На валютной секции Московской биржи в понедельник рубль вновь ослаб по отношению к основным мировым валютам. Так, к окончанию дня доллар прибавил 1,4%, поднявшись до 55,2 рубля, евро вырос на 2,1%, до 57,8 рубля. Сегодня ожидаем попыток рубля перейти к восстановлению. Пара доллар/рубль днем ранее предприняла попытку выхода выше максимумов предыдущей недели, однако не смогла закрепиться над ним. Это может стимулировать фиксацию прибыли по спекулятивным длинным позициям в американской валюте, что поспособствует восстановлению рубля.

При этом сигналом к продолжению роста доллара может стать его закрепление выше сопротивления, расположенного на отметке 56,3 рубля.

Зварич Богдан
Банки России

Курс доллара США к гонконгскому доллару (HKD) сейчас составляет 7,846. Это близко к верхней границе диапазона курса USD/HKD 7,85. Нижняя граница колебаний – 7,75. То есть при существующей привязке гонконгскому доллару снижаться относительно USD уже практически некуда.

Смотрим на валютные торги на Мосбирже: USD/RUB 55,20, HKD/RUB 7,93. То есть к рублю гонконгский доллар сейчас торгуется на 12,7% дороже, чем к доллару США. Причина в низкой ликвидности. Объем торгов по гонконгской валюте на Мосбирже в 1300 раз ниже, чем по доллару США. На бирже сейчас просто нет достаточного количества HKD, чтобы удовлетворить спрос. Нерезиденты от нашего рынка отрезаны, а резиденты сталкиваются с проблемами в переводах между счетами в российских и зарубежных банках. Для работы арбитража условий не достаточно.

Сможет ли запуск торгов гонконгскими акциями увеличить ликвидность в гонконгском долларе? Сможет, но не сразу. Есть вероятность увидеть еще бóльший дисбаланс курса HKD к рублю в начале торгов гонконгскими акциями. Однако со временем курс может нормализоваться. Инвесторы будут продавать бумаги за HKD, обменивать HKD на рубли, чтобы вывести средства со счета. Предложение гонконгской валюты на нашем рынке увеличится.

( Читать дальше )

В пятницу рубль вновь попытался заметно ослабнуть, чему способствовали заявления главы МЭР М. Решетникова об активном обсуждении в Правительстве ситуации с курсообразованием, дающие основания ожидать корректировки бюджетного правила и возобновления валютных интервенций, о которых ранее говорил министр финансов РФ А. Силуанов. Отчасти поддержку оказало преддверие «длинных» выходных в США (сегодня страна празднует День независимости), а также послабления ЦБ по переводам валюты физическими лицами, локально усилившие спрос на валюту. В результате доллар за сессию смог прибавить более 3 руб., завершив неделю у отметки 54,5 руб. и отыграв просадку последних двух недель, евро – поднялся к 56,5 руб.

Мы полагаем, что на этой неделе динамику рубля будут определять ожидания решений Правительства по возможным валютным интервенциям. Их запуск в условиях некоторого ослабления продаж со стороны экспортеров, естественного после налогового периода, способен подтолкнуть доллар выше, в район 60 руб… Ослабление ожиданий или недостаточно активные меры по госпокупкам валют, не решающие проблемы навеса их предложения, напротив, могут вернуть доллар в зону 50-53 руб.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

На днях столкнулся в рамках некой дискуссии с вопросом – а чего так переживать за курс. Ну будет у нас крепкий рубль.

И что? Будем тогда развивать внутренне-ориентированный бизнес.

Начнем с главного. Выживет ли экономика при курсе 50? Разумеется выживет. Экономика вообще барышня стойкая. Выжить может почти всегда.


( Читать дальше )

На валютной секции Московской биржи по итогам среды рубль существенно ослаб по отношению к основным мировым валютам. Так, к окончанию дня доллар вырос на 2,8%, поднявшись в район 53,2 рубля, евро прибавил 2,7%, достигнув отметки 56 рублей. Отметим, что в ходе вчерашних торгов пара доллар/рубль достигла ближайшей цели снижения, которой выступала отметка 50 рублей, после чего началось коррекционное восстановление, которому способствовали, в частности, словесные интервенции и фиксация прибыли по «коротким» позициям в американской валюте.

Сегодня на старте сессии доллар может протестировать верхнюю границу диапазона 53 – 53,8 рубля, в котором провел большую часть предыдущей и начало этой недели. При этом в текущий момент сохраняются риски возобновления негативной динамики американской валюты, так как основной фактор в виде дисбаланса спроса и предложения продолжит оказывать на нее давление.

Зварич Богдан
Банки России

Сегодня на съезде Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) разгорелась дискуссия между ЦБ и Минфином.

Набиуллина отметила, что искусственно влиять на курс рубля сейчас ЦБ не хочет. Аргументы против управляемого курса:

   Снижает эффективность денежно-кредитной политики. И смысл тогда был в этом инфляционном таргетировании?


( Читать дальше )

Уровень 51 является мощной поддержкой, при прохождении которого пара доллар/рубль спустится в диапазон 49-51. Вчерашнему нисходящему движению доллара способствовал пик налоговых выплат, при том, что слухи говорили о возможности экспортёров придержать валюту до 10 июня, но этого не случилось.

Мощный навес из предложения продавил очередной уровень поддержки. Общий сильный тренд остаётся в пользу рубля и, скорее всего, продолжится и в июле. Так как триггеров к росту спроса на валюту нет, мы увидим планомерную сдачу позиций долларом.

Конец квартала чаще всего проходит под аккомпанемент закрытия позиций и фиксации прибыли на фьючерсных контрактах, что может привести к повышенной волатильности. На данный момент участники торгов делают ставку на «шорт» пары доллар/рубль (фьючерсный контракт SI).

Неопределённость на валютном рынке сохраняется, но можно отметить точно, что девалютизация идёт полным ходом, так как от словесных интервенций власти к реальным действиям не перешли.

( Читать дальше )

На валютной секции Московской биржи по итогам понедельника рубль продемонстрировал разнонаправленную динамику по отношению к основным мировым валютам. Так, к окончанию дня доллар потерял символические 0,03%, закончив торги чуть ниже 53,4 рубля, евро, напротив, прибавил 0,4%, поднявшись до 56,3 рубля. Сегодня рубль может оказаться под давлением. Прохождение вчера пика налоговых выплат приведет к снижению предложения иностранной валюты со стороны экспортеров. В этой связи часть спекулятивно настроенных инвесторов может перейти к открытию длинных позиций в долларе и евро в расчете на их коррекционный рост, аналогичный тому, что инвесторы видели в конце мая.

При этом сигналом к переходу пары доллар/рубль к восстановлению, на наш взгляд, может послужить закрепление американской валюты над верхней границей диапазона 53-53,8 рубля, в котором она провела последние четыре сессии.

Зварич Богдан
«Банки России»

Рубль укрепился на 7% по отношению к доллару и евро на прошлой неделе. После открытия торгов в понедельник пары USDRUB и EURRUB находятся на уровнях 53,2 руб./$ и 55,9 руб./€. Укрепление рубля к доллару и евро способствовало усилению и по отношению к валютам других развивающихся стран, таких как китайский юань и казахстанский тенге.

Мы ожидаем прекращения ралли в рубле в связи с окончанием периода налоговых выплат экспортёров в бюджет и продолжающегося смягчения денежно-кредитной политики со стороны Центробанка на фоне выходящих данных о дефляции и снижении потребительского спроса.

ПАО Банк «Санкт-Петербург»

Пара доллар-рубль оттолкнулась от отметки 52,8 руб., завершив торги в четверг без заметных изменений. Курс американской валюты на данный момент не может закрепиться ниже отметки 53 руб., отталкиваясь от формирующегося уровня поддержки. По нашим оценкам, сдерживает рубль от укрепления локально активизирующиеся импортеры, выкупающие дешевую американскую валюту. Отчасти, поддержку доллару оказала и новость, что правительство узаконило рублевые выплаты по евробондам РФ, что технически является дефолтом. Тем не менее заметим, что навес предложения долларов на валютном рынке сохраняется, а цены на нефть частично отыгрывают свои потери.

Мы ожидаем, что сегодня возможно сильное давление на курс доллара из-за активизации экспортеров на рынке в преддверии налоговых выплат в начале следующей недели. Ввиду того, что торги по выходным на бирже не проходят, может сформироваться мультипликативный эффект, который выведет пару доллар-рубль в диапазон 50-52 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»