Сбербанк во 2 квартале увеличил чистую прибыль по МСФО почти вдвое — до 325,3 млрд рублей

Сбербанк во 2 квартале 2021 года увеличил чистую прибыль по МСФО почти в 2 раза — до 325,3 млрд рублей по сравнению со 166,7 млрд рублей прибыли за аналогичный период 2020 года, говорится в сообщении банка. В 1-м полугодии 2021 года чистая прибыль банка выросла в 2,2 раза — до 629,8 млрд рублей по сравнению с 287,2 млрд рублей в январе-июне 2020 года. Эти результаты превзошли консенсус-прогноз аналитиков. На фоне результатов за 1-е полугодие Сбербанк поднял прогноз по рентабельности капитала с более 20% до свыше 22%.

Мы положительно оцениваем отчетность Сбербанка, отмечая рост чистых комиссионных доходов на 30,9% г/г за 2 квартал, до 157,1 млрд руб. или 291,4 млрд руб. за 1-е полугодие (+18,3% г/г). Чистые процентные доходы за 2 квартал выросли на 10,3% г/г, до 439,5 млрд руб., а за 1-е полугодие 2021 года увеличился на 11,8% г/г, до 861,0 млрд руб. Мы полагаем, что такие сильные результаты за полугодие вполне могут говорить в пользу реализации годовой стратегии Сбера и по прибыли, и по рентабельности. Мы рекомендуем покупать акции с целевым уровнем 351 руб.

Промсвязьбанк

Росрыболовство подало иск к структуре НорНикеля о взыскании ущерба водным биоресурсам на 58,7 млрд руб.

Енисейское территориальное управление Росрыболовства в четверг подало в Арбитражный суд Красноярского края иск к АО «Норильско-Таймырская энергетическая компания» (НТЭК, входит в структуру Норильского никеля) о взыскании вреда, причиненного водным биоресурсам в результате утечки нефтепродуктов из-за аварии на Норильской ТЭЦ-3, на сумму 58,65 млрд рублей, сообщается в пресс-релизе Росрыболовства. «Размер нанесенного вреда включает в себя прямой ущерб из-за гибели рыбы на сумму 3,6 млрд рублей и затраты на восстановление нарушенного состояния водных биоресурсов на сумму более 55 млрд рублей», — уточняется в сообщении.

Новость умеренно негативная для бумаг НорНикеля, так как полная сумма ущерба составляет 10,5% от EBITDA компании за 2020 г. В то же время, НорНикель уже выпустил заявление о намерении оспорить это в суде. С учетом последних событий новости о новых исках против НорНикеля воспринимаются негативно, хотя по факту итоговые выплаты могут быть заметно ниже объявленных и не нести существенной угрозы финансовым метрикам компании.

Промсвязьбанк

О'КЕЙ представила операционные результаты за 2К21             

Чистая розничная выручка выросла на 6.1% г/г до 44.4 млрд руб. LfL-продажи группы увеличились на 1.2% (+0.1% в гипермаркетах и +6.8% в дискаунтерах), при этом клиентский трафик вырос на 19.4%, а средний чек снизился на 15.2%. Выручка в дискаунтерах ДА! Показала рост на 21.4% до 8.4 млрд руб., а в гипермаркетах О'КЕЙ — на 3.1% до 36.0 млрд руб. В результате доля дискаунтеров в совокупной выручке группы выросла на 2.4 пп г/г до 18.9%. Общее количество торговых объектов достигло 199, включая 77 гипермаркетов (без изменений г/г) и 122 дискаунтера (+22 магазина г/г).

Компания представила нейтральные результаты, отражающие тенденции рынка, в частности, тенденция к нормализации потребительского поведения во 2К21. О'КЕЙ продолжает развивать сегмент дискаунтеров, который стал ключевым драйвером роста группы на фоне более слабой динамики сегмента гипермаркетов.

Атон

Новатэк провел телеконференцию по результатам 2К21 – основные моменты    

29 июля НОВАТЭК провел телеконференцию по финансовым результатам за 2К21. Ниже мы приводим основные моменты:

— Компания подтверждает прогноз по увеличению объемов добычи природного газа на уровне 3% г/г в 2021 и немного повысила прогноз по росту добычи жидкой фракции углеводородов до более чем 1% (ранее прогнозировался рост на 1%). — Прогноз по капзатратам остается неизменным — 200 млрд руб. в этом году против 205 млрд руб. в 2020.

— НОВАТЭК вступил в завершающую стадию переговоров с консорциумом иностранных банков по финансированию проекта Арктик СПГ 2 и ожидает успешного их завершения в ближайшей перспективе. Напомним, что компания рассчитывает привлечь внешнее финансирование проекта на общую сумму 9.2 млрд евро (в том числе 3.1 млрд евро от синдиката российских банков). Компания также сообщила о планах заключить новые контракты на поставки продукции с проекта Арктик СПГ 2, о которых может быть объявлено до конца года.

— Во 2К21 доля спотовых сделок по проекту Ямал СПГ составила 36% (против 21% в 1К21), в то время как 64% продукции реализовано по долгосрочным контрактам (против 79% в 1К21 г.). Всего было отправлено 67 партий груза.

— На Обском ГХК (прежнее название проекта — Обский СПГ) не исключается возможность производства СПГ, конкретные параметры проекта будут определены до конца года.

В целом, телеконференция НОВАТЭКа по результатам за 2К21 произвела на нас хорошее впечатление, и мы считаем новость в целом позитивной для динамики акций компании.

Атон

Росрыболовство требует от Норникеля компенсации ущерба на сумму 58,7 млрд руб.

Федеральное агентство по рыболовству (Росрыболовство) подало иск о взыскании с Норникеля 58.7 млрд руб. (примерно $800 млн), в связи с разливом топлива в арктической зоне в 2020. Норникель считает, что оценки Росрыболовства завышены и намеревается оспорить в суде требование агентства о возмещении ущерба, а также методологию, использованную при расчете суммы требуемой компенсации.

Еще один огромный штраф, грозящий Норникелю спустя несколько месяцев после выплаты компанией рекордной суммы компенсации экологического ущерба ($1.9 млрд), покрывшей, насколько мы понимаем, все убытки, выглядит довольно странно. На наш взгляд, у Норникеля вполне реальные шансы успешно оспорить иск, но на данный момент новость явно негативна для Норникеля, поскольку потенциальный штраф составляет 1.5% рыночной капитализации или 0.9 пп ожидаемой дивидендной доходности за этот год.

Атон

Магнит представил нейтральные результаты, ключевые финансовые показатели в целом соответствовали консенсус-прогнозу Интерфакса. Совокупная выручка выросла на 9.6% г/г до 424.3 млрд руб., EBITDA снизилась на 0.7% до 30.3 млрд руб., рентабельность EBITDA составила 7.1% против 7.9% во 2К20; чистая прибыль показала снижение на 6% до 12.1 млрд руб., а рентабельность чистой прибыли снизилась до 2.8% с 3.3% во 2К20.

22 июля Магнит завершил приобретение розничной сети Дикси, включающей 2 477 торговых объектов, и планирует приступить к консолидации приобретенного юридического лица с июля 2021.

Компания подтвердила прогноз на 2021, предполагающий открытие 2 000 магазинов на валовой основе и обновление 700 магазинов. Капзатраты прогнозируются на уровне 60-65 млрд руб.

Атон


( Читать дальше )

Совокупная сегментная выручка Mail.ru Group выросла на 17.4% до 30.0 млрд руб., что слегка превышает консенсус-прогноз Интерфакса, благодаря восстановлению в сегментах цифровой рекламы (+38.8% г/г) и образовательных технологий (+87.8%), но слабая динамика в сегментах MMO-игр (-6.0%) и Community IVAS (-2.3%) оказали давление на показатель.

Совокупный сегментный показатель EBITDA сократился на 10.5% г/г до 6.7 млрд руб., что на 1.4% ниже консенсус-прогноза Интерфакса. Рентабельность EBITDA составила 22.2% против 29.1% во 2К20, что обусловлено снижением выручки в высокомаржинальном сегменте Community IVAS, развитием новых функций ВКонтакте и расширением набора курсов в сегменте EdTech (образовательные технологии).

Mail.ru подтвердила прогноз по выручке на 2021 на уровне 127-130 млрд руб. и ожидает повышения рентабельности EBITDA.


( Читать дальше )

«Магнит» опубликовал неаудированные финансовые результаты по МСФО за 2 кв. 2021 г. Выручка увеличилась на 9,6% г/г, EBITDA немного сократилась, а рентабельность сохранилась на высоком уровне 7,1%. Приобретенные магазины Дикси войдут в состав ритейлера начиная с 3 квартала. Мы позитивно оцениваем отчетность компании: несмотря на эффект высокой базы, ритейлер нарастил выручку и увеличил LFL продажи. Рекомендуем «держать», целевой уровень – 6000 руб. на акцию.

Крупнейший по числу магазинов и второй по выручке ритейлер в России «Магнит» опубликовал операционные и неаудированные финансовые результаты по МСФО за 2 кв. 2021 г. Результаты ритейлера оказались лучше консенсус-прогноза в части выручки (424,3 против 420,743 млрд рублей) и несколько превзошли среднюю оценку аналитиков в части EBITDA (30,25 против 30,041 млрд рублей). Рентабельность EBITDA и чистая прибыль совпали с консенсус-прогнозом.

«Магнит» во 2 квартале 2021 года увеличил выручку на 9,6% г/г, до 424,3 млрд рублей. Розничная выручка (преобладающий формат) «Магнита» во 2 кв. выросла на 9,1%, до 413,693 млрд рублей, на фоне увеличения торговой площади на 6,3% и роста LfL-продаж на 5,2%. Динамика розничных продаж ускорялась в течение всего квартала: с 8,4% в апреле до 9,3% в мае и 9,6% в июне. Оптовые операции, в свою очередь, составили 2,5% от общей выручки на фоне восстановления потребления в сегменте HoReCa.


( Читать дальше )

Завтра, 30 июля, Exxon Mobil представит финансовые результаты за второй квартал 2021 года. Консенсус Bloombergожидает роста выручки на 91,1% г/г до $ 61,9 млрд. Чистая прибыль на акцию и свободный денежный поток в отличии от прошлого года станут положительными и могут достигнуть $0,97 и $5,4 млрд соответственно. Отметим, что данные результаты уже соответствуют доковидному уровню.

Как и у других нефтяников, ключевым драйвером улучшения финансовых результатов Exxon Mobil станут рост цен на нефть во втором квартале в 2,35 раз г/г и цен на газ (Henry Hub) на 77% г/г. Также продолжается восстановление нефтепереработки и розничной реализации, но прибыльным этот сегмент, вероятно, станет только в 3-м квартале по мере роста спроса на топливо в летний сезон. При этом ограничит восстановление финансовых результатов снижение добычи углеводородов, которое может составить 0,6% г/г и 4,5% кв/кв в основном из-за плановых ремонтных работ.

На конференц-звонке, который состоится в тот же день в 16:30 МСК, в центре внимания инвесторов будут прогресс в развитии проектов в Пермском бассейне и Гайане, актуальные планы по операционным результатам и капитальным затратам на ближайшие кварталы и 2021 год, а также комментарии насчёт улучшения ESG-метрик компании.

На данный момент мы рекомендуем держать акции Exxon Mobil с целевой ценой $67,6, что соответствует апсайду 16,1%.

Додонов Игорь
ФГ «Финам»

«Сбер» представил сильные результаты по МСФО за второй квартал, превзойдя наши оценки и консенсус-прогноз по прибыли на 11% благодаря лучшей динамике по многим статьям в отчете о прибыли и убытках. В 2021 мы прогнозируем рост выручки на 50% г/г, до 1,16 трлн руб.

— Все ключевые метрики «Сбера» за 2К21 на отличном уровне: показатель RoE составил 25,8%, а прогноз по RoE на 2021 повышен до 22% (ранее прогнозировался на уровне не менее 20%); ЧПМ стабильна и показала рост на 4 бп, до 5,22%, несмотря на повышение ключевой ставки ЦБ РФ; доля неработающих кредитов продолжила снижение и находится на низком уровне 3,7%, а стоимость риска всего 0,5% (изначальный прогноз на 2021 – 1,0%).

— «Сбер» – наш фаворит в секторе: компания торгуется с мультипликатором P/E 2021П всего 6,0x, а уровень дивидендной доходности составляет 8,3% по обыкновенным акциям и 8,5% по привилегированным. Мы подтверждаем наш рейтинг выше рынка.


( Читать дальше )