Блог им. svoiinvestor |Добавил нового эмитента в свой — Ренессанс Страхование. Изучаем отчёт компании, будущие дивиденды и перспективы.

Добавил нового эмитента в свой — Ренессанс Страхование. Изучаем отчёт компании, будущие дивиденды и перспективы.
Постоянные мои читатели уже в курсе, что я вышел из позиций по НКНХ-п и ЛСРу (свои доводы и позицию я высказал по данным эмитентам, безосновательно я не избавляюсь от активов). Логично, что их доля в портфеле освободилась и мой взор упал на финансовый сектор, потому что в портфеле он у меня представлен только одним Сбербанком. Знакомьтесь — Ренессанс Страхование, единственная страховая компания с первичным листингом на Московской бирже. Страховой бизнес консервативен, здесь не будет весомой прибыли и желанных иксов, но рынок страхования в России за период с 2012-2023 год вырос в 2,5 раза и по предварительным данным достигнет — 2₽ трлн на конец 2023 года. Видно, что рынок возобновил планомерный рост, а значит увеличится выручка и Ренессанс Страхования. Тому доказательство опубликованный отчёт эмитента по МСФО за I полугодие 2023 года (сопоставимые данные за предыдущий год — отсутствуют). Результаты оказались лучше прогнозов аналитических домов, давайте детально рассмотрим основные показатели компании:

( Читать дальше )

Блог им. svoiinvestor |Объём ФНБ в августе увеличился несмотря на продажу юаня, золота и крупные инвестиции.

Объём ФНБ в августе увеличился несмотря на продажу юаня, золота и крупные инвестиции.

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за август 2023 г. В этом месяце регулятор решил изрядно потратиться, пустив более 223₽ млрд на инвестиции, при этом не забыв про выпадающие нефтегазовые доходы. По состоянию на 1 сентября 2023 г. объём ФНБ составил — 13,7₽ трлн или 9,1% ВВП (в июле  13,3₽ трлн). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил — 7,25₽ трлн или 4,8% ВВП (в июле — 7,18₽ трлн). При довольно существенных тратах (231₽ млрд) объём ФНБ увеличился в очередной раз!

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 657₽ млрд (в июле — 655₽ млрд). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещённых в 2016—2020 гг., в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро (230,6₽ млн);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);



( Читать дальше )

Блог им. svoiinvestor |Минфин вышел на рынок внутреннего долга и провалился, ни один выпуск не нашёл "своего" покупателя!

Минфин вышел на рынок внутреннего долга и провалился, ни один выпуск не нашёл "своего" покупателя!


Минфин 
«провёл» аукцион ОФЗ и предложил инвесторам 2 выпуска. На сегодняшний день инвесторов в ОФЗ беспокоит несколько факторов: разбушевавшиеся инфляция, которую хотят погасить с помощью повышения ключевой ставки (видимо 12% это не предел), частые заимствования средств Минфином и непонятная ситуация с бюджетом РФ, поэтому инвесторы «требуют» премию в доходности длинных ОФЗ. Минфин не хочет уступать инвесторам, его единственным спасением был флоутер — купон изменяется в зависимости от среднего значения ставки RUONIA. Как только данный вид ОФЗ отсутствовал в предложении, то объёмы средств были не слишком привлекательными, а на этот раз и вовсе выпуски были не реализованы в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Отмечу, что флоутеры явно полюбились банковскому сектору, не так давно ЦБ опубликовал статистику, где выяснилось, что портфель долговых ценных бумаг вырос на 528₽ млрд (+2,7%), в том числе из-за покупки банками новых выпусков ОФЗ на сумму ~300₽ млрд. Наибольшим спросом пользовались бумаги с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК, ~75% от общего объёма размещённых ОФЗ). Вот какие выпуски предложил Минфин:

( Читать дальше )

Блог им. svoiinvestor |Итоги августа 2023 года. Покупка акций/облигаций, складирование кэша на счетах под повышенный %, поступление купонов.

Всех приветствую. На дворе 2 сентября, мой отпуск завершился и теперь мне приходится готовиться к «школе», но это не повод, чтобы не подготовить для вас долгожданный месячный отчёт (который прекрасно дисциплинирует меня и помогает идти к поставленной цели), поэтому самое интересное ниже. Напомню вам, что в отчёт входят заметки по моим финансам, инвестициям, лайфхакам с деньгами, плюс щепотка финансовой грамотности.

Итоги августа 2023 года. Покупка акций/облигаций, складирование кэша на счетах под повышенный %, поступление купонов.

Стратегия инвестирования

В будущем я хочу обрести финансовую независимость и как можно быстрее в этом мне поможет фондовый рынок, а точнее денежный поток от дивидендов/купонов. Это не значит, что я брошу работать или приносить пользу сообществу, но точно сокращу часы на это дело, чтобы уделять себе, сыну больше времени. По сути обменяю деньги на время. Как минимум я хочу получать дивидендами/купонами сегодняшнюю сумму трат с учётом инфляции на себя любимого и сына (сейчас средняя выходит в районе 150000₽), но все мы по сути максималисты, если будет больше — я буду только рад. Поэтому я использую понятные мне инструменты (акции, облигации и депозиты) и скептически отношусь к малоликвидным/сложным/хайповым (криптовалюты, краудлендинг, зпиф и однушки у метро — это без меня). Каждый месяц я соблюдаю доли в своём портфеле:



( Читать дальше )

Блог им. svoiinvestor |Минфин вышел на рынок внутреннего долга после паузы в связи с волатильностью валют, но привлёк слишком мало от намеченного плана

Минфин вышел на рынок внутреннего долга после паузы в связи с волатильностью валют, но привлёк слишком мало от намеченного плана

Минфин провёл аукцион ОФЗ и предложил инвесторам 3 выпуска. Можно с уверенностью сказать, что пауза в размещении ОФЗ не способствовала росту спроса. Ввиду частого заимствования средств Минфином и непонятной ситуацией с бюджетом РФ, инвесторы «требуют» премию в доходности длинных ОФЗ, поэтому флоутер остаётся единственным видом ОФЗ, который привлекает физиков и банки. Недавно ЦБ опубликовал статистику, где выяснилось, что портфель долговых ценных бумаг вырос на 528₽ млрд (+2,7%), в том числе из-за покупки банками новых выпусков ОФЗ на сумму ~300₽ млрд. Наибольшим спросом пользовались бумаги с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК, ~75% от общего объёма размещённых ОФЗ). Как только флоутера нет в размещении, происходит до боли знакомая ситуация Минфину:

▪️ Классика: ОФЗ — 26241 (погашение в 2032)

▪️ Классика: ОФЗ — 26238 (погашение в 2041)

▪️ Линкер: ОФЗ — 52005 (погашение в 2033, с индексируемым номиналом), номинал изменяется в зависимости от инфляции



( Читать дальше )

Блог им. svoiinvestor |Долги россиян в I полугодии 2023г увеличивались высокими темпами, об этом свидетельствует и рекордная прибыль банковского сектора

Долги россиян в I полугодии 2023г увеличивались высокими темпами, об этом свидетельствует и рекордная прибыль банковского сектора

По данным, ЦБ долг россиян увеличился в июне на ~636₽ млрд (2.1% м/м, 17.36% г/г), месяцем ранее рост составил — ~611₽ млрд (2% м/м, 15.41% г/г). Это один из максимальных помесячных объёмов за последние несколько лет — в июне 2021 года было взято кредитов на 556₽ млрд (2023 год бьёт рекорды, ещё в прошлом месяце была взята вершина 2021 года). Как итог задолженность перебралась за отметку в ~31.5₽ триллионов, что немного пугает!

🗣 Мягкая кредитная политика банков в связи с ужесточением макропруденциальных лимитов с 01.07.2023 года и желание взять ипотеку с низким первоначальным взносом до ужесточения подхода по применению макропруденциальных надбавок к таким кредитам с 01.06.2023 (первоначальный взнос заёмщика для неприменения надбавок должен составлять не менее 20% с 1 июня 2023 года, не менее 30% — с 1 января 2024 года). Многие сделки происходят с лагом, поэтому всё это может перенестись на июль и август.

🗣 Желание запрыгнуть в последний вагон перед ужесточением ДКП. Уже известно, что совет директоров банка России внепланово повысил ключевую ставку до 12%, с этим решением повысятся ставки по ипотеке и кредитам, поэтому многие брали кредиты, чтобы в будущем не нарваться на повышенную ставку кредитования.



( Читать дальше )

Блог им. svoiinvestor |Новые облигации в моём портфеле. Текущая доходность корпоративных облигаций не радует, вклады становятся предпочтительнее.

Новые облигации в моём портфеле. Текущая доходность корпоративных облигаций не радует, вклады становятся предпочтительнее.
📄 За неделю до внезапного собрания Банка России (потому что по заявлению уполномоченных лиц ничего нашей экономике не угрожало и курс был «стабильным», но получилось как получилось), где решили поднять ключевую ставку до 12%, я наблюдал за растущей долей акций в своём портфеле и понимал, что доля облигаций снижается и необходимо действовать. На тот момент я уже не покупал облигации от застройщиков (ЛСР, Самолет), доходность не впечатляла, да и некоторые выпуски давали доходность ниже длинных ОФЗ, а в своей стратегии я данной оплошности себе позволить не могу. Поэтому хотелось премию в 2-2.5% по сравнению с доходностью длинных ОФЗ, выбор пал на две бумаги:


( Читать дальше )

Блог им. svoiinvestor |Окончен ли дивидендный сезон для моего портфеля? Железобетонно нет!

Окончен ли дивидендный сезон для моего портфеля? Железобетонно нет!
📈 В начале июня я отвечал на вопросы БКС (в социальной сети инвесторов — Профит) о закончившемся дивидендном сезоне и дальнейшей перспективе нашего рынка (рекомендую к прочтению, моё мнение по ключевой ставке, ОФЗ и эмитентам тогда, точно описывает сегодняшний период фондового рынка). Так вот, лично для моего портфеля дивидендный сезон не заканчивается никогда, потому что долгосрочный частный инвестор ищет различные финансовые инструменты, которые будут ежемесячно приносить денежный поток (рента, купоны, проценты по накопительным счетам и вкладам, но даже без этого некоторые компании из моего портфеля продолжат платить дивиденды). Один из моих любимых моментов в инвестировании — реинвестирование, поэтому я учитываю не только доходность выплат, финансовые показатели, перспективы компании, корпоративное управление, но и ещё подбираю частоту выплат (в основном в облигациях, в накопительных счетах предпочитаю, чтобы процент начислялся ежедневно). После большего «дивидендного сезона» мой портфель продолжает генерировать кэш, потому что даже проценты по накопительным счетам идут на брокерский счёт:

( Читать дальше )

Блог им. svoiinvestor |ЦБ слишком поздно взялся за ДКП и в очередной раз допустил панику на валютном рынке

ЦБ слишком поздно взялся за ДКП и в очередной раз допустил панику на валютном рынке

Сегодня произойдёт внеочередное заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке. Этим заседанием ЦБ признаёт, что финансовая стабильность страны пошатнулась (было множество заявлений, что это не так и регулятор всё контролирует). Думается мне, что собирать внеочередное собрание ради повышения ставки на 1% не имеет смысла (прошлое повышение ничего не дало), поэтому стоит ожидать повышение минимум от 3%, (желательно на 5%). Как вы понимаете это запоздалые действия ЦБ, потому что изначально до паники на валютном рынке были предупреждающие факторы:

▪️ Ускорившиеся инфляция в июле (годовая инфляция повысилась до 4,3%, поэтому с базовыми 4% мы попрощались). Понятно, что на ускорение инфляции повлиял ослабевший ₽, повысившийся потребительский спрос в основном за счёт кредитования. .

▪️ Очевидный кредитный бум в стране. Сохранился достаточно высокий рост потребительского кредитования — 607₽ млрд (2,1% м/м и 17,3% г/г, месяцем ранее 584₽ млрд). Более 60% прироста портфеля приносит ипотека (362₽ млрд, 2,4% м/м), но самое интересное, что бум продолжился в портфеле потребительских ссуд (196₽ млрд, 1,6% м/м) и автокредитования (40₽ млрд, 3% м/м).



( Читать дальше )

Блог им. svoiinvestor |Минфин вышел на рынок внутреннего долга, но не сумел привлечь покупателей в длинные ОФЗ, ситуацию спас в очередной раз флоутер

Минфин вышел на рынок внутреннего долга, но не сумел привлечь покупателей в длинные ОФЗ, ситуацию спас в очередной раз флоутер

Минфин провёл аукцион ОФЗ и предложил инвесторам 2 выпуска. Бюджет РФ до сих пор находится под давлением (стоит признать, что наконец-то произошёл профицит нефтегазовых доходов, но данное действие свершилось, когда $ торговался по ~94₽, а Urals по ~68$), одна из опций его пополнения — это рынок внутреннего долга. Ввиду частого заимствования средств Минфином и непонятной ситуацией с бюджетом РФ, инвесторы «требуют» премию в доходности ОФЗ (например, ВТБ во II квартале скупал только флоутеры, отказавшись от других видов ОФЗ из-за намечающегося повышения ключевой ставки и непонятного влияния на инфляцию дефицита бюджета). Не зря банковская система обращает внимание на флоутеры, ибо данный аукцион всё объясняет наглядно:

▪️ Классика: ОФЗ — 26243 (погашение в 2038)

▪️ Флоутер ОФЗ—29024 (переменный купон, погашение в 2035 году), купон изменяется в зависимости от среднего значения ставки RUONIA.

Торги по выпуску ОФЗ 26243 не состоялись, ведомство это объяснило тем, что отсутствовали заявки по приемлемым уровням цен. Флоутер ОФЗ 29024: отмечаю ошеломительный спрос — в 233,9₽ млрд, привлечено было — 90,6₽ млрд (средневзвешенная цена – 95,97% от номинала).



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн