Яндекс рассматривает опцию выплаты дивидендов наряду с buyback

Яндекс не исключает возможности начать платить дивиденды, к этому вопросу в компании периодически возвращаются, сообщил Интерфаксу операционный директор Яндекса Грег Абовский в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе. «Мы задумываемся об этом (выплате дивидендов — ИФ), рассматриваем время от времени», — сказал Г.Абовский.

Ранее Яндекс не платил дивиденды. Согласно оценкам рынка, чистая прибыль компании по итогам 2018 года ожидается на уровне 22,7 млрд руб., FCF – 12,8 млрд руб. В 2019 года эти показатели составят 31,5 млрд руб. и 22,8 млрд руб. соответственно. Если Яндекс направит акционерам весь FCF, то дивидендная доходность по итогам 2018 года оценивается в 1,9%, по итогам 2019 года – 3,3%.

Промсвязьбанк

Аналитики Открытие Брокер рекомендуют к покупке акции лидеров своих секторов:

В 2019 году, как и в 2017-2018 мы продолжаем рекомендовать к покупке акции лидеров своих секторов, как в экспорте, так и на внутренних направлениях, что является оправданной стратегией. С учетом возможного замедления темпов роста экономики в 2019 году мы продолжаем опасаться секторов ритейла, транспортного сектора, машиностроения, электроэнергетики. В то же время сейчас мы видим ситуацию неопределенности и давления на рубль, от которого могут выигрывать компании-экспортеры.

Мы продолжаем рекомендовать покупать акции российских компаний, сохраняющих высокие темпы роста бизнеса, несмотря на все еще низкие темпы роста экономики. При этом в новом фокусе могут оказаться быстрорастущие бизнесы внутреннего спроса. · В долгосрочной перспективе акции компаний нефтегазового сектора, сектора химии и нефтехимии, IT сектора, сектора драгоценных металлов и камней могут показывать динамику роста лучше рынка.

Мы продолжаем рекомендовать покупать высокодоходные рублевые облигации (high yield) с понятным кредитным профилем.

( Читать дальше )

Яндекс начал тестирование беспилотного автомобиля в Лас-Вегасе  

Тестирование проходит на Международной выставке потребительской электроники с 8 по 11 января. Яндекс оснастил приобретенный в США автомобиль необходимыми датчиками и программным обеспечением. Группе понадобилось один месяц, чтобы подготовить автомобиль. Во время выставки каждый желающий может совершить демонстрационную поездку, хотя для обеспечения безопасности на переднем пассажирском сидении находится технический сотрудник. Лас-Вегас — первый город за пределами России, где Яндекс тестирует эту технологию.

Первые международные тесты беспилотных автомобилей могут оказаться позитивными с точки зрения восприятия, свидетельствуя об успехах Яндекса в развитии беспилотных автомобилей, которое было начато в 2017.

АТОН

«Яндекс» подписал обязывающие соглашения о покупке площадки для нового офиса в Москве. Об этом сообщила IT-компания.

«Яндекс» подписал обязывающее соглашение о покупке прав на земельный участок площадью 4 га в Москве (на улице Косыгина) для строительства нового офиса. Совокупные расходы на покупку оцениваются примерно в $145 млн.

Сейчас на этой территории находится гостиница Korston, также известная как Орленок. Сделка должна быть одобрена правительством Москвы. После ее закрытия компания будет разрабатывать дизайн своей новой штаб-квартиры.

Компания уже сообщала о своих планах построить собственный офис (сейчас Яндекс арендует 88 тыс. кв метров в двух офисах в центре Москвы, срок соглашений на аренду истекает 31 декабря 2021). Мы ожидаем, что из-за строительства нового офиса капиталовложения компании вырастут в среднесрочной перспективе, так как стоимость участка в $145 млн соответствует примерно 48% ожидаемых капиталовложений компании на 2019 г. Таким образом, мы считаем, что новость умеренно негативна для акций компании.

Альфа-Банк

Яндекс покупает участок для новой штаб-квартиры    

Яндекс вчера объявил, что компания заключила обязывающее соглашение о покупке земельного участка (4 га) примерно за $145 млн (без НДС) для строительства своей С. Сделка должна быть согласована с правительством Москвы. Участок расположен по адресу: улица Косыгина, 15, Москва (в настоящее время гостиница Корстон). После завершения покупки Яндекс представит ожидаемые сроки строительства и затраты на проект.

По данным Интерфакса, бюджет проекта без учета покупки земельного участка может быть оценен в $275-330 млн, что вместе с инвестициями в покупку земли составляет 1.9-2.2х капзатрат Яндекса в 2017. В настоящее время Яндекс арендует около 88 тыс кв м в двух офисных центрах в Москве, и срок действия аренды истекает в 2021. Хотя строительство собственной штаб-квартиры позволит Яндексу сэкономить примерно 340 бп скорректированной рентабельности EBITDA группы (по результатам 9M18) и является обычной практикой для интернет-компаний, мы ожидаем нейтральной реакции рынка до появления более подробной информации о проекте.

АТОН

«Яндекс» подписал обязывающие соглашения о покупке площадки для нового офиса в Москве. Об этом сообщила IT-компания. После согласования с правительством Москвы компания получит права на земельный участок площадью около 4 га на улице Косыгина, 15, где находится здание бывшей гостиницы «Орлёнок». Стоимость покупки составит около $145 млн без учёта НДС.

У Yandex 93,5 млрд руб. ($1425 млн) свободных средств, это вполне достаточно для строительства собственной штаб-квартиры. Дело, на мой взгляд, не только в деньгах, собственный дом — это обязательный реквизит для крупной IT компании. Впрочем, бизнес Yandex давно перерос сферу IT. Сделка среднего размера, девелоперы иногда покупают участки и большей площади. На данной территории можно построить 100-120 тыс. кв. м офисов. Сейчас Yandex занимает в Москве около 90 тыс. кв. м. Строительство обойдется еще $250-300 млн и займет 4-5 лет.

Что касается Google, то у компании отрицательный свободный денежный поток — $705 млн, за счет отрицательного инвестиционного денежного потока. Крупные инвестиции компании в Google Chelsea и Google Hudson. Денежные средства компании с каждым годом сокращаются. Основную долю текущих активов занимают краткосрочные инвестиции — 71,68%, а не кэш. Поэтому аренда офиса связана не с избытком свободных денежных средств, а с расширением штата компании, усилением присутствия в Нью-Йорке, и в конечном итоге переносом штаб-квартиры компании из Калифорнии.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Законопроект о доле иностранного капитала в новостном агрегаторе прошел первое чтение, сообщается на сайте Госдумы.

Документом предлагается установить требования к агрегатору новостей, аналогичные тем, которые уже действуют для средств массовой информации — максимальную долю иностранного капитала планируется установить на уровне 20%. 

Законопроект об ограничении доли нерезидентов в российских новостных агрегаторах на уровне 20%, на наш взгляд, является недостаточно обоснованным, но в том, что он будет принят, сомневаться не приходится.

Стремление властей ограничить влияния зарубежных владельцев на контент понятно, однако оно усложнит работу для ряда крупных интернет-компаний с российскими корнями. Если выделить представленные на бирже, то это прежде всего «Яндекс». Акции компании довольно спокойно реагируют на данное событие, что вполне логично.

Мы считаем, что на финансовых показателях «Яндекса» новый законопроект почти не скажется. О прекращении работы новостного сайта или других сервисов речи тем более быть не может. Но компании предстоит решить вопрос со структурой акционеров. Например, перерегистрироваться в России, как это ранее собирался сделать «РУСАЛ». Это повлечет за собой разовые расходы и, вероятно, скажется на части операционных процессов компании, но значительного негативного влияния на бизнес не окажет. Поэтому рекомендация «держать» для бумаг «Яндекса» сохраняется.

Принятие законопроекта обусловлено не только заботой о независимости контента от зарубежного влияния, но и потребностями бюджета. Так или иначе, количество акций, принадлежащих российским резидентам увеличится, что обеспечит дополнительные налоговые поступления. При этом, подобное ограничение негативно скажется на деловом климате России, который и так на текущий момент не самый благоприятный.

Кравчук Вадим
ИФК «Солид»

Российский рынок: низкая оценка и большие дивиденды способствуют росту

Российский рынок акций остался на уровнях начала года, но, несмотря на санкционные риски, его динамика оказалась одной из лучших среди всех развивающихся рынков в 2018, подтверждая наши прошлогодние прогнозы. В 2019 мы ожидаем, что индекс РТС вырастет примерно до 1300 пунктов (+15%) за счет привлекательной оценки (P/E 2019 5.4x, дисконт 50% к MSCI EM) и рекордно высоких дивидендов (доходность 7.2%). Благоприятные цены на сырье, слабый рубль и умеренный потребительский спрос будут стимулировать рост денежных потоков и EPS компаний и помогут избежать глубокой коррекции рынка, на наш взгляд.

Опережающая динамика развивающихся рынков поможет России

Эффект налогово-бюджетного стимулирования в США должен угаснуть, что будет способствовать сближению темпов роста США и других стран. После снижения угрозы дальнейшей эскалации торговых войн внимание инвесторов, вероятно, переключится на просевшие рынки EM, которые были под давлением в 2018 – в частности, на Китай, Корею и Индонезию. Эта тенденция должна также поддержать и российский рынок, но, в связи с предстоящими санкциями США, существующая премия за риск для российского рынка сохранится и будет сдерживать значительные притоки капитала.

Инвестиционные идеи: по-прежнему любим экспортеров

( Читать дальше )

Сервис «Яндекс.Драйв» запустил каршеринг в Петербурге. В Санкт-Петербурге будут действовать умные тарифы, которые учитывают дорожную ситуацию и спрос на машины.

«Яндекс» заявлял о намерении выйти на рынок каршеринга в Петербурге, который все еще следует считать перспективным, еще в октябре. На петербургском рынке каршеринга представлено пять компаний, работающих под брендами «Колеса», YouDrive, Car5, Rentmee и «Делимобиль» с общим автопарком 600 автомобилей. Таким образом, автопарк «Яндекса» увеличит городской автопарк более, чем вдвое. В целом «Яндекс» в случае, если он покажется достаточно удобным для петербуржцев, станет основным претендентом на лидерство в каршеринге города.

Сервис «Яндекс.Драйв» был запущен в текущем году. Однако вместе с доходами «Яндекс.Такси» по выручке он уже занимает вторую строчку после основного источника доходов – рекламы. Такси, каршеринг, — самый быстрорастущий сегмент «Яндекса», за 9 месяцев 2018 года выручка сегмента «Яндекс. Такси» выросла на 355% до 12,2 млрд рублей. Выход на рынок Санкт-Петербурга может обеспечить прибавку в доходах «Яндекса» на 0,3-0,4 млрд рублей уже в течение следующего года.

Соснова Анастасия
ИК «Фридом Финанс»

Яндекс представил Яндекс.Телефон     

Вчера Яндекс объявил о запуске своего первого смартфона. Яндекс.Телефон работает на платформе Android 8.1 и имеет процессор Qualcomm Snapdragon 630. Также телефон оборудован встроенным голосовым помощником Алиса, который можно легко использовать в большинстве приложений и сервисов телефона. Цена смартфона составит 17 990 руб., а при покупке телефона покупатели получат ряд дополнительных предложений и бонусов от экосистемы Яндекса (бесплатные подписки на музыку на 6 месяцев, скидки для Яндекс.Такси и Яндекс.Драйв и т. д.). С 7 декабря телефон будет доступен на маркетплейсе Яндекса-Сбербанка Беру, а также в магазинах Beeline и М.Видео-Эльдорадо.

Мы считаем создание Яндекс.Телефона правильным шагом, поскольку он даст пользователям легкий доступ к большинству сервисов экосистемы Яндекса и обеспечит множество возможностей перекрестных продаж для Группы, а также повысит лояльность пользователей. Мы также считаем рыночную конъюнктуру благоприятной на данный момент, учитывая, что российский рынок смартфонов вырос на 21% г/г в 3К18 в денежном выражении, а клиенты смещают свои предпочтения в сторону дорогих устройств. В то время как цена нового смартфона примерно на 20% выше, чем в среднем по России, мы ожидаем увидеть положительные отзывы от клиентов из-за дополнительных предложений, идущих в пакете с покупкой. Пока еще слишком рано прогнозировать влияние появления смартфона на операционные показатели Яндекса, но мы склонны считать новость позитивной с точки зрения восприятия инвесторов.

АТОН