Термин венчур в переводе с английского означает «рискованное начинание» и по статистике венчур является бизнесом с высокой степенью риска около 70%-80%  проектов убыточны.Как работают венчурные фонды? Вкладывают средства в несколько! компаний.Допустим их 5.(Для примера).
    3 в убытке
    1 в нулях
    1 бинго  и перекрыла вложения в 4, плюс прибыль.
Но всё это никак не связано с разумным инвестированием в одну компанию.Причём перспективы которой весьма туманны.Я не буду рассматривать всевозможное соотношение разных мультипликаторов.(Считаю это бесполезным).Всякие разные справедливые стоимости акции, потенциалы роста падения и прочих не нужностей.А элементарный фундаментал на пальцах. Компания занимается предоставлением услуг по ду.И тут всё зависит от рынка а не от мастерства управляющих.Да всё это работало до 2008.И сколько тогда было пифов? куча! В любой газете были таблички пиф такой то… доходность такая то...  Где сейчас эти таблички? Ну и соответветственно  пифы? Даже в 2009 -2010 у них не получилось рекордных прибылей по причине того что вся эта шобла не покупала на низах а пересиживала убытки и была очень рада что рынок вернулся к тем значениям.Как  это работает и считается( опять же на пальцах).

( Читать дальше )

Акции  Deutsche Bank (DB) выросли на + 1.72$ к 13.20$ новостях, что компания достигла урегулирования с американским Министерством юстиции. Пока сумма урегулирования не известна. Вчера цена упала на 6.6% на информации от The Financial Times, что некоторые хедж-фонды, которые пользовались прайм-брокеражем Deutsche Bank, сокращают свой бизнес с банком.  Согласно внутреннему банковскому документу, указанному Bloomberg News, это Millennium Partners Иззи Энгландера с капиталом $34 миллиарда, Rokos Capital Management Криса Рокоса с капиталом $4 миллиарда и  Capula Investment Management  с капиталом $14 миллиардов. На таких вчерашних сообщениях средств массовой информации  Implied Volatility опционов на акции DB выросла с 55% до 84%, но снизилась 41% сегодня после новости об урегулировании американским Министерством юстиции. Пут опционы превышают по дневному объему сделки по колл опционам в соотношении  3:2 со сроком экспирации 21-го октября. Колл опционы на страйке $15.00 пользуются наибольшим спросом (объем 12,467). 

Рост цены акции DB по причине урегулирования претензии Министерства юстиции сегодня мало что значит. «Короткие» продажи акций были, и на позитиве произошел squeeze. Проблемы у банка никуда не делись. 

Доклад «Оптимизация портфеля алгоритмических стратегий»

1. Введение

В чем состоит цель подобной оптимизации? Представим, что у нас есть набор алгоритмов, каждый из которых обладает некоторыми статистическими свойствами, из которых наиболее важными для нас являются доходность и максимальная величина просадки. В основе каждого из алгоритмов лежат разные стратегии, которые, тем не менее, могут быть коррелированы между собой в разной степени, торговля также может вестись на разных инструментах. В качестве примера приведу характеристики стратегий, которые были разработаны нашей командой и применяются в боевых торгах в настоящее время:

Так как свойства каждого из алгоритмов отличаются, возникает проблема: каким образом распределить между ними доступный капитал для того чтобы:

1. Максимизировать доход при заданном уровне риска ( то есть максимальной величине просадки)

2. Минимизировать риск при заданной доходности

Если дать, например равные доли капитала каждому алгоритму, то, очевидно, что такое распределение не будет оптимальным, так как мы не учитываем характеристики, присущие стратегиям. Не будет оптимальным и тот случай, когда мы, например, выделяем капитал пропорционально относительной доходности каждого алгоритма, здесь мы игнорируем значения волатильности, то есть риска, стратегий.

2. Модель Марковица

Задачу оптимизации попробуем решить, применив теорию оптимального портфеля, разработанную Марковицем, точнее некоторые последующие ее модификации. Обычно данная теория применяется для долгосрочного инвестиционного портфеля, состоящего из различных активов, например акций. Кратко  суть теории.

( Читать дальше )

Небольшое видео для начинающих)

Здравствуйте дорогие друзья, товарищи) Практически год я не сидел на смартлабе и не писал посты, однако соскучился я по Вам, да и решил очередной пост отправить)))) (в конце будет пошучено, так что читай далее, всё равно ж уже закрылся по стопу сегодня, не так ли? )))



Говорят, что на смартлабе очень много замечательных людей… Говорят))))) Говорят, — кур доят!)))
Впрочем, на смартлабе действительно в моё время было много интересных постов и людей, и время от времени я посматривал главные страницы и удивляюсь — куда ж все делись то? Ну ладно я… А другие отморозки биржевые? ...

Стандартный вопрос — что изменилось за этот почти год? 
— побрился… А ещё результаты и чистота (не в плане количество хлебных крошек на столе с клавиатурой, я имею ввиду аутентичность графика доходности торговой системы) Достигла ещё больших результатов, о чём хочу с Вами поделиться!

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Завершается третий квартал 2016 года. Завтра последний день месяца и квартала. Естественно подумать о том, что вообще происходит на рынке США, откуда такая безудержная тяга к росту котировок акций и индексов. Разумеется, рост — это вложение денег в активы. Я много раз говорила, что рынок раздут до размеров дирижабля. Первопричины этого в том, что ипотечный кризис 2008 года заливали деньгами. Но что сейчас? 

А сейчас фондовый рынок продолжает вести себя так, словно в состоянии сделать новые максимумы в октябре. Может, если он не перевернется вниз в ближайшие дни. Я ждала разворота все лето, август был трудным и вязким — феноменально низко волатильным. В сентябре на рынок вернулась волатильность, но тяга вверх сохраняется и снижения выкупают.
Главный вопрос, что придает рынку этот позитивный настрой, когда так мало фундаментальных факторов, поддерживающих рынок. Фундаментальные факторы — это реальная стоимость активов.  При том, что многие розничные трейдеры и менеджеров инвестиционных фондов не участвовали в летнем ралли.

( Читать дальше )

После вчерашнего поста Александра Акулова поступило несколько обращений с просьбой выложить систему, торгующую нефть. А ведь действительно, после ограничений, которые введет ЦБ для доступа к ФОРТС может стать вопрос на какую площадку перейти и чем торговать. Хорошо, если к тому времени будет система, торгующая инструменты новой торговой площадки, например Brent или валюты.
Опять же… депозит в валюте)

Поэтому выкладываем три готовые системы, которые можно использовать для торговли или просто погонять тестером.

ПЕРВАЯ
Ловит тренды в направлении глобального тренда. Если идет тренд — зарабатывает, если тренда нет — болтается около нуля.
Система построена на Скользящих средних и Параболике, работает на дневках с 2010 г. (более ранние периоды не тестировались)
Годовая прибыль 33% без плеча
Макс.просадка -8%
Средняя сделка 1.9%
Профит фактор 2.15
Коэф.Шарпа 2.86

( Читать дальше )

Многие обозреватели, разумные, политически нейтральные, способные смотреть на шоу кандидатов не предвзято (так считается), считают, что в дебатах победила Клинтон из-за спокойствия и ее ответов на вопросы по существу. Я человек, не имеющий никакого интереса в отношении кандидатов. Мне они оба не кажутся людьми уровня президента, и я считаю такой выбор для США проблемой для всего мира: в мире нет лидеров, нет значимых достойных персон, желающих быть политиками. Но слушать политическую демагогию Клинтон лично у меня просто нет никаких моральных и физических сил). 

Формально мировые рынки «присудили» победу Клинтон. И у «рынка» (у тех, кто ставит деньги на связь между заявлениями кандидатов и вероятными выгодами для отраслей экономики) есть свое мнение, которое было выражено в конкретных действиях. После дебатов, во вторник были даны позитивные прогнозы по росту цен на акции и присвоены или подтверждены рейтинги следующим компаниям:

Deutsche Bank рейтинг «buy» для акций FSLR, C, NFLX, UNH, FB. 

( Читать дальше )

Коротко о том в чём разница их подходов. О том что Глазьев никогда не предлагал печатать необеспеченные деньги а Кудрин никогда не зажимал бизнес высокими ставками. О том почему «печатанье денег» по Глазьеву не может вызвать инфляцию, а вызывает наоборот дефляцию и т.д.