Приведу некоторые статистические данные по фьючерсу на индекс РТС. Возможно, кому-то они покажутся интересными.
Все данные взял с сайта finam.ru за период с 3 августа 2005 года по 1 августа 2011 года.
На мой взгляд, не очень удобно, что индекс РТС считает внутридневное изменение с 19:00 прошлого дня до 19:00 текущего. Лично мне, удобнее ориентироваться внутри дня считая основную сессию и вечернюю за один торговый день. Поэтому все расчеты проводил именно по этому принципу.
Итак,
За 6 лет проведено 1 487 торговых дней. За это время fRTS вырос на 147%. В таблице приведены данные по годам:














Как видим, за 7 неполных лет РТС практически всегда рос, за исключением кризисного 2008-го года. Это говорит о том, что в целом стратегия «в лонг» наиболее «популярная» и успешная. Мишкам на заметку, даже лучший 2008-й год принес всего 74% против 2009-го, который быкам подарил 143%.
Интересно, а как изменяется рынок. Проанализируем качество изменений














В целом количество положительных дней больше отрицательных (52% против  47%), за исключение того же 2008-года, но и здесь преобладание не значительно (55% против 45%)
Видно, что рынок – это игра с минимальным перевесом и вероятность оказаться на стороне победителей очень мала


















Как видим средние изменения довольно одинаковы (небольшое преимущество есть у отрицательных дней, но не критично) То есть выходит, что рынок растет только из-за большего количества положительных дней.

• В одно время была популярна стратегия «Ударного дня» — такой день, когда рынок с момента открытия не меняет своего направления до конца дня. Технически говоря, цена не пересекает цену открытия. Давайте посмотрим сколько таких дней:

 
В целом таких дней было 17%, т.е. каждый 6 день. Достаточно большой %, чтобы стать вполне работающей стратегией, учитывая, что в 2009-2011 гг. почти каждый 5-й день был УД.

 
Особенно популярна была эта стратегия в 2009-2010 гг. На фоне остальных лет, кол-во УД зашкаливало.  Хотя я помню, когда один из приверженцев данной стратегии участвовала на ЛЧИ и  слил 25% счета, как мы видим сентябрь – декабрь 2010 года были не очень богаты на УД
Сколько пунктов можно взять встав с открытия в позицию (такое практически не возможно, но тем не менее)
Положительные УД.

 
 Отрицательные УД.

 
 Среднее количество пунктов УД не такое уж и большое. К примеру в 2011 году по август, хоть и было 29 УД, но среднее количество пунктов не превышало и 3000 – лишь февраль показал хороший результат – три дня по-настоящему ударных. Также как и 2010-й год балует лишь маем и июнем.
 

• Думаю, у многих начинающих трейдеров часто возникает оценка на изменения внутри дня, особенно когда видят +4% или -5%.  «Сильно выросли», или «Сильно  упали», начинают играть на отскоки и т.д. При ежедневых +1% – 1%, сложно нормально воспринимать +5% или -%5. Посмотрим максимальные отклонения внутри дня.

 
Как видим, не стоит рассуждать категориями много или мало, высоко или низко. Просто торгуйте по направлению, рынок инертен и наврятли скоро развернется.
 

• Возможно ли потерять депо, используя плечи, за 1 минуту?

За весь период насчитывается 24 минутные свечи более 5%, и то это в основном гэп при открытии торгов.

 
 
 Тем не менее, если исключить все утренние гэпы, то насчитывается 2073 минутных бара с изменением от 1% до %5, а при использовании 10-ти кратного плеча – это изменение счета от 10 до 50%. За минуту! Готовы к такому?
Конечно, основная доля таких экстремальных минуток пришлась на 2008 год.

 











Но тем не менее не стоит забывать, что при увеличении волатильности, нужно резко сокращать плечо, чтобы вот такие минутки не оказались последними для вашего Депозита.

А вот что обо всём этом думает spydell (мне показалось весьма интересным):

Опять вышел прокол. Очередное предварительное голосование и снова ничего не приняли. В этот раз голосование в Сенате за план Рида, где между прочим, логово демократов, но не смогли. 50 ЗА и 49 ПРОТИВ, а надо не менее 60. 1 августа в 15 часов по МСК должны провести финальное голосование, но шансов не много.

Что я могу сказать по всему этому? Любой психически здоровый человек никогда не сможет понять и принять то, как вообще возможен добровольный дефолт там, где дефолт невозможен в силу технических причин. Из-за того, что страна эмитирует и экспортирует долги, что стало возможным, как за счет статуса трежерис, так и за счет того, что доллар является резервной валютой и долги номинированы в долларах. Кроме того, никто не сможет понять, как можно добровольно разрушать систему, которая имеет ключевое значение в мировой финансовой и экономической системе.

Кто читал мой блог в октябре, то хорошо помнят, что я не верил в запуск количественного ослабления, аргументируя это тем, что политика ФРС негативно скажется на экономических агентах в виду повреждения компенсаторного механизма, в том числе, когда ценовая политика в реальном секторе формирует спросом и предложением. А ФРС отключила эти связи и повредила зачатки экономического восстановления, вызвав рост цен на товары первой необходимости. Кроме того, выкуп трежерис у первичных дилеров, даже в теории не может оказать положительного эффекта на экономику, только если эти дилеры не начнут кредитовать население и компании. Естественно, это не произошло.

( Читать дальше )

Терпеливым достается всё.
Китайская мудрость


Если предстоит выбор между сомнительной компанией
 по приемлемой цене и стоящей компанией по сомнительной цене,
 мы предпочтем последнее.
 Однако больше всего нас привлекает
стоящая компания по приемлемой цене.
У. Баффетт
 
 
Про акции…
   Помимо, осуществления среднесрочных спекуляций на опционах и краткосрочных на фьючерсах я инвестирую в акции российских компаний. Выбор акций производится по методике определения справедливой стоимости (фундаментальный анализ) основанной на трудах Уоррена Баффетта и  Бенджамена Грэхема (их книги «Эссе …» и «Разумный инвестор» кому интересно, можно скачать тут — http://www.koob.ru/investment/). Инвестиции долгосрочные — от 5 до 1000 лет, но с возможностью пересмотра один раз в год. Целью является: получение среднегодовой доходности порядка 25-30% годовых в долгосрочном периоде (35-50 лет).


( Читать дальше )

• Эту аналитику мне прислал Иван Чакаров, который долгое время работал в Меррилл Линч а сейчас смотрю он в Ренессанс Капитал. Бегут с американского корабля!
  
• Значение США для России. На прошлой неделе мы писали (см. наш отчет от 25 июля Россия: маяки надежды на фоне усиливающегося шторма), что Россия не защищена от усиливающегося влияния негативных изменений на международных рынках, хотя более гибкая курсовая политика и сокращение доли краткосрочных заимствований в структуре внешнего долга, на наш взгляд, мог ли бы послужить защитой от внешних потрясений. Учитывая, что решение спора по максимальному уровню госдолга США, вероятно, будет лишь временным и неполным, мы воспользовались численными методами, чтобы оценить возможный эффект от повышения процентных ставок и замедления роста экономики США для экономики России.
• Динамика ВВП США влияет на ВВП России. Для оценки связи между объемом производства России и США мы обратились к статистическим методам. В частности, мы в динамике спрогнозировали потенциальное воздействие резкого падения ВВП США на российский ВВП в модели, учитывающей прочие ключевые макроэкономические переменные, в том числе инфляцию в России и США, ставку рефинансирования Банка России; доходность по десятилетним казначейским облигациям США (КО США) и курс рубля к доллару. Таблица 1 описывает относительное воздействие изменений в данных параметрах на ВВП России на протяжении десяти кварталов. Хотя собственные случайные изменения обеспечивают около половины вариабельности показателя российского ВВП, динамика ВВП США объясняет значительную часть (около 25%) изменений в объеме ВВП России.

( Читать дальше )

что может сделать Обама… а что получается?


Цифры не сходятся
План Бейнера предусматривал сокращение расходов на 1,2 трлн долларов в ближайшие 10 лет, однако анализ бюджетного ведомства показал, что реальная экономия составит всего 850 млрд.
В аппарате сенатора Рида Би-би-си сообщили, что предложения демократов также пересматриваются в связи с замечаниями бюджетного ведомства: по расчетами CBO дефицит в ближайшее десятилетие сократится на 2,2 трлн долларов, что на 500 млрд меньше, чем объявлялось.
подробнее...

Будущее кредитного рейтинга США: агентства хранят молчание
Однако, Агентство Standard & Poor's считает, что правительство США должно сократить расходы на 4 триллиона долларов в ближайшие десять лет, что меньше даже варианта текущего оптимистического плана, предусматривающего сокращение расходов на сумму не более 3 триллионов долларов.

( Читать дальше )

Решил разместить цикл вэбинаров Твардовского по опционам — это полноценное обучение азам опционной торговли — советую всем ознакомится — очень перспективные инструменты.

Приятного просмотра и не забудьте плюсануть тему на главную ) Спасибо.

  Лекция 1.

Лекция 2. Лекция 3. Лекция 4. Лекции 5, 6, 7, 8 доступны только клиентам Ай Ти Инвест — нужно зайти в вэбкабинет и продолжить просмотр.

Банк Москвы и то, что с ним сейчас происходит – яркий пример крупного бизнеса по-русски, когда политика настолько проникает в хозяйственную деятельность компании, что рыночные механизмы просто перестают работать. А что тогда работает? Работает ряд обстоятельств, которые, в общей сложности, можно назвать админресурсом или же перекрестной работой админресурсов – ситуация, при которой есть несколько очень влиятельных околополитических сил… И эти силы могут либо конфликтовать между собой, либо взаимодействовать, либо вести себя и, вовсе, непредсказуемо.

Банк  Москвы – совсем нерыночный актив, не подчиняющийся фундаментальным факторам. Если вспомнить прошлой год, то банк вырос на 20% (против роста в 4%, который продемонстрировал банковский сектор, в целом). Тогда почти, что все аналитики (из топовых компаний, вроде «Тройки Диалог») давали рекомендации или «покупать», или «держать». Хотя, уже в то время были некоторые опасения на тему окончания срока лужковского мэрства – предполагалось, что это обстоятельство может повлиять на рейтинг банка и на инвестиционное доверие к нему. Инвесторы в лужковское время воспринимали БМ с точки зрения его отношений со столицей и Департаментом имущества. В то время Лужков считался гарантом благополучия БМ! Какое фундаментальное заблуждение! Но, кто мог знать, что внутри банка заложена «бомба» с часовым механизмом. Бомба начала по-тихоньку взрываться по мере того, как над головой Юрия Михайловича сгущались тучи. Эксмэр начал по-тихонечку выводить активы – благо все ресурсы у него для этого были. Главный ресурс – человеческий, в лице экспрезидента БМ, Андрея Бородина, который в свое время вводился в БМ Лужковым именно для того, чтобы активы банка были в распоряжении Юрия Михайловича. Итог – предбанкротное состояние БМ, миллиардная санация – большой напряг для госбюджета. Вариант банкротить не рассматривался государством, в принципе, ибо цена вопроса в случае дефолта БМ возросла бы еще больше и вылилась в существенные социальные потрясения – в частности, 9 млн частных клиентов и 140 млн вкладов населения, миллиардные сопрограммы столицы по поддержке малоимущих слоев населения, пенсионеров, деньги бюджетных организаций и др. Одним словом, если бы без санации, то было бы совсем «бо-бо».

( Читать дальше )

Standard & Poor’s (S&P) — дочерняя компания корпорации McGraw-Hill, занимающаяся аналитическими исследованиями финансового рынка. Компания располагается в Нью-Йорке и принадлежит к тройке самых влиятельных международных рейтинговых агентств. S&P известна также как создатель и редактор американского фондового индекса S&P 500 и австралийского S&P 200.

В качестве международного рейтингового агентства Standard & Poor’s занимается присвоением краткосрочных и долгосрочных кредитных рейтингов как эмитентам, так и отдельным долговым обязательствам.

Международная шкала кредитных рейтингов Standard & Poor’s служит для удовлетворения потребностей участников глобальных (международных) финансовых рынков. Оценки по этой шкале позволяют сравнивать между собой надежность эмитентов и обязательств разных государств.

Долгосрочные рейтинги оценивают способность эмитента своевременно исполнять свои долговые обязательства. Выставляемые компанией рейтинговые оценки имеют буквенное обозначение: от оценки AAA, присваиваемой исключительно надежным эмитентам, до оценки D, присваиваемой эмитенту, объявившему дефолт. Между оценками AA и B могут быть промежуточные оценки, обозначаемые знаками плюс и минус (например, BBB+, BBB и BBB-).

( Читать дальше )

Администрация США согласилась пойти на уступки Конгрессу и принять жесткий план сокращения бюджетных расходов в обмен на повышение потолка госдолга. ПРАЙМ решил выяснить, насколько эффективно это решение в долгосрочной перспективе и каковы его политические последствия.
 

© ФОТО ИТАР-ТАСС

Собрав брифинг в Белом Доме, президент США Барак Обама сообщил о «хороших новостях»: «группа сенаторов… выдвинула предложение, в котором говорится о необходимости серьезного отношения к дискретным тратам, включая оборонные и внутренние, мы также должны серьезнее отнестись к расходам на здравоохранение, а также получить некоторые дополнительные статьи доходов».
Итак, администрация Белого Дома уступила и, судя по всему, требования Конгресса сократить расходы на реформу здравоохранения и систему социального страхования будут удовлетворены.
Напомним, по итогам 2011 финансового года бюджетный дефицит США, согласно прогнозам, составит около 1,5 триллиона долларов. 16 мая США преодолели очередной потолок госдолга, определенный конгрессом в прошлом году в 14,3 триллиона долларов. Белый дом предлагает повысить верхний предел на 2,4 триллиона долларов, но Конгресс упирается: республиканцы, которых в Конгрессе большинство, требовали от президента «непопулярных» мер по сокращению социальных расходов, в то время как Администрация посягала на крупный бизнес, предлагая отметить налоговые льготы и повысить налоги для богатых.


( Читать дальше )

К середине 2012 года объемы импорта и экспорта могут сблизиться, и, как посчитали в Центре развития Высшей школы экономики, это приведет к тому, что новому президенту сразу после инаугурации придется объяснять населению необходимость девальвации рубля.
Объемы и экспорта, и импорта во II квартале 2011 года превысили докризисный уровень. Однако импорт растет быстрее, и его темпы ускоряются до 43% к прошлому году. Рост экспорта, напротив, замедляется (38,5% ко II кварталу предыдущего года).
Как полагает Сергей Пухов из Центра развития Высшей школы экономики, чье мнение приводят «Ведомости», темпы роста импорта вряд ли упадут — импорт подпитывается оживлением кредитования и поведением потребителей, понявших, что при отстающих от инфляции депозитных ставках выгоднее вкладывать деньги в товары длительного потребления.
В экспорте же две трети приходится на углеводороды, доходы от него определяются динамикой нефтяных цен, причем физические объемы и добычи, и экспорта сырья стагнируют.


( Читать дальше )