anatolyutkin, Анатолий, ты вообще не понял о чем я говорю.

Ты же ученый, вот давай представим два крайних состояния рынка — дико волатильный как 2008 и стояк на котором даже мышь вешалась, а-ля лето-осень 2013. Так вот для этих двух противоположных рынков будут абсолютно противоположные стратегии — 2008 это покупка краев (или не краев, смотря какая у тебя религия), а 2013 продажа центра = это теория, которая говорит о максимальной эффективности использования опционов. На этом ставим точку в теории и переходим к практике.

Понятно, что такие крайние положения рынка бывают редко, бывает нечто среднее с перекосом в 2008 или в 2013, так вот исходя из того какой рынок (именно состояние рынка первично, а не то, что тебе хочется больше продавать чем покупать), ты должен использовать то или иное соотношение проданных или купленных опционов.

И вот эйдж именно в этом и заключается, подобрать состоянию рынка соотношение проданных к купленных или купленных к проданным, что в крайних точках состояния рынка даст тебе 0 по купленных (2013) или 0 по проданным (2008).

vitsantal, Ну как минимум не должно быть голых проданных. Никогда. Это имхо конечно, религия такая--но у меня есть основания полагать эту религию верной. То есть можно только вначале купить, подождать--и продать. Но я покупаю то далекие от денег опции, их покупать и ждать смысла нет--растают как прошлогодний снег :) Поэтому получается, что продавать и покупать надо одновременно--это для опций одной экспирации. Если же спред календарный--тогда да, может и есть смысл купить и подождать.  

есть в опционах эйдж = продавать и покупать опционы надо в разное время, и чем точнее ты определишь время перехода между продажей и покупкой и обратно, тем более эффективная будет твоя стратегия

Deimon, а так примерно и делают… только пут продают…  путы сильно отличаются от колов в дальних страйках…  а в текущем страйке они равны

Кирилл Браулов
Честно говоря я не понимаю смысл поста! Определить интервал вероятной цены экспирации? Так БЩ дает определение ее, причем с определенной долей вероятности. Чем дальше от зкспиры, тем шире интервал нахождения в ней вероятной цены. Чем ближе к экспире тем уже интервал. Что тут нового??? Никак не пойму?

Иван Дворцов, а как это можно иметь матожидание и не иметь распределения? :)

Если есть уровни и вероятности для каждого (т.е. цена будет в таком то канале с вероятностью 60%, внутри более широкого канала с вероятностью 90% и т.д.), то это фактически и будет задавать распределение.

А если простой трейдер дает простой прогноз, например: «с вероятностью 60% БА вырастет через dT», то и тут желательно уточнить распределение. Два примера:
1. С вероятностью 60% БА вырастет на 1п, с вер-тью 40% упадет на 1п. Матожидание +0.2п -> нужно покупать БА на 1/5 от счета.
2. С вероятностью 60% БА вырастет на 1п, 40% БА упадет на 2п. Матожидание -0.2п -> нужно продавать БА на 1/10 от счета.

Получается, что с одной и той же вероятностью на рост, но с разными распределениями — совсем разные рекомендации на направление и объем позы.

Изобретение велосипеда, разумеется, характеризует автора очень хорошо. Но рынок давно уже все это исследовал и отработал: для продажи волатильности оптимальными стратегиями являются Naked Combination(Strangle) Sale — продажа «голой» комбинации и Ratio Spreade Sale — продажа пропорционального спрэда.
Для покупки волатильности используется Long Straddle — покупка стрэддла, Long Backspread — покупка обратного спрэда и Long Calendar Spread — покупка календарного спрэда.

Gemini19, фьючерс обычно стоит дороже, к экспирации эта разница исчезает

А с чего прибыль будет образовываться, если продан фьюч на газпром и куплены акции? Может кто-нибудь кратко объяснить в случае роста и падения рынка?

Беда контртрендовых алго в том, что с профитом там все примерно ясно — он имеет четкие пределы, а убытки, наоборот, могут быть неограниченными. В контртренде вообще от алго по сути ничего не зависит — что даст рынок, только то и можно взять, в отличии от трендовых алго. Поэтому лучше всего сконцентрировать усилия на создании синтетического инструмента, который бы можно было аккуратно и стабильно торговать. Из скольких частей он будет состоять и в каких пропорциях — вот куда следует двигаться.

Я могу еще одно предположение сделать, почему покупка (на фртс) лучше работает на дальних сериях. Дело в том, что профиль (улыбка) на дальних сроках много устойчивее, чем на ближних (там в основном спокойненько стоят профессиональные мейкеры и спекулянтские «порывы» не вносят искажений). Соответствено, если дельту считать про профилю ртс, она будет более адекватной, на ней не будет постоянного «вертолета», как на бойких ближних сроках. Соответственно меньше ошибка расчета дельты и устойчивее финрез. На опционах с близким сроком погашения с дельтой, профилями и хеджем нужно обращаться филигранно))