Дорогие друзья!
Пока мы все находимся в ожидании фотоотчета с нашего первого оффлайн мероприятия, предлагаем Вам еще раз проанализировать одну из самых интересных тем нашей встречи — оценку компаний нефтяного сектора.
В последнее время цены на нефть, как и сам рынок, находятся на достаточно высоких уровнях. При принятии решений о покупке или продаже большинства крупных мировых нефтедобывающих компаний часто встает вопрос о их фундаментальной оценке. А так же встает необходимость в нахождении еще недооцененных компаний. В данной статье приведен анализ крупнейших по активам (можно сказать, ресурсной базе) и капитализации мировых нефтедобывающих компаний, имеющих листинг на NYSE, таких как Petroleo Brasileiro, Exxon Mobil, Conoco Phillips, Chevron. Общая группировка основных составляющих балансов по четырем компаниях приведена ниже.
 Если рассматривать активы, то по данному показателю лидерами являются Petroleo Brasileiro и Exxon Mobil. Petroleo Brasileiro – это единственная из данных компаний, чьи активы росли наиболее быстрыми темпами. Расчет коэффициента Assets/Liabilities (активы/обязательства) был произведен для того, чтобы определить закредитованность компаний. Понятно, что это достаточно упрощенный метод (без анализа денежного потока, но об это речь пойдет позже), но при коэффициенте в пределах 2 компания не будет часто испытывать проблемы с расчетами по кредитам и долговым бумагам. Анализ основных показателей приведен ниже.

( Читать дальше )

Глава четвертая, в которой Седой находит приключение на свою лысую голову, а Вика узнает еще одно свойство дельты.
 
Начало: http://smart-lab.ru/page/options/ 
 
Мы сидели в ресторане уже 20 минут, а седого все не было. Это было как минимум странно, ведь жил он всего в десяти минутах езды. Так что я достал телефон и в этот момент увидел его, идущего к нашему столику. Вид у Седого был диковатый и взбудораженный, ворот серого поло задрался кверху. Что-то явно произошло.


( Читать дальше )

Глава третья с половиной, которой могло и не быть
 
Сегодня мы гуляли с Викой по городу, и, в какой-то момент, присели в кафе передохнуть. На удивление, Вика спросила про опционы, поэтому я не мог не написать об этом. Хотя разговор и произошел вне рамок воскресных встреч с Седым.
 
— Знаешь, — сказала она, — я смотрела на ту картинку, которую ты перерисовал после художеств Алексея, и у меня возник вот какой вопрос:
 

 
— Если нарисовано все правильно, то прибыль по опциону в случае роста, выше, чем убыток по опциону в случае падения. Это действительно так?


( Читать дальше )

В начале недели на рынке наблюдается нетипичная ситуация. Краткосрочные ставки упали до 5,0% (и даже ниже), минимума с января 2013 г. Получается, что банки, взяв на прошлой неделе ~2,2 трлн руб. недельного РЕПО у ЦБ по 5,5%, кредитовали на МБК себе в убыток. Кроме того, произошел резкий рост депозитов в ЦБ, что свидетельствует о наличии избытка ликвидности в системе (ставка по депозитам 4,5%). По нашему мнению, такая ситуация связана с тем, что банки, предъявляя спрос на недельное РЕПО с ЦБ (аукцион проводится каждый вторник с расчетами в среду), не рассчитали избытка ликвидности, появившегося у них в связи с окончанием очередного периода усреднения (с 10 сентября по 10 октября). Подстраховываясь, кредитные организации с 10 сентября по 4 октября держали завышенные корсчета в ЦБ (среднее значение составляло 900 млрд руб.). Выполнив план по корсчетам заблаговременно, с 7 октября банки начали их снижать, почти полностью погасив за счет освободившихся средств o/n РЕПО с ЦБ. Однако уровень корсчетов по-прежнему оставался высоким (850 млрд руб. по сравнению с 600 млрд руб. в аналогичный период в сентябре). Поэтому банки стали пытаться разместить средства на МБК, вызвав снижение ставок, и, как последний вариант, положили их на депозиты ЦБ. Вчера кредитные организации исправили свою ошибку, снизив задолженность по недельному РЕПО ЦБ (расчеты по аукциону проходят сегодня) с 2,2 до 1,8 трлн руб. Поэтому ситуация на денежном рынке должна войти в норму. Кроме того, после 10 октября с началом нового периода усреднения возможно определенное усиление напряженности и повышение ставок, которое может быть несколько сглажено кредитным аукционом под нерыночные активы ЦБ, который намечен на 14 октября. 


Райф 

Первая глава здесь: http://smart-lab.ru/blog/142921.php


Глава Вторая, в которой Вика узнает о существовании формулы BS и профиля позиции, а Седой подавится тирамису.
 
…
 
— И ты представляешь, только в конце дня я понимаю, что макрос мой по передвиганию улыбки тупо не работает! — Седой в эмоциях рассказывал Вике о прошедшей неделе и его злоключениях с роботом. — Целый день и еще пол среды в пустую! Хорошо хоть план «пол процента в день» моя зверушка уже в понедельник выполнила. А вот, кстати, и гном наш пришел.
 
— Всем привет, извините что опоздал. — я плюхнулся на диванчик рядом с Викой. — По выбору места даже неискушенный наблюдатель может понять, что дела у робота пока идут неплохо, да Леха?

 
— Вашими молитвами, товарищ Гном, только ими. — Седой передал мне меню. — Держи, все уже заказали. Стейки, говорят, тут неплохие. Не скромничай. Человек схомячивает — робот оплачивает.
 
После закусок я начал свою лекцию.
 

( Читать дальше )

Михаил Самюэлевич пил чай. Уже много лет это была его персональная традиция – пить чай за полчаса до закрытия торгов. Пить чай и просматривать отчеты роботизированных систем об итогах торгов за день. Михаил Самюэлевич контролировал более трети торгового объема на крупнейших биржевых площадках в мире. Не сам, конечно. Совершать миллионы и даже тысячи операций в день одному человеку не под силу. Не под силу даже команде трейдеров. Уже давно, даже очень давно, более 80 % операций на всех биржах совершают роботы. Не огромные человекообразные, конечно. У торговых роботов нет физического тела. Это всего лишь строчки программного кода. Сотни и тысячи строчек кода, выполняемого отдельными компьютерами, суперкомпьютерами, кластерами суперкомпьютеров, разбросанных по всему миру. Алгоритмы сжирают биржевую информацию, от новостей в лентах до тиков, препарируют и перерабатывают ее в соответствии с замыслом автора алгоритма, подвергая всем известным видам анализа, и получают на выходе однозначный торговый сигнал, который отправляется в биржевые системы и реализуется в виде конкретных сделок по конкретным инструментам на конкретных торговых площадках.


( Читать дальше )

Необходимость самому научиться программировать назрела давно. Много рабочих торговых идей требовали автоматизации, и решил взяться за эту задачу серьезно. Наем программистов уже не решал поставленные задач. Хорошие программисты стоили недешево, и самое важное, что я тратил много времени, когда надо было что-то подправить в программе или найти ошибку в расчетах.
Начал с того, что почитал форумы, где такие начинающие вроде меня «программисты» задавали вопросы: «С чего начать учиться программированию?», «Какой язык для программирования мне выбрать?» и прочие…
 
Результатом всех этих мероприятий выбор первоначально пал на С++. Руководствовался тем, что язык хоть и более сложный, но является основой для Java и C#.
 
ноябрь 2011
Друга – программиста у меня не было. Пришлось все начинать «вслепую». И началось все с прочтения книги Архангельского «Программирование в С++ Builder». Три недели постигал премудрости этого издания, установил оболочку builder, а. На четвертую неделю, ценой большого количества потерянного времени, смог вывести «Hello world» и запустить из своей программы оболочку Альфа Директа. Непонимание того, что я делаю, бездарно гробило мое время. Требовался другой подход к обучению. Опять засел за интернет и вскоре нашел интересующие меня интернет курсы.


( Читать дальше )

Приз проспонсирован компанией 
 

Итак, хороших постов по американскому рынку в августе было немного. Проблема еще в том, что частные трейдеры довольно мало пишут по американским акциям и основной контент на эту тему на смартлабе формируют сами компании, которые занимаются акциями. Итак, прошу ознакомиться и выбрать:

1. nyselive: разоблачение Pump and Dump (+65,44к) 
2.   Амадей_МФ: Сорос готовит Акману показательный корнер в Гербалайфе (+47,29к)
3. dijap: Как найти альфу на фондовом рынке США? (+40,18к)
4. NYSE-trading Брокеры, инсайд, манипуляции (+55,10к)
5. Александр Дрозд: Исследование рыночных аномалий на NYSE (+50,6к)    
6. Daytrader1,5: рассуждения и точки входа (+20,12к)
7. Блог http://smart-lab.ru/my/CLASSIQUE/blog/all/
8. Блог http://smart-lab.ru/my/IgorD/blog/all/ 

Просьба, в комментариях указать номер автора, которому вы отдаете предпочтение с указанием обоснования, почему вы выбрали именно его.

Победитель получит приз от GT Capital  — ipad mini, который уже находится у меня и ждет лучшего автора!

Тем, кто не читал предысторию: 

http://smart-lab.ru/blog/141904.php
http://smart-lab.ru/page/gnom

 
— На вечер ничего не планируем, Седой зовет в ресторан.
 
Вика подняла на меня большие глаза и удивленно хлопнула ресницами. — У него же вроде зимой день рождения? У Алисы тоже. Что за повод?
 
— Воскресный вечер, давно не виделись… почему бы не встретиться?
 
— Брось. За последний год в ресторан он звал ровно два раза. И второй раз, на день ВДВ мы, слава Богу, отмазались. Что за повод?
 
— Ну… да, есть повод. Я бы конечно это поводом не назвал, но Седой считает что надо отметить. Короче, сам все расскажет.
 
 
 

( Читать дальше )