Новатэк направил клиентам уведомления о форс-мажоре в связи с будущими поставками СПГ с проекта Арктик СПГ-2

Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на Reuters, НОВАТЭК направил клиентам уведомление о форс-мажоре, связанном с поставками СПГ с проекта «Арктик СПГ-2». Уведомления получили в том числе китайские компании Shenergy Group и Zheijang Energy, а также испанская Repsol. Уведомление о форс-мажоре может быть следствием введенных США в ноябре санкций в отношении проекта «Арктик СПГ-2», которые усложнили организацию фрахта танкеров для экспорта продукции «Арктик СПГ-2».

Данное объявление скорее всего является техническим моментом, а именно, реакцией на санкции в отношении проекта «Арктик СПГ-2». Тем не менее официальных комментариев от НОВАТЭКа не поступало. В то же самое время уведомление защищает компанию от потенциальных претензий в случае нарушения поставок в связи с возможными изменениями в цепочке поставок.

Атон

Экспорт металлургического угля из России, отправляемый морским путем, с января по ноябрь 2023 года увеличился на 21% — до 40 млн тонн. В прошлом году морской экспорт металлургических углей за весь год составлял 36 млн тонн. В то же время морской экспорт энергетического угля за тот же период, наоборот, снизился на 8,5% год к году — до 96,4 млн тонн.

Индия и Китай — наше все. С момента вступления в силу эмбарго на закупку российского угля ЕС, которое произошло в августе 2022 года, российские компании начали перенаправлять поставки на другие рынки. По данным таможни, Индия в январе — октябре увеличила закупки российского коксующегося угля в 2,2 раза — до 5,2 млн тонн. Китай продолжает оставаться основным экспортным рынком, куда поставки за 10 месяцев 2023 года выросли на 22% — до 23,6 млн тонн.


( Читать дальше )

В среду (20 декабря) министр энергетики Николай Шульгинов в интервью телеканалу «Россия-24» сообщил, что по итогу 2023 года экспорт электроэнергии из РФ снизится до 10 млрд кВт·ч (-25,9% г/г), что в основном связанно с прекращением поставок в Финляндию в начале 2022 года и снижением экспорта в Китай из-за «неудовлетворительного» энергобаланса на Дальнем Востоке. Отметим, что поставки в Казахстан и Монголию в 2023 году выросли.

Шульгинов добавил, что Минэнерго РФ надеется на восстановление объемов экспорта в Китай в 2024 году после просадки этого года. «На следующий год, я думаю, мы восстановим энергобаланс, и, если будет еще год средневодный, восстановим поставки в Китай», – сказал он.

Напомним, что единственным оператором экспорта/импорта электроэнергии в РФ является Интер РАО.

«Ренессанс Капитал»

Поставки российской нефти в Китай продолжают расти. Россия сохранила статус крупнейшего поставщика нефти в Китай. За январь — ноябрь 2023 года поставки черного золота в Поднебесную выросли на 22%, до 97,5 млн тонн.

Кто покупает российскую нефть. Россия является крупнейшим поставщиком нефти в Китай. Несмотря на рост более чем на пятую в натуральном количестве, поставки в стоимостном выражении с начала 2023 года составили $55 млрд, увеличившись только на 1% из-за снижения цен относительно прошлогоднего уровня.

Общий товарооборот двух стран за 11 месяцев 2023 года превысил $218 млрд, увеличившись более чем на 26% к аналогичному периоду прошлого года. При этом цель довести объем двусторонней торговли России и Китая до $200 млрд выполнена с опережением, так как изначально она была поставлена на 2024 год.

На втором и третьем месте по объему поставок с начала года расположились Саудовская Аравия (80 млн тонн) и Ирак (54,1 млн тонн) соответственно.

Кто выигрывает от роста поставок нефти в Китай. Крупнейшей компанией-покупателем является китайская CNPC, а основными бенефициарами роста поставок в Китай среди российских нефтяных компаний являются Роснефть и Газпром нефть.

«Газпромбанк Инвестиции»

Мы понижаем целевую цену по акциям Газпрома на 13% до RUB 210 за акцию и меняем взгляд на нейтральный с позитивного. Также понижаем прогноз дивидендной доходности на 2023 г. до 9% с 16%. Ожидаем, что такой уровень дивдоходности сохранится за счет сегмента жидких углеводородов. Бумага торгуется по мультипликатору P/E на 2024п на уровне 5.0x — с премией 35% к среднему уровню за 10 лет. На наш взгляд, это отчасти оправдано щедрой дивидендной политикой.
     


( Читать дальше )

Покупать акции «Газпрома» и рассчитывать на дивиденды стоит.

Будучи госкомпанией государство, как и другие миноритарии, тоже нуждается в дополнительных источниках дохода в бюджет. Половина от чистой прибыли, которую «Газпром» платит, он, прежде всего, платит не миноритариям, а государству как основному акционеру. Доходы от госкомпаний в бюджет пускай и не сопоставимы с доходной налоговой частью бюджета, но тоже являются немаловажной статьей в условиях дефицита бюджета. Любой источник дохода бюджета, в том числе через дивиденды госкомпаний, важен для государства.

Другое дело, что рекордными дивиденды не станут. Прежнего уровня — по 52 рубля за бумагу в годовом выражении мы не увидим. По нашим оценкам, стоимость может находиться в диапазоне 20-30 рублей за бумагу в годовом выражении.

Абелев Олег
ИК «Риком-Траст»

При этом не думаю, что сегодня бумаги дорожают конкретно на новостях о том, что «Газпром» и CNPC в кратчайшие сроки могут договориться о контракте по «Силе Сибири 2». Понятно, что если контракт будет подписан, то информация об этом станет позитивной новостью для инвесторов. Но на рост котировок она повлияет не сразу, а только в долгосрочной перспективе.

( Читать дальше )

Капитализация: RUB 3 877 801 млн

Объём торгов: RUB 3 768,7 млн

В свободном обращении: 28,35%

Правительство РФ рассчитывает, что Газпром и китайская госкомпания CNPC в кратчайшие сроки договорятся о контракте по поставкам газа по новому проектируемому газопроводу «Сила Сибири 2», сообщил Александр Новак.

Газопровод идет по территории Монголии. Полная проектная мощность может составить 50 млрд куб. м. Работы по проекту планируется завершить к 2029–30 гг.

В настоящее время Газпром поставляет газ в Китай по газопроводу «Сила Сибири». За 10М23 компания поставила около 19 млрд куб. м газа, что предполагает превышение контрактного плана, который составляет 22 млрд куб. м за весь год.

«Ренессанс Капитал»

Российские нефтяные компании наращивают экспорт в Китай 

Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Kpler, экспорт нефти марки ВСТО из порта Козьмино увеличился в декабре до рекордных 925 тыс. баррелей в сутки по сравнению с 910 тыс. баррелей в сутки в ноябре. На поставки в Китай пришлось 85% от декабрьских объемов. При сохранении текущего уровня поставок объем экспорта из Козьмино в декабре может составить около 3,88 млн тонн. Ранее «Транснефть» сообщала о планах нарастить поставки из Козьмино до 42 млн тонн в 2023 году.

Исторически нефть марки ВСТО торговалась с премией к Urals в связи со своими качественными характеристиками. Также поставки этой нефти более конкурентоспособны с учетом логистической близости к Китаю, поэтому рост объемов поставок благоприятен для нефтяных компаний. У нас нет официального рейтинга по российским нефтяным компаниям.

Атон

Новатэк провел перевалку СПГ по схеме борт-в-борт вблизи Мурманска — Коммерсантъ. Погрузка прошла с танкера ледового класса Arc7 «Николай Урванцев» на танкер LNG Dubhe (принадлежит китайской COSCO и японской MOL). Это первая подобная перевалка СПГ с июня.

Поставки с Ямал СПГ и Арктик СПГ-2 становятся все сложнее. Как пишет Коммерсантъ, Новатэк пока не стал задействовать для перевалки плавучее хранилище Saam FSU, которое в сентябре попало под санкции США. С участием Saam FSU эффективность перевалки была бы гораздо выше — танкерам не требовалось бы идеально синхронизировать прибытие.

Вполне вероятно, что Ямал СПГ сможет сохранить полную загрузку, однако наращивание мощности Арктик СПГ-2, которое должно начаться с запуска первой технологической линии терминала в ближайшие недели, осложнилось. Из РФ ушел французский производитель уникальных мембран для СПГ-танкеров, а США ввели санкции против перевалочных пунктов компании в Мурманске и на Камчатке. Но если Арктик СПГ-2 получит хотя бы минимальное количество СПГ-танкеров ледового класса Arc7, то схема борт-в-борт, очевидно, все еще может понадобиться для перевалки СПГ на более крупные суда для поставок в Азию.

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent за неделю потеряли 6,5%, опустившись на уровень июня, в условиях недоверия к мерам ОПЕК+ и тенденции к ослаблению спроса со стороны Китая и США. Так, импорт сырой нефти Китаем в ноябре снизился на 10,4% по сравнению с октябрем (минимум за 4 месяца) и на 9,2% по сравнению с ноябрем 2022 г. — сокращение впервые с апреля этого года. В США запасы растут — 7 из 9 недель, а добыча нефти держится на уровне 13,1 млн барр./день, что близко к историческим пикам. На этой неделе в фокусе заседание ФРС, которое прольет свет на перспективы дальнейшей политики регулятора. На фоне падения Brent российская Urals впервые с июля опустилась ниже ценового «потолка» стран G7 — 60 долл./барр.

Впрочем, мы считаем, что локальное «дно» по нефти Brent уже нащупано (судя по отскоку в пятницу и тенденции на сегодняшнее утро), и новой волны распродажи уже не будет.

Ожидаем, что в рамках этой недели Brent будет находиться в зоне 74-79 долл./барр., а Urals, соответственно, вернется к 60 долл./барр. и выше.

«Промсвязьбанк»