Акции Инарктика в 2023 году подорожали на 42%, а внутригодовой рост превышал 80%. Активный рост наблюдается с 2021 года: с этого момента к настоящему времени котировки выросли на 250%.

Но сейчас инвесторы задаются вопросом: продолжится ли рост в будущем? Вот топ-4 причины, по которым это всё ещё возможно.


( Читать дальше )

В последние недели котировки Henderson находятся в коридоре 590-630 руб. после восстановительного роста в начале января 2024 года. Однако вернуться к цене размещения компании пока не удалось. Впрочем, у компании есть факторы, которые могут помочь ей выйти из боковика.


( Читать дальше )

Совет Федерации рекомендовал Банку России и Правительству проработать вопрос изменения законодательства для появления у инвесторов новых налоговых стимулов. В том числе предлагается обнулить налог на доходы физических лиц на полученные дивиденды по акциям российских компаний, приобретенным за счет средств на ИИС.

Какие преимущества могут появиться у частных инвесторов


( Читать дальше )

Софтлайн опубликовал прогноз менеджмента по финансовым показателям группы на 2024 год. Ожидается увеличение оборота по меньшей мере до 110 млрд руб. Валовая прибыль должна вырасти как минимум до 30 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA, по прогнозу менеджмента, в 2024 году увеличится не менее чем до 6 млрд руб.

Оценки менеджмента подтверждают наш текущий прогноз по обороту (111 млрд руб.) и создает предпосылки для повышения прогнозов по валовой прибыли и скорректированной EBITDA на 12% и 9% соответственно. Прогноз менеджмента предполагает валовую рентабельность (от оборота) в 2024 году на уровне 27,3%, а рентабельность по скорректированной EBITDA (от валовой прибыли) – на уровне 20%. Наши текущие оценки этих показателей составляют соответственно 24% и 20,6%.

Также компания подтвердила намерение по итогам 2024 года направить на выплату дивидендов не менее 25% чистой прибыли по МСФО и при этом распределить среди акционеров не менее 1 млрд руб. Мы моделируем дивидендные выплаты «Софтлайн» за 2024 год как минимум на уровне 1 млрд руб.

( Читать дальше )

Софтлайн Заметки со встречи с CEO 

В пятницу (1 декабря) мы провели встречу с генеральным директором компании Софтлайн Владимиром Лавровым, чтобы обсудить перспективы бизнеса и недавно объявленное вторичное публичное предложение (SPO). Ниже мы приводим ключевые моменты со встречи.

Условия SPO: Софтлайн планирует разместить до 25 млн акций / 8% от общего количества (после завершения транзакции). Заявки будут приниматься до 6 декабря включительно в рамках ценового диапазона 140,00–149,84 руб. за акцию (но в любом случае цена размещения будет не выше цены закрытия торгов в последний день сбора заявок). Также инвесторы, принявшие участие в SPO, получат возможность через 6 месяцев после сделки дополнительно приобрести 10 акций по цене SPO в расчете на каждые 40 акций, купленных в рамках SPO.


( Читать дальше )

ПАО «ИНАРКТИКА» сегодня сообщило, что ценовой ориентир размещения составит 900 руб. за акцию. Ранее заявленный ценовой диапазон составлял 900,0 — 968,5 руб. за акцию. Вчера акции компании завершили торги на Московской бирже на отметке 940,0 руб.

Остальные параметры сделки остаются неизменными: инвесторы, участвовавшие в SPO, через 6 месяцев после даты завершения SPO получат право приобрести у продающих акционеров одну дополнительную акцию по цене SPO за каждые пять акций, купленных в рамках SPO.

Макаров Дмитрий
СберИнвестиции

Инарктика — основной производитель аквакультурного лосося в России. Ранее мы провели вебинар с компанией, который можно посмотреть в записи здесь. Также по ссылке доступен наш обзор компании.

ПАО «Софтлайн» объявляет о начале вторичного размещения (SPO) акций на МосБирже

Софтлайн — ведущий поставщик решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности, развивающий комплексный портфель собственных продуктов и услуг. Более подробно о компании вы можете прочитать по ссылке. (https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/analytics/jdw/22112023_softline_short.pdf)/

Каковы ключевые индикативные параметры SPO?

Дополнительный free float составит около 8%. В рамках SPO ООО «Софтлайн Проекты» (100% дочернее общество) предложит пакет акций ПАО «Софтлайн» в размере до 25 млн штук, что составляет порядка 8% от общего количества акций компании после завершения транзакции. Средства от SPO будут направлены на дальнейшее развитие компании. Общий free float после SPO составит около 24%;

Структура предложения. Акции для размещения предоставлены в заем мажоритарным акционером ООО «Аталайя» в пользу вышеуказанной 100% дочерней компании ПАО «Софтлайн».

( Читать дальше )

Итоги вебинара SberCIB с Инарктикой

Вчера мы провели вебинар с топ-менеджментом Инарктики — гендиректором Ильей Сосновым и финансовым директором Андреем Барановым. Напомним, что на прошлой неделе компания объявила о проведении SPO. Ниже ключевые моменты встречи.

Производственные планы. По словам гендиректора, компания намерена удвоить объемы вылова рыбы в живом весе до 60 тыс. т (сейчас они составляют более 30 тыс. т). Срок достижения этой цели — 5-7 лет.

Новая оценка инвестиций. По предварительной оценке Инарктики, для удвоения вылова потребуются капитальные затраты в размере 20 млрд руб. Компания может финансировать инвестиции собственными и долговыми средствами. Сейчас Инарктика строит завод по производству мальков в Кондопоге (мощность — 6 млн мальков в год) и завод по производству кормов в Великом Новгороде (70 тыс. т кормов в год).

Перспективы дивидендных выплат. Компания подтверждает намерение платить дивиденды, так как долговая нагрузка остается низкой (соотношение «чистый долг/EBITDA» на конец 1П23 составляло около 1). Менеджмент не исключает, что в дальнейшем коэффициент дивидендных выплат будет повышен.

( Читать дальше )

ПАО «ИНАРКТИКА» сегодня объявило о начале вторичного публичного предложения (SPO) акций на Московской бирже

Сбор заявок на участие в SPO пройдет с 23 по 29 ноября 2023 года включительно, но по решению продающих акционеров может быть завершен досрочно. Продающими акционерами выступят ООО «Инарктика Северо-Запад» (казначейский пакет) и АО «ИГС Инвест». Они предложат рынку пакет обыкновенных акций компании в размере 3,3 млн штук, что составляет 4% от общего количества акций Инарктики. Инвесторы, которые примут участие в SPO, получат опцион на покупку дополнительных акций через шесть месяцев.

Основные параметры сделки:

Ценовой диапазон предложения — 900,0– 968,5 руб./акция. Ожидается, что итоговая цена не превысит цену закрытия последнего торгового дня периода сбора заявок и будет установлена в границах ценового диапазона.

Макаров Дмитрий
СберИнвестиции


( Читать дальше )

Капитализация: RUB 108 150 млн

Объём торгов: RUB 328,9 млн

В свободном обращении: 5%

Астра может провести SPO во второй половине 2024 или в 2025 году, чтобы увеличить долю акций в свободном обращении. Об этом гендиректор компании Илья Сивцев рассказал в интервью Ведомостям. IPO на Мосбирже компания завершила 12 октября, разместив 10,5 млн акций, что эквивалентно 3,5 млрд руб., доля акций в свободном обращении (free float) составила 5%. Сивцев подчеркнул, что в ближайшие полгода SPO точно не произойдет, поскольку у продающих акционеров и держателя квазиказначейского пакета действует lock-up-период 180 дней. Астра пока также не планирует проводить дополнительную эмиссию, уточнил он.

Гендиректор группы Астра не отрицает, что увеличение доли акций в свободном обращении требуется компании не только для ликвидности, но и для перехода из второго в первый котировальный список и индекс Мосбиржи. Однако для этого Астре необходимо взять еще одного независимого директора, выпустить отчетность по международным стандартам финансовой отчетности за три года, а free float должен превышать 10%.

Панарин Кирилл

( Читать дальше )