Globaltrans проведет ВОСА по вопросу редомициляции в Абу-Даби   

Globaltrans проведет 16 августа внеочередное общее собрание акционеров. На повестке дня — возможное одобрение начала процесса редомициляции с Кипра в Абу-Даби. Текущая корпоративная структура ограничивает проведение ряда внутригрупповых операций, включая выплату дивидендов — как ожидается, редомициляция сможет разрешить эту проблему.

Globaltrans намерена сохранить программу АДР и листинг в Лондоне (LSE) и Москве (MOEX). Компания ожидает, что этот процесс займет около шести месяцев, однако отмечает, что на длительность процесса может повлиять получение разрешений и согласий, необходимых для предлагаемой редомициляции. Существенного влияния на деятельность компании не прогнозируется, однако ожидается увеличение налога на перечисление дивидендов от операционных дочерних обществ в холдинговую компанию с 5% до 15%.

Globaltrans также представила промежуточную отчетность материнской компании по МСФО по состоянию на 26 июля 2023, согласно которой ее чистая прибыль составляет 15.6 млрд руб., а чистая денежная позиция — 11.8 млрд руб. (эти показатели отличаются от консолидированных показателей группы).

( Читать дальше )

Российские бенефициары могут получить право на принудительную редомициляцию бизнеса. 21 июля Госдума в третьем чтении проголосовала за законопроект, который может дать российским компаниям инструмент для принудительной редомициляции активов без согласия иностранных акционеров через суд. Его утверждение может привести к всплеску интереса на депозитарные расписки таких компаний за рубежом для последующей перепродажи на Мосбирже, а под его действие могут попасть Яндекс, VK, OZON, TCS Group, X5 Retail Group, Мать и дитя, Etalon и другие.

Как будет работать механизм. Закон предполагает, что российский ключевой владелец «экономически значимой организации» (ЭЗО, их список будет сформирован правительством позднее) может получить прямой контроль над предприятием или компанией без согласия «недружественных» акционеров, владеющих не менее 50% капитала. Истцами судебного процесса могут выступать акционеры и менеджмент ЭЗО, российские владельцы или госструктуры, а по итогам суда компания может быть преобразована в ПАО.

( Читать дальше )

Операционные результаты Русагро за первое полугодие не впечатляют.

Выручка компании сократилась на 16% г/г, составив 109,6 млрд руб. Объёмы реализации промышленной масложировой и молочной продукции упали на 12% г/г, а потребительской не изменились. Реализация продукции свиноводства и масличных культур выросла на 10% г/г и 72% г/г соответственно. Продажи сахара снизились на 13% г/г, а зерновых культур на 6% г/г.

Основная причина сокращения выручки, это падение мировых цен на подсолнечное масло, так как именно масложировой сегмент обеспечивает почти половину выручки Русагро. В целом, стоит ожидать улучшения финансовых показателей. Слабые цены на подсолнечное масло будут компенсироваться слабым рублём и значительным наращиванием экспорта. Кроме этого, ключевым моментом сейчас являются ожидания редомициляции Русагро, что позволит в будущем вернуться к выплате дивидендов.

«Промсвязьбанк»

Последние новости в отношении реорганизации компании Yandex указывают на по-прежнему высокую степень неопределенности и появление новых рисков. Включение А. Кудрина в американский санкционный список SDN может осложнить окончательное согласование условий и их утверждение директорами и акционерами компании. Вероятное принятие закона об ЭЗО делает возможным, в теории, другой сценарий, при котором российские бенефициары могут получить российские же активы компании в прямое владение. В отдельных сообщениях СМИ, неподтвержденных правда, также высказывались предположения, что некоторые из главных претендентов на контрольный пакет акций «Яндекс Россия» (название условное), отозвали предложения, а кандидатуры других были отвергнуты советом директоров.


( Читать дальше )

Полиметалл – Редомициляция произойдет 7 августа, приостановка торгов на LSE 1 августа, делистинг 29 августа – временная приостановка торгов на AIX и MOEX

Капитализация: RUB 270 677 млн

Объём торгов: RUB 1 619 млн 
В свободном обращении: 62,02%

По сообщению компании, Полиметалл назначил дату редомициляции на 7 августа, что в целом соответствует более ранним планам провести ее после недели с 31 июля (см. Полиметалл – Делистинг с LSE выносится на собрание акционеров ). Кроме того, компания отмечает следующий эффект на листинги на 3 биржах:

LSE: 1 августа по окончании торгового дня торги будут приостановлены. В случае одобрения делистинга с LSE на собрании акционеров 28 июля, делистинг акций с LSE произойдет 29 августа или позже.

AIX: торги будут приостановлены 1 августа после закрытия торгового дня и возобновлены после 7 августа.

MOEX: торги будут приостановлены 29 июля и возобновлены после завершения редомициляции (после 7 августа).

Так как компания продолжает процесс редомициляции для решения сложностей с корпоративной структурой, считаем новость позитивной для Полиметалла; при этом обращаем внимание на приостановку торгов акциями на AIX и MOEX, которая, по сообщению компании, может продлиться около недели.

Синицын Борис

( Читать дальше )

Тинькофф банк попал под санкции США

В четверг США включили в санкционный список SDN еще 95 организаций, в числе которых оказался и Тинькофф Банк.

Как и в предыдущих случаях, когда США вводили ограничительные меры против российских банков, мы не ожидаем, что санкции окажут существенное влияние на деятельность Тинькофф Банка. Однако у нас пока нет информации, как это событие отразится на планах банка по переезду с Кипра.

Атон

С 2 ноября 2022: +73,7% (+52,0%*) За месяц: +10,0% (+7,1%*)

*индекс МосБиржи средней и малой капитализации

После прошлого пересмотра подборки средней и малой капитализации соответствующий индекс МосБиржи продолжил расти на фоне дивидендных выплат компаниями. В этот раз мы внесли в подборку три изменения.

Возвращаем акции ИСКЧ. Мы исключили эти бумаги в конце января после стремительного роста. Теперь мы возвращаем их в подборку с учётом ряда позитивных событий. ИСКЧ в апреле провела IPO компании Genetico, а в июле заявила, что готова направлять на дивиденды 40-60% чистой прибыли.

Добавляем акции Россети Центр. Согласно бизнес-плану компании, на горизонте пяти лет она может ежегодно обеспечивать двузначную дивидендную доходность, которая может оказаться самой высокой в секторе. Кроме того, котировки компании выросли намного меньше, чем у аналогов в секторе.

Включаем бумаги Глобалтранса. На наш взгляд, высокие ставки на полувагоны и рост ставок на цистерны обеспечат компании высокие финансовые результаты в 2023 году. Котировки Глобалтранса также могут вырасти в случае прогресса в процессе редомициляции.

СберИнвестиции

( Читать дальше )

Холдинговая структура ТМК перерегистрировалась в САР на острове Русский 

Как сообщает Интерфакс со ссылкой на данные ЕГРЮЛ, кипрская TMK Steel Holding, владеющая контрольным пакетом акций ТМК, перерегистрировалась в специальный административный район (САР) на острове Русский. До марта 2022 года 90.6% акций ТМК принадлежали основателю компании Дмитрию Пумпянскому через кипрский TMK Steel Holding, но после введения санкций ЕС контроль перешел к менеджменту компании.

Акции компании позитивно отреагировали на новость, завершив вчерашнюю сессию ростом на 5.5%. Хотя TMK Steel Holding не является публичной компанией, мы оцениваем новость как позитивную в целом для процесса редомициляции компаний в Россию. У нас нет официального рейтинга по ТМК.

Атон

По акциям X5 Retail Group мы подтверждаем рейтинг «Покупать»: компания остается лидером на рынке, по-прежнему уделяя повышенное внимание магазинам шаговой доступности. Активно расширялась в последнее время сеть «Чижик» в формате жесткого дискаунтера, который оказался очень востребованным в нынешних условиях. Один из рисков видим в иностранной регистрации X5, поскольку редомициляция — дело нескорое, следовательно, перспективы выплаты дивидендов пока остаются туманными.

Катализаторы: увеличение доли рынка; редомициляция в РФ.


( Читать дальше )

Лидеры роста строительного сектора с начала года:

— Расписки Эталона (+94%)

— ЛСР (+53%)

— Самолет (+41%)

— ПИК (+30%)


( Читать дальше )