Вышел отчет за 2023 одной из самых интересных, но многими заслуженно недооцененной золотодобывающей компании Полюса.

📌 Что в отчете?

— Выручка. У компании было безумно сильное второе полугодие относительно первого полугодие (рост на 47% со 186 до 275 млрд). Чувствуется эффект девальвации, а также хорошая конъюктура цен на золото в долларах.

— Долг. Компания сильно нарастила долг до 776 млрд, который был направлен на выкуп акций на 580 млрд рублей. Единственный плюс из этой ситуации, что долг в основном по фиксированной невысокой ставке, но надо понимать, что %-расходы в 2024 году будут больше 40 млрд рублей ⚠

— Криворукий трейдинг. Второй главный негатив в отчете — это убыток на 50 млрд от работы с производными товарными инструментами (свопы на 30 млрд и 20 валютный форвард). Надеюсь, что ''гениев'', которые провернули данные трейдерские сделки уволили (конечно, же не уволили, а еще премию выдали за хороший финансовый год). Вот если не умеешь адекватно хеджить риски, то может и не стоит этого делать, больше денег сэкономишь?

( Читать дальше )

Способность Berkshire немедленно реагировать на захват рынка как огромными суммами, так и уверенностью в результатах может время от времени предоставлять нам крупномасштабные возможности. Хотя фондовый рынок значительно больше, чем был в наши ранние годы, сегодняшние активные участники не более эмоционально устойчивы и не лучше обучены, чем когда я учился в школе. По каким-то причинам рынки сейчас демонстрируют гораздо больше поведения, напоминающего казино, чем когда я был молод. Казино теперь находится во многих домах и ежедневно соблазняет жильцов", — говорит в ежегодном послании акционерам основатель Berkshire Hathaway Уоррен Баффет.

«Одно инвестиционное правило в Berkshire не изменилось и не будет меняться: никогда не рискуйте безвозвратной потерей капитала. Благодаря попутному американскому ветру и силе сложных процентов сфера, на которой мы работаем, приносила и будет приносить пользу, если вы примете пару правильных решений в течение жизни и избежите серьезных ошибок», — отмечает Баффет.

( Читать дальше )