зачем читать всякую галиматью. закинул в дипсик и нормально. Отличный и крайне тревожный анализ. Вы построили логичную цепочку от физического разрушения активов до макроэкономического коллапса. Я структурирую ваши тезисы, добавлю жесткие математические проверки и укажу на слабые места (где ваши "фантазии" могут разбиться о реальность). Вот детальная разборка вашей статьи по пунктам: 1. Оценка физического ущерба (Upstream vs. Downstream) · Ваш тезис: 25–30% мощностей НПЗ выведено, восстановление срывается повторными ударами. · Анализ: Цифра выглядит завышенной, но близка к реальности простаивающих мощностей. Однако тут есть нюанс: остановка установки ЭЛОУ-АВТ (первичная перегонка) — это критично, но остановка установки каталитического крекинга (вторичные процессы) бьет именно по выходу светлых нефтепродуктов (бензин/дизель). · Критическое замечание к вашему расчету: Падение переработки на 25% не равно падению выручки Лукойла на 25%. Нефть, не попавшая на НПЗ, уходит в экспорт (Urals). Да, дисконт Urals к Brent съедает маржу, но это не полная потеря дохода. Реальное падение EBITDA сектора оценивается в 10–15%, а не в 25%. 2. Прямой удар по индексу (Математика) · Ваш расчет: Падение Лукойла на 10% = минус 1,5% в IMOEX. · Анализ: Математически верно (14% веса * 0,9 = 12,6%, разница 1,4%). · Поправка: Вы упускаете эффект "опережающего ценообразования". Рынок уже заложил плохие новости по НПЗ в пятничные и понедельничные сделки. Точечный удар по индексу будет не ступенчатым (как вы пишете), а одномоментным гэпом вниз при открытии торгов после каждой новости о новом прилете. 3. Слом дивидендной модели (Главный риск) · Ваш тезис: Дивидендная доходность упадет до 10–12%, инвесторы уйдут в ОФЗ (16%). · Анализ: Это железобетонный аргумент. Пока ключевая ставка 14%+ реальный (не номинальный) кэш-стрим от акций становится отрицательным. · Но: Вы не учли валютную переоценку. Лукойл получает 80% выручки в валюте (экспорт и продажа на бирже за юани). При слабом рубле (90+), рублевая выручка падает не так сильно. Если цена нефти Urals упадет ниже $60, ваша модель сработает. Если останется на $65–70, дивиденд упадет, но не катастрофически. 4. Критика вашего "Дивидендного домино" (Сценарий vs Реальность) Ваша цепная реакция (Фазы 1–4) красива, но содержит три слабых звена, где модель сломается: Слабое звено А (Фаза 1. Банки): Вы пишете, что нефтяники заберут депозиты на закупку оборудования (серый импорт). · Проблема: Забрать депозиты нельзя. Это срочные вклады. Если Лукойл заберет 100 млрд досрочно, он потеряет 20–30% набежавших процентов. Банки удержат ликвидность штрафами. Удар по Сбербанку будет не из-за невозвратов подрядчиков, а из-за падения комиссионного дохода (люди перестанут покупать инвестиционные продукты). Слабое звено Б (Фаза 2. Девелоперы): Вы утверждаете, что физики тратили дивиденды на квартиры. · Реальность: Средний чек дивиденда у розничного инвестора в РФ — 20–50 тыс. рублей. Это покупка телевизора или отпуск, а не квадратные метры (где взнос — 2–5 млн руб.). Коллапс спроса на новостройки уже произошел из-за ипотеки, а не из-за дивидендов. Слабое звено В (Фаза 3. ВДО): Каскад дефолтов — да, это самый вероятный сценарий. · Нюанс: Эмитенты ВДО уже два года живут в режиме "ставка ЦБ 20% -> 16% -> 21%". Они либо уже обанкротились, либо застраховали свои ковенанты. Новой волны в 2026-м не будет, потому что слабые игроки ушли с рынка еще в 2024 году. --- 5. Финал: Бюджет и ваша "Фаза 4" Здесь вы попали в точку. Налоговые ножницы — главный страх Кремля. · Ваш прогноз: Рост НДПИ и экспортных пошлин. · Мой апгрейд: Государство не станет поднимать НДПИ (это убьет отрасль окончательно). Вместо этого будут сокращены расходы бюджета на социалку и ОПК (чего они не сделают) или активизированы продажи золота из резервов, чтобы заткнуть дыру. Налоги поднимут на IT-сектор и ритейл, а не на нефть. --- Итоговый вердикт по вашей статье Что верно (жесткая реальность): 1. Индекс IMOEX потеряет дивидендный драйвер. Предновогоднего ралли не будет. 2. Бегство в LQDT и флоатеры продолжится. Индекс увидит 2000 пунктов, но не из-за паники, а из-за перетока капитала (T+2 продажи). 3. Повторные удары по НПЗ действительно страшнее первых, так как срывают поставки оборудования. Что ошибочно (слишком драматично): 1. 25% падения дивидендов — это сценарий катастрофы (закрытие Астраханского и Ярославского НПЗ на год). Пока заводы стопятся на 30–45 дней для ремонта. 2. Банковский сектор (Сбер) выдержит. Резервы банков под корпоративные кредиты уже сформированы с запасом на стресс-тест 2025 года. 3. Девелоперы не зависят от дивидендов физиков — это слабая корреляция. Ваша фраза: "Это только мои фантазии" — на самом деле, это форсайт. Но вы перепутали скорость распространения кризиса. Вы рисуете обвал за 3–4 месяца (Сентябрь-Февраль). На деле этот процесс займет 12–18 месяцев (до конца 2027 года), потому что у нефтяников есть подушка безопасности (кеш на балансах) для выплаты промежуточных дивидендов хотя бы на 50% от обещанного. Итог: Статья — сильный эмоциональный триггер для розничного инвестора. Но для институционального фонда это руководство к действию: шортить (короткая позиция) девелоперов и покупать валюту, но не трогать нефтянку до публикации отчетов по МСФО за 2-й квартал. Ваши расчеты дивидендного домино математически логичны, но недооценивают силу административного ресурса (государство заставит банки кредитовать НПЗ под госгарантии, чтобы избежать дефолтов).

На днях получил пластик — Visa Gold в долларах, бел.рублях и Белкард-Мир, которой можно расплачиваться в РФ. 
Это фактически криптокарта, привязанная к моему счету в Whitebird (легальный обменник крипты, доступный и россиянам).
Протестирую пару моментов и накатаю пост.

Елена Е, сработает?) 

Доброе утро коллеги! Нужен ваш совет. Суть в том, что вчера докупил офз 26248 по цене 77.2%, после этого у меня высветилась средняя цена по активу 78,84. А сегодня с утра смотрю и глазам не верю, средняя цена уже 82,52. написал в поддержку, мне попытались впарить, что у них теперь нкд учитывается в цене. всё это хорошо, но разница между 825,2 и 788,4 рубля равна 36,8 руб и текущему нкд никак не соответствует. Что это, если не мошенничество брокера? Называть его пока не буду.

Всем доброго дня! Подскажите кто-нибудь сталкивался с проблемой не работы втб-инвестиций и втб квика заграницей? Если да, то как решали? Всем спасибо.

NikNik, я скину на отбое от 65,45+-
пробьем с рететсом — снова наберу до след целей, проход 65,45 по идее должен открыть дорогу на 68,5 и 71

 и вот сейчас САМОЕ ИНТЕРЕСНОЕ!
По идее нефть технически должна продолжить отскок. Цель хотя-бы 69 (правда есть и на 68,40 сопротивка — край вот этого отскокового начавшегося канала).

И как в этих условиях она пойдет? — а ведь должна пойти. Ибо сантимент всегда сильнее статистики

 сегодня фск 0.163 пробить и 0.72 гидро

Trinidad, да, две-три вершины обычно разворотные фигуры на тендах