Новости рынков |Менеджмент и совет директоров считают акции Магнита недооцененными на настоящий момент - АТОН

Магнит: совет директоров утвердил программу выкупа на суму до 16.5 млрд руб.   

Вчера совет директоров Магнита утвердил условия и сроки выкупа для программы долгосрочного премирования менеджмента. Компания планирует купить акции на сумму до 16.5 млрд руб., при этом точное количество будет зависеть от колебаний котировок и конъюнктуры на рынке. Максимальная цена покупки установлена на уровне 4 930 руб., что соответствует премии 20% к цене закрытия по состоянию на 20 августа (4 108 руб.). Выкуп будет осуществляться на Московской бирже и будет действовать в течение 6 месяцев с даты, когда Магнит заключит соглашение с брокером. Ожидается, что соглашение с брокером будет подписано в ближайшее время.
Мы считаем новость позитивной. Премия 20% к цене закрытия в понедельник, которую предполагает максимальная цена покупки, говорит о том, что менеджмент и совет директоров считают акции Магнита недооцененными на настоящий момент. На вчерашний день 16.5 млрд руб. соответствовало около 4% рыночной капитализации Группы.
АТОН

Новости рынков |Buyback положительно скажется на капитализации Магнита - УНИВЕР Капитал

Совет директоров «Магнита» одобрил программу приобретения акций на сумму до 16,5 млрд руб., сообщила компания.
Совет директоров «Магнит» утвердил программу выкупа акций для финансирования долгосрочной программы мотивации топ-менеджмента. Объем программы — до 16,5 млрд рублей. Максимальная цена приобретения одной акции составляет 4,93 тыс. рублей.

Объем выкупа превосходит ранее озвученные планы в $200 млн (13,5 млрд. руб.), и, по нашему мнению, сама процедура buyback будет позитивно воспринята инвесторами и положительно скажется на капитализации компании.

Подтверждаем рекомендацию «Покупать» акции «Магнита» с целевой ценой 5 278 руб., что соответствует апсайду 25% к текущим котировкам.
ИГ «УНИВЕР Капитал»

Новости рынков |Магнит продолжает демонстрировать слабые финансовые результаты - Промсвязьбанк

Чистая прибыль Магнита сократилась с 21 млрд. руб. в 1 полугодии 2017 до 18 млрд. руб. в 1 полугодии 2018 года

Чистая прибыль Магнита сократилась с 21 млрд. руб. в 1 полугодии 2017 до 18 млрд. руб. в 1 полугодии 2018 года. Показатель EBITDA за 1 полугодие 2018 г. составил 44 млрд. руб. (-9,5% г/г). Маржа EBITDA за 1 полугодие 2018 года составила 7,4% (против 8,8% годом ранее). Выручка выросла на 7,2% с 555 млрд. руб. за 1 полугодие 2017 г. до 595 млрд. руб. за 1 полугодие 2018г. на фоне 11,7% роста торговой площади и сокращения LFL продаж на 4,5%.
Результаты Магнита продолжают демонстрировать слабость. Основным негативным моментом является сокращение сопоставимых продаж, которое происходит как за счет снижения трафика (-2,9%), так и среднего чека (-1,7%). Компания пытается восстановить трафик за счет инвестиций в цену и широкими промо акциями, что негативно отражается на рентабельности. Позитивным для акций компании является возможный buyback, предполагается что Магнит может выкупить акций на 200 млн долл., это около 3,2% от текущей капитализации
Промсвязьбанк

Новости рынков |Новость о программе buyback Магнита позитивна с точки зрения восприятия - АТОН

Совет директоров Магнита обсудит программу выкупа    

Повестка сегодняшнего заседания совета директоров Магнита включает в себя утверждение программы выкупа для реализации долгосрочной программы премирования менеджмента. Другие детали раскрыты не были.
Мы считаем новость позитивной с точки зрения восприятия, хотя ее влияние на акции будет в значительной степени зависеть от запланированного объема и цены выкупа, которые будут объявлены позже. В феврале Хачатур Помбухчан, который на тот момент был генеральным директором Магнита, отметил, что объем выкупа может составить около $200 млн. В настоящее время Магнит торгуется с форвардными мультипликатороами P/E 11.4x и EV/EBITDA 5.2x, что соответствует дисконту в 18% и 30% соответственно к среднему 2-летнему значению. После новости о выкупе акции Магнита подорожали примерно на 3%.
АТОН

Новости рынков |Акции Магнита имеют шанс подрасти до отметки 4350 рублей - Велес Брокер

К середине торгового дня понедельника российские фондовые индексы показывают положительную динамику.
Рубль к середине дня стабилен против доллара и евро. Доллар находится в районе 67 руб, а евро – недалеко от 76,5 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине дня пребывали акции “Магнита” (+3,5%) и котировки Polymetal (+2,75%). В лидерах падения были бумаги “М. Видео” (-0,72%) и акции “Мегафона” (-0,51%).
С фундаментальной точки зрения поддержку бумагам “Магнита” оказывают новости о намерении совета директоров 21 августа рассмотреть программу обратного выкупа акций. Объем выкупа может достигнуть 200 млн долларов. С технической точки зрения акции “Магнита” проверяют на прочность сопротивления в виде средней полосы Боллинжера дневного графика (4150 руб) и отметки 4200 руб. Нисходящий тренд по бумагам при этом угасает. Если акциям удастся устоять хотя бы выше 4150 руб, не исключено развитие восходящего движения в район максимумов августа и конца июля – к отметке 4350 руб.
Кожухова Елена
ИК «Велес Брокер»
Акции Магнита имеют шанс подрасти до отметки 4350 рублей - Велес Брокер



Новости рынков |У Магнита все еще есть возможности для улучшения динамики роста - АТОН

Магнит решит судьбу нового оптового формата после выхода результатов за 2018

Магнит запустил новый формат Магнит-Опт и открыл первые пилотные магазины в прошлом году, сообщает Интерфакс. В настоящее время Магнит-Опт включает в себя 18 магазинов и демонстрирует многообещающие результаты: оборот увеличился на 10% г/г, средний чек вырос на 13.9% г/г, превысив 550 руб. (почти достигнув уровня среднего чека в гипермаркетах — 558 руб.). Средняя площадь оптовых магазинов составляет около 2.5 тыс кв м, при этом количество позиций составляет примерно 1.6 тыс. Тем не менее Магнит будет принимать решение о будущем формата в зависимости от результатов за 2018.
Мы считаем новость нейтральной, хотя этот рынок весьма перспективен. Однако, даже если Магнит-Опт окажется эффективным и перспективным направлением развития, ему потребуется время, чтобы нарастить масштабы и вносить значимый вклад в выручку ритейлера. Тем не менее то, что рассматривается возможность выхода на новый рынок (выручка Metro Wholesale — лидера рынка — достигла 676 млн евро в России в 3К18), указывает на то, что у Магнита все еще есть возможности для улучшения динамики роста.
АТОН

Новости рынков |Магнит - с надеждой на светлое будущее

«Магнит» по итогам 2 квартала 2018 года отчитался о росте выручки на 6,5% — до 306,701 млрд рублей, следует из сообщения компании. Чистая прибыль снизилась на 21,5% — до 10,362 млрд рублей.
ПАО «Магнит» представило смешанные финансовые результаты по итогам 2 квартала и 6 месяцев 2018 года. Самым негативным моментом в отчетности стало усиление темпов падения сопоставимых продаж во 2 квартале до 5,2% на фоне падения трафика на 2,1% и среднего чека на 3,1%.

Менеджмент «Магнита» подтвердил планы по открытию 1,5 тыс. магазинов «у дома», 700 магазинов дрогери, 20 гипермаркетов и супермаркетов.

Сохраняются и прогнозы роста выручки и CAPEX (7-9% и 55 млрд. рублей). Несмотря на продолжающееся замедление темпов роста выручки на фоне падения l-f-l показателей, мы позитивно оцениваем возобновившийся рост эффективности бизнеса на уровне EBITDA и чистой прибыли.

В связи с чем пересмотрели нашу модель и на основании средневзвешенной оценки по DCF и мультипликаторам повысили целевую цену для одной акции «Магнита» до 5 350 руб., что с учетом текущего снижения котировок соответствует рекомендации покупать с апсайдом 26,2%.
Шульгина Ксения
ИГ «УНИВЕР Капитал»

Новости рынков |Фарватер рынка: В ожидании переломного момента

Лучшие идеи АТОНа:
Мы видим много интересных инвестиционных идей в российских акциях, которые способны обеспечить отличный рост в 2018, несмотря на опасения инвесторов относительно новых санкций. Российские акции сильно недооценены: рост финансовых показателей соответствующих компаний в 2018 выглядит особенно перспективным, а дивидендная доходность составляет рекордные 8-10%+, что обеспечивает ограниченный риск снижения. Более того, иностранные инвесторы проявляют все больше интереса к развивающимся, а не к развитым рынкам, что может привести к существенному притоку средств в соответствующие фонды, включая и Россию, к концу года. Появляются риски, связанные с новыми санкциями США и глобальными торговыми войнами, однако мы не считаем, что они будут разрушительными для российской экономики, скорее они станут переломным моментом для акций. Ясность в отношении санкций появится в течение ближайших нескольких месяцев, и мы считаем, что после этого рынок может довольно быстро переоценить акции. В связи с этим мы считаем, что имеет смысл начать заранее покупать определенные перепроданные акции. Ниже мы предлагаем список наших фаворитов.


( Читать дальше )

Новости рынков |Квартальный отчет Магнита по продажам слабый, но перспективы важнее

Магнит выпустил слабый отчет по продажам за II квартал – LFL снизились на 5,2% г/г, чистая прибыль сократилась на 21,5% г/г.
Мы пересмотрели наши ожидания по прибыли на 2018-2019 в меньшую сторону, понизили целевую цену на 3% до 4778 руб., но сохранили рейтинг «держать».

Мы полагаем, что последние квартальные результаты уже заложены в цены, и перспективы в данном кейсе важнее ретроспективы. В компании многое изменилось – менеджмент, акционеры, готовится новая стратегия развития. Мы рекомендуем дождаться презентации стратегии на Дне инвестора, который пройдет в конце сентября, а также первых результатов работы новой команды (важно увидеть плюсовую динамику квартальных сопоставимых продаж в 4К 2018).

Любая инвестиция – это вопрос цены. На данном этапе акции Магнита торгуются с дисконтом порядка 16% по отношению к аналогам по форвардным мультипликаторам, и риски компенсируются ценой.

Долговая нагрузка остается на приемлемом уровне. Чистый долг /EBITDA составил на конец 1-го полугодия 105 млрд руб. или 1,20х EBITDA. За последний год Магнит открыл свыше 2100 новых магазинов
Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Новости рынков |Усилия предпринимаемые Магнитом для улучшения связи с инвесторами будут хорошо восприняты рынком

Магнит сообщил о ключевых решениях совета директоров – совет директоров не устраивают условия сделки с СИА Групп   

Во время заседания совета директоров был создан новый Комитет по финансовым рынкам, который сосредоточится на трех основных направлениях: вопросы управления, улучшение связи с инвесторами, а также оценка и представление рекомендаций по дивидендной политике. Также совет директоров обсудил KPI менеджмента, куда теперь войдут выручка, LfL-динамика, EBITDA, а также другие персональные KPI в зависимости от сферы ответственности топ-менеджеров. Во время телеконференции по итогам 2К18 среди важных KPI также были названы Оборотный капитал и ROIC. Также совет объявил, что считает предварительные условия сделки по приобретению СИА Групп недостаточно проработанными, и рекомендовал привлечь инвестиционный банк для нахождения оптимальной стратегии по развитию логистической системы. Во время телеконференции Пол Фоли сказал, что совет согласен с необходимостью улучшения логистической системы, и сделка продолжает рассматриваться как один из вариантов. Однако совет попросил менеджмент изучить все возможности, которые есть на рынке.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн