Могу соврать, что третий день маюсь с поиском ошибок. Я маюсь этим третью неделю, а если быть совсем правдивым, то третий месяц. Точнее ошибку я давно выявил, но никак не мог поверить в ошибочность этой ошибки. Всё дело в том, что фундаментальный анализ многогранен как многогранен мир, и можно подойти к оценке поведения рынка с сотни сторон и в конце концов не выяснить причин такого поведения.


( Читать дальше )

в продолжение темы Европейский рынок: банки возвращают трехлетние кредиты ЕЦБ

30 января 2013 г. 278 финансовых институтов Еврозоны вернули ЕЦБ 137,2 млрд. евро в рамках досрочного погашения 3-летних кредитов первого транша LTRO.
 
Более этого, в среду в рамках недельного аукциона MRO банки заняли 124,1 млрд. евро против 125,3 млрд. евро на прошлом подобном аукционе. В рамках 3-месячного аукциона LTRO банки заняли 3,7 млрд. евро у ЕЦБ против 6,2 млрд. евро на прошлом подобном аукционе. Ставка по кредитам соответствует среднему значению процентной ставки ЕЦБ, которая сейчас составляет 0,75%, за  весь срок кредита. 
 
Тот факт, что европейские банки не переключили свое фондирование с трехлетних кредитов на трехмесячные и не увеличили объем займов в рамках недельных MRO, является хорошей поддержкой для евро и снимает те риски, которые были указаны в предыдущем обзоре. Снялся и риск того, что основные погашения  

( Читать дальше )

 

Подробности о этом семинаре: http://master.plan.ru/seminar11.htm
Полная видеозапись семинара: http://master.plan.ru/seminar11-video.htm

Недавно со знакомыми трейдерами обсуждали реальные торговые системы, основанные на техническом анализе графиков. После этой беседы попытался записать услышанное на память. Может еще кому-нибудь пригодится в работе, или для общего развития. Всего получилось пять систем.
 
Первая система очень проста и работает на любом таймфрейме. Она служит для определения завершения коррекции и находит точку входа в рынок в направлении главного тренда. Правила. Смотрим как обновляются минимумы во время коррекции. (под минимумом можно понимать фрактал- самую глубокую свечу у которой две предыдущие и две последующие свечи менее глубоки). Как только формируется очередной такой минимум выше предыдущего- покупаем. Стоп в районе последнего минимума. А далее тупо сидим в продолжении главного тренда. Или еще раз перезайдем, если выбьет по стопу. Или поймем что коррекция сама стала главным трендом (опустилась более чем на 61,8%)

( Читать дальше )

 


По мере приближающегося  падения вспомнился мартовский блог спайдела… Павел, в отличие от разнообразных аналов, всегда, в меру своих знаний и опыта, пытается помочь трейдерам-любителям сохранить свои деньги в момент резкого обрушения активов! Ссылку не даю, сори, кому интересно сами поищите у него в жж…по моему в начале марта писал.
 
  Итак, поехали! Что видно перед разворотом?
 
 
Устойчивый восходящий тренд,
максимальные уровни за продолжительный период времени или исторически хаи
снижение волатильности
снижение объемов

Когда возникает обрушение?
Спонтанно.

Как распознать?
Резкий всплеск объемов, ретест хаев, рост волатильности.

Что выступает триггером?
Ничего. Но формально абсолютно любое, на уши притянутое событие или новость. Да хоть муха-цекотуха, севшая на нос трейдеру, который чихнул, разбил головой монитор, стукнул от злости по клавиатуре и случайно активизировал крупный ордер на продажу. Но обычно все это организуется маркетмейкерами, которые прекрасно видят в реальном времени смещение баланса сил в сторону быков. А как известно на рынке всегда проигрывает сильная сторона.Но сам механизм интересен. 

( Читать дальше )

22

Брюссель. 22 января. ИНТЕРФАКС-АФИ — Министры финансов стран еврозоны (Еврогруппа) столкнулись со сложностями при согласовании мер, которые бы позволили банкам региона получать поддержку Европейского механизма финансовой стабильности (ESM) напрямую, минуя правительства, сообщает агентство Bloomberg. Еврогруппа пытается к концу первого полугодия 2013 года выработать соглашение, которое бы определяло условия и сроки для того, чтобы ESM объемом 500 млрд евро мог напрямую оказывать финансовую поддержку банкам без посредничества правительств. Ирландия и Франция на прошедшем в понедельник заседании министров финансов наиболее активно выступали за максимально возможное ускорение согласований нового антикризисного инструмента. Однако некоторые страны-кредиторы считают, что банки не могут получать средства напрямую, пока Европейский центральный банк не возьмет на себя полномочия единого банковского регулятора зоны евро, чего не ожидается ранее 2014 года. В то же время министр финансов ФРГ Вольфганг Шойбле полагает, что ESM не следует расходовать собственные ресурсы, чтобы оставаться кредитором последней инстанции. «Не стоит строить далеко идущих планов, потому что широкое использование ESM создаст чрезмерную нагрузку на механизм», — заявил В.Шойбле после заседания. Он призвал еврозону не повторять ошибок прошлого и не создавать чрезмерных ожиданий, которые затем не оправдаются. На заседании 21 января новым главой Еврогруппы был избран министр финансов Нидерландов Йерун Дейсселблум (Jeroen Dijsselbloem), который сменил на этом посту премьера Люксембурга Жана-Клода Юнкера.

Есть три вида дохода.

• безрисковый
• бенчмарковый (бета)
• и альфа (индвивидуальные способности управляющего) 

Безриск обсуждать не имеет смысла. Он очень маленький, а много безриска в портфеле сжирает весь доход. Безриск почти никому не интересен.

Бенчмарк любопытен тем, что так или иначе, в долгосрочной перспективе он растет.  Сегодня я написал статью классы активов. Там же привел примеры ETF'ов, которые можно считать тем самым бенчмарком для каждого класса активов.

Рынок акций растет. Почему? Логично! Ведь инвесторы требуют премию за риск, акции генерируют доходы, экономика в долгосрочной перспективе растет. Если вы хотите заработать на этом — покупаете хорошо диверсифицированный портфель акций. Он подвержен системному риску, но в долгосрочной перспективе он принесет доход. Аналогичные рассуждения можно применить к облигациям.

Альфа. Почти все трейдеры на смартлабе (и в том числе) — это ловцы альфы. Только есть проблема. В отличие от беты, битва за альфу — игра с отрицательной суммой (комиссии, плечи, спрэды и т.п.). Заработать на альфе намного труднее, чем на бете. Чем чаще и больше ты торгуешь — тем меньше твое стат.преимущество.

Распределение альфы очень неравномерно среди трейдеров. Кто-то очень много, кто-то очень много в обратную сторону. 

Ничего нового не сказал, просто рассуждаю с позиций современной теории портфеля, которая пытается выстроить целевые показатели соотношения дохода и риска.

Есть проблема: долгосрочный альфа-источник. Грамотный управляющий активами.

( Читать дальше )

прошу всех зайти на страничку: http://smart-lab.ru/g/
и оценить маленькие приятные изменения.

ребята из tradingview.com постарались и сделали, что я рекомендовал:)

Постоянная ссылка на онлайн-графики в левом верхнем углу.

p.s. прямо на этом графике можно рисовать все что душе угодно и делать скриншот. Имхо, самые удобные онлайн графики из всех которые встречал.

Так как автор корневого поста обещал меня внести в свой блек-лист, то пишу я в отдельном посте (проверять это не буду)

Так вот, если «грубо», то волатильность — это мера размаха движений от локальных минимумов до максимумов и обратно. И с «трендом» и «боковиком» это понятие никак не связано, так как могут быть тренды с большими основными и коррекционными движениями, а могут быть совсем «узкие» боковики. Поэтому по отношению к этим понятиям мы можем провести историческое исследование, но экстраполировать его результаты на будущее надо с большой осторожностью.

При этом волатильность зависит от периода расчета, таймфрейма и стиля торговли. Про последнее уточню. Трейдера, у которого позиции редко сохраняются позиции на конец дня не интересует волатильность с учетом гэпов, а интересует волатильность внутри дня. Меряться волатильность может как в абсолютных, так и в относительных единицах и на этот счет единого мнения нет. Более того, мой опыт показал, что для рынка США для дорогих акций лучше второе, а для дешевых — первое.

Чем плоха низкая волатильность? Тем, что любая торговля связана с получением прибыли только при наличии движений на некоторую величину.  Эта величина может быть постоянной, может быть и адаптивной, т. е. подстраивающейся под волатильность ближайшего прошлого. Конечно большинство трейдеров используют второй случай, помня об изменчивости рынка.

( Читать дальше )