому #GAZP ничего не угрожает по экспорту, но очевидно придется наращивать капексы, чтобы успеть протянуть трубы в Азию и достроить СПГ проекты для перенаправления европейских объемов. Пока на это время есть.

📌 В изолированной экономике банки тоже чувствуют себя неплохо. У Сбера #SBER в этом плане пока конкурентов нет. Денежных потоков будет хватать в том числе на выплату дивидендов.

( Читать дальше )